ポンドはユーロに対して弱含み：MUFGはGBP/EURが1.11まで反落すると予測、BOEの利下げが迫る

現在の市場の勢いと調整リスク

英ポンドは最近ユーロに対して急騰し、3か月ぶりの高値1.1560を超えた後、1.1510まで下落しました。しかし、市場アナリストは今後数ヶ月でこの上昇が大きな逆風に直面する可能性を警告しています。MUFGなどの金融機関は、通貨の強さは一時的なものであり、GBP/EURの為替レートは2026年末までに1.11に向かって下落すると予測しています。

ポンドの下落を促す要因は何か？

予想される弱さの主な原因は、ポンドを支えてきた金利差の縮小です。利回り差が縮小することで、通貨の主要な支援メカニズムの一つが失われます。さらに、イングランド銀行は金融政策のスタンスを変更する準備を進めており、利下げサイクルがますます現実味を帯びてきています。

BOEの利下げ：転換点

市場のコンセンサスは2026年に2回未満の利下げを織り込んでいますが、MUFGの調査はより積極的な緩和路線を示唆しています。銀行のエコノミストは、2026年8月までに少なくとも2回の利下げが行われると予測しています。この見解の相違は、ポンドの動向にとって重要な転換点となる可能性があります。

これらの予想される利下げの背景には、賃金圧力の緩和とサービスセクターのインフレがあります。MUFGの予測通りに賃金の伸びが鈍化すれば、政策立案者はより積極的に金利を引き下げる正当性を持ち、金利決定委員会の間でコンセンサスが形成される可能性があります。

2027年以降への影響

この利下げシナリオの影響は2027年まで及び、ポンドはユーロに対して持続的な下落圧力にさらされることになります。通貨ペアやビットコインの価格をEUR建てで追跡している投資家やトレーダーにとって、GBP/EURの動きは英国とユーロ圏の金融政策の乖離を示すより広範な指標となります。ユーロに対して弱含むポンドは、さまざまな通貨の資産の相対的魅力に影響を与える可能性があります。

1.11への収束は、現在の水準から約3.5％の下落を意味し、英国の金利期待の大きな見直しと、通貨市場における利回り優位性の変化を示しています。