## 短期調整局面は現れたが、下限のサポートは堅固金(XAU/USD)価格は水曜日のアジア取引時間に心理的抵抗線である4,500ドル付近で圧力を受けている。直近の2日間の急騰後に利益確定の売りが集中した現象だ。ただし、急落に至っていないのは、ベネズエラ情勢、トランプのグリーンランド関連発言、コロンビアとメキシコへの圧力、ロシア・ウクライナ戦争、イラン情勢、ガザ情勢など複合的な地政学リスクが安全資産への需要を継続的に支えているためである。## リスク資産志向にも地政学的変数は依然として存在株式市場が好調な反応を示し、リスク志向の心理が優勢だった。S&P 500とダウ平均は火曜日に史上最高値を更新し、これが短期的に金の上昇を抑制する背景となった。しかし同時に、トランプ政権のグリーンランド獲得議論(軍事オプション含む)や周辺国に対する強硬姿勢は、地域の不安定化を深める可能性を高めている。ロシア・ウクライナ交渉の進展不足、イラン情勢の悪化、ガザ情勢の継続などが重なることで、地政学リスクは依然として金価格の下限を支える要因として作用している。## FRBの利下げ期待とドル安の背景金利政策の観点から、市場は3月のFRB利下げと年末までの追加利下げの可能性を織り込んでいる。リッチモンド連邦準備銀行総裁のトーマス・バーキンは、短期金利の調整は経済指標に合わせる必要があると述べ、今後の金融政策の敏感さが高まる可能性を示唆した。ドルが前日反発を維持できなかったことも、金価格にとって好ましい環境を提供している。## 今週の主要指標が方向性を決定しそう金曜日の非農業雇用者数(NFP)と次週火曜日の米国消費者物価指数(CPI)が重要なスケジュールだ。NFPはFRBの利下げ路線の確率を再計算させる重要なカードであり、CPIはインフレ動向を確認し、FRBの政策の正当性を強化または弱める指標となる。今日(水曜日)も、ADP民間雇用、ISMサービス業PMI、JOLTS求人件数など、相対的に重要度の低い指標が発表される予定だ。これらはトレンドを変えるよりも、短期的な変動性や投資心理に影響を与える可能性がある。## 技術的にはクッション役となるゾーンに注目短期的なモメンタムが弱まる中、技術的なサポートゾーンが重要になってきている。4,450〜4,445ドルは混雑帯の性格を持つサポート/クッションゾーンとして機能し得る。100時間単純移動平均(SMA)が上昇し、価格の下に位置しているため、4,400ドル付近が基礎的なサポートラインとなる見込みだ。MACDはシグナル線を下回り、弱気シグナルを示しており、ヒストグラムも下方に拡大するパターンだ。RSIは48.58の水準で中立圏にあり、一方に偏っていない状態だ。上昇トレンドを再確認するには、RSIが50以上に回復し、MACDがシグナル線を再上回るシグナルが必要だ。もし4,445ドル以下に下落すれば、4,400ドル線を再点検する可能性がある。総合的に見て、金は短期的には調整局面だが、構造的には地政学リスクとFRBの利下げ期待が支えとなっている状況だ。投資家が重要な経済指標を待つ中、次の方向性は米国消費者物価指数とNFP次第で決まる可能性が高い。
金価格は4500ドル目前で足踏み…利益確定と地政学的不確実性の間で緊張
短期調整局面は現れたが、下限のサポートは堅固
金(XAU/USD)価格は水曜日のアジア取引時間に心理的抵抗線である4,500ドル付近で圧力を受けている。直近の2日間の急騰後に利益確定の売りが集中した現象だ。ただし、急落に至っていないのは、ベネズエラ情勢、トランプのグリーンランド関連発言、コロンビアとメキシコへの圧力、ロシア・ウクライナ戦争、イラン情勢、ガザ情勢など複合的な地政学リスクが安全資産への需要を継続的に支えているためである。
リスク資産志向にも地政学的変数は依然として存在
株式市場が好調な反応を示し、リスク志向の心理が優勢だった。S&P 500とダウ平均は火曜日に史上最高値を更新し、これが短期的に金の上昇を抑制する背景となった。しかし同時に、トランプ政権のグリーンランド獲得議論(軍事オプション含む)や周辺国に対する強硬姿勢は、地域の不安定化を深める可能性を高めている。ロシア・ウクライナ交渉の進展不足、イラン情勢の悪化、ガザ情勢の継続などが重なることで、地政学リスクは依然として金価格の下限を支える要因として作用している。
FRBの利下げ期待とドル安の背景
金利政策の観点から、市場は3月のFRB利下げと年末までの追加利下げの可能性を織り込んでいる。リッチモンド連邦準備銀行総裁のトーマス・バーキンは、短期金利の調整は経済指標に合わせる必要があると述べ、今後の金融政策の敏感さが高まる可能性を示唆した。ドルが前日反発を維持できなかったことも、金価格にとって好ましい環境を提供している。
今週の主要指標が方向性を決定しそう
金曜日の非農業雇用者数(NFP)と次週火曜日の米国消費者物価指数(CPI)が重要なスケジュールだ。NFPはFRBの利下げ路線の確率を再計算させる重要なカードであり、CPIはインフレ動向を確認し、FRBの政策の正当性を強化または弱める指標となる。今日(水曜日)も、ADP民間雇用、ISMサービス業PMI、JOLTS求人件数など、相対的に重要度の低い指標が発表される予定だ。これらはトレンドを変えるよりも、短期的な変動性や投資心理に影響を与える可能性がある。
技術的にはクッション役となるゾーンに注目
短期的なモメンタムが弱まる中、技術的なサポートゾーンが重要になってきている。4,450〜4,445ドルは混雑帯の性格を持つサポート/クッションゾーンとして機能し得る。100時間単純移動平均(SMA)が上昇し、価格の下に位置しているため、4,400ドル付近が基礎的なサポートラインとなる見込みだ。
MACDはシグナル線を下回り、弱気シグナルを示しており、ヒストグラムも下方に拡大するパターンだ。RSIは48.58の水準で中立圏にあり、一方に偏っていない状態だ。上昇トレンドを再確認するには、RSIが50以上に回復し、MACDがシグナル線を再上回るシグナルが必要だ。もし4,445ドル以下に下落すれば、4,400ドル線を再点検する可能性がある。
総合的に見て、金は短期的には調整局面だが、構造的には地政学リスクとFRBの利下げ期待が支えとなっている状況だ。投資家が重要な経済指標を待つ中、次の方向性は米国消費者物価指数とNFP次第で決まる可能性が高い。