2026年に暗号通貨の上昇を実際に引き起こす可能性があるのは何か？マット・ホーガンが3つの重要な要因を解説

2026年の深部に進むにつれて、暗号市場は重要な問いに直面しています：次の大きな上昇を促進するために必要な条件は何か？Bitwiseのチーフ・インベストメント・オフィサー、マット・ホーガンは、デジタル資産が持続的な成長を経験するか、継続的な逆風に直面するかを左右する可能性のある3つの基本的要素について最近見解を共有しました。

レバレッジ問題：リスク除去が市場の健全性にとって重要な理由

暗号の最近の歴史で最も有害なパターンの一つは、過剰なレバレッジのサイクルと壊滅的な清算です。トレーダーがポジションを過度に拡大し、価格が急激に修正されると、強制清算が連鎖的な売りを引き起こし、市場全体の損失を拡大します。この「10月スタイル」の現象は、投資家の資産を破壊するだけでなく、市場の信頼も損ないます。

2026年のラリーに本当の勢いをつけるためには、市場はこの破壊的なパターンを超えて成熟する必要があります。これは、より賢明なポジションサイズの推奨、プラットフォームからの明確なリスク警告、そして持続可能な取引慣行への文化的シフトを促すことを意味します。この土台なしでは、価格の回復は一時的なスパイクに終わり、再び痛みを伴うクラッシュに繋がるリスクがあります。

規制の明確さ：機関投資資本のための欠けていたピース

市場参加者の行動を超えて、システム的な障壁が何兆円もの機関投資資本を傍観させ続けています。マット・ホーガンが強調する第二の要素は、規制の枠組みの明確さ—特に包括的な市場構造法案の成立です。

このような立法は、いくつかの重要なことを達成します：異なる暗号資産の明確な分類基準の確立、保管と保護の仕組みの定義、そして透明な取引ルールの作成です。機関が規制の状況を理解すれば、自信を持って資本を投入できます。多くのアナリストは、規制の明確さだけで、以前はコンプライアンスの不確実性のためにロックされていた何百億ドルも解放されると見積もっています。

伝統的市場がリスク志向のトーンを設定

暗号分析でしばしば見落とされる第三の要素は、より広範なマクロ環境です。ホーガンの見解はシンプルです：暗号は、世界経済が好調である必要はなく、安定している必要があるだけです。株式市場が予測可能に動き、ボラティリティが抑えられているとき、投資家のリスク志向は自然と代替資産へと拡大します。

穏やかな市場環境は、システム的ストレスの低下、流動性の健全な状態、そしてポートフォリオの多様化に対する心理的安心感を示します。経済的不確実性や株式市場の乱高下の期間中でも、強気の暗号ストーリーは牽引しにくくなります。投資家はより安全なポジションに退避するからです。

三つの要素のつながり

これらの三つの条件—レバレッジリスクの低減、規制の明確化、安定したマクロ経済状況—は、相互に関連した枠組みを形成します。規制の確実性は機関投資の参入を促し、より洗練されたリスク管理慣行をもたらします。より良いリスク管理は、清算の連鎖の可能性を減少させます。機関の参加も市場を安定させます。これら三つの要素が揃えば、持続的なブルサイクルの条件が明確になります。

マット・ホーガンのフレームワークは、2026年のための実用的なモニタリングシステムを投資家に提供します。不確かな価格予測を追い求めるのではなく、市場参加者はこれら三つの指標を年間を通じて追跡し、条件が本当に大きな動きのために整っているのか、それとも単なる誤ったスタートの準備に過ぎないのかを判断できます。