2026：なぜ今年は2025年ができなかった上昇をついにもたらす可能性があるのか

著名アナリストのLark Davisは、暗号通貨の長期的な横ばい期間について逆張りの見解を最近共有し、2026年が市場が待ち望んでいた本当の転換点となる可能性があると示唆しています。理由は、ブルランが失敗したのではなく、むしろ構造的な経済の逆風によって延期されていたためであり、これらの逆風は今や緩和の兆しを見せています。

2025年の経済的逆風

アナリストは、2025年を通じて暗号の低迷したパフォーマンスを、米国の製造業の弱さに起因すると指摘しています。このセクターは依然として国内総生産（GDP）の10％〜11％を占め、約1300万の雇用を生み出しています。製造業の縮小は大きく深まり、ISM製造業購買担当者指数（PMI）は11月に48.2に達し、9ヶ月連続の低下を記録しました。部品を詳しく見ると、新規受注は中間47台に落ち込み、雇用指標も44付近に下落しました。最も明らかなのは、製造業者の約3分の2が雇用維持に重点を置き、拡大よりも安定を優先している点です。

さらに、ISM自身の分析も、製造関連の生産の半数以上が年間を通じて縮小状態にあったことを確認しており、明らかな人工知能ブームにもかかわらず、2025年の経済全体はほぼ停滞していたことを示しています。

2026年の構造的優位性

しかし、Davisは今後の環境を大きく変える可能性のあるいくつかの収束する力を指摘しています。まず、人工知能への資本支出が急速に加速すると予想されています。米国のデータセンター支出は2025年に$400 十億ドルを超え、2026年にはおよそ$600 十億ドル、2027年には$700 十億ドルを超える見込みです。この波はソフトウェアだけにとどまらず、先進的な半導体、発電システム、サーバーハードウェア、大規模な建設プロジェクトなどの物理的インフラにも及びます。

世界的にも状況はさらに拡大します。業界は2030年までに2,000以上の追加データセンターを予想しており、5年間でインフラ投資総額は$7 兆ドル近くに達すると見込まれています。

金融緩和の追い風

この支出サイクルを補完する形で、金融環境も大きく変化する見込みです。米連邦準備制度（Fed）は、量的引き締めプログラムを終了し、月額約$40 十億ドルの積極的なバランスシート拡大を再開すると予想されています。同時に、株式市場の予測は、2026年にS&P 500の利益が約14％増加すると示しています。

これらの要素—堅調な資本支出、再び流動性が増すこと、企業利益の拡大—は、Davisが「2025年よりも根本的に強化された環境」と表現する状況を作り出しています。製造業の回復と緩和された金融条件が、2026年を持続的な市場の勢いの触媒とする可能性を示しています。