伝説の投資家であり、住宅危機の空売りで莫大な利益を上げた人物が再び注目を集めている—今回は彼が過大評価されていると考える人工知能市場をターゲットにしている。**マイケル・バリーは、NvidiaとPalantir Technologiesの崩壊に対して巨額の資本を賭けている**。これらの企業は今年の株式市場のラリーを牽引しながら、合計で$5 兆ドルに迫る評価額を積み上げている。バリーの最新の動きが以前の市場予測と異なる点は、その規模だけでなく、長年の沈黙を破って公に出てきた意欲にある。彼が12月に始めたニュースレターの出版—Substackで$379 人の購読者を持ち、年額$10 ドルを支払う「Cassandra Unchained」—は、人工知能株に対する弱気見通しを説明する戦略的な転換を示している。## 逆張り投資家を悩ませるタイミングの問題バリーの過去の市場サイクルで知られる弱点の一つは、早すぎるポジショニングだった。Simplify Asset Managementのチーフストラテジストであり、現在の投資トレンドに懐疑的なマイケル・グリーンは、このパターンを指摘している：「マイケルの問題は、方向性を間違えたことではなく、時期を先取りしすぎたことだ。」この批判には重みがある。彼の住宅市場での勝利以来、バリーの市場予測は一貫して良い結果を示していない。2023年1月の「売り」シグナルは、シリコンバレー銀行の崩壊の2か月前に出されたが、その後S&P 500は約70%上昇している。彼は後にこの誤算を公に認めている。## 現在の賭け：規模と具体性投機的なポジションではなく、バリーの11月の戦略は計算された正確さを示している。彼のプットオプションは最初は約$1 百万ドルの価値だったが、2027年までにターゲット株が急落すれば$50 十億ドルを超える可能性がある。具体的な価格目標は、Palantirが約(株あたり)ドル（$200$110 から下落）、Nvidiaは約37%の下落で現在の$190(付近に落ちる必要があることを示している。それぞれのポジションに対する彼の根拠は大きく異なる。Palantirについては、バリーは構造的な弱点を指摘している：政府契約への過剰依存、経営陣の報酬構造の問題、IBMなどの既存プレイヤーとの競争激化だ。ソフトウェア企業の評価額は、これらの運営実態と一致していないと彼は主張する。Nvidiaの脆弱性は、顧客関係の相互依存に起因するとバリーは見ている。彼は、OracleやMeta Platformsなど主要買い手の間で懸念されるパターンを強調し、特にEnronのような問題のあるベンダーファイナンススキームを彷彿とさせる資金調達の仕組みを指摘している。さらに、チップの耐用年数や資産減価償却に関する会計処理について疑問を呈し、これらの決定が報告された収益性を人工的に膨らませていると示唆している。## 経営陣の反発と強硬な対応PalantirのCEOアレックス・カルプは、CNBCでバリーの見解を一蹴し、根本的に誤解に基づき市場操作的だと批判した。Nvidiaも同様に反論し、基盤となるビジネスモデルの健全性、透明な財務報告、そして誠実さへの企業のコミットメントを強調する声明を出した。バリーの11月3日の開示以降、両株とも下落圧力にさらされているが、その動きは不安定で一貫性に欠けており、バリーが予想したような完全な投げ売りには至っていない。## 歴史的バブルのダイナミクスとの類似点ポッドキャスト出演時、バリーは現在のAI投資ブームをドットコムバブルに例えたが、重要な違いも指摘した。「本当の意味でのドットコムバブルではなかった」と彼はマイケル・ルイスに語った。「根本的にはデータ伝送のバブルだった」。根底にある仕組みは重要であり、彼は、今日のAIインフラやハードウェア企業への資本配分は、評価と実体経済の乖離を示していると示唆している。バリーの見解のより広い意味は、個別株のパフォーマンスを超えている。彼の予測通りにAIインフラの物語が崩壊すれば、利益率の圧縮、株価の下落、そして資本支出の減少といった連鎖反応が起き、最終的にはNvidiaの現在の優位性を支えるハードウェアへの需要を根底から揺るがす可能性がある。## 市場の懐疑とソーシャルメディアの現実投資コミュニティは、バリーの見通しを全て支持しているわけではない。ソーシャルメディアのコメントはしばしば、「バリーは20回の景気後退を予測してきた」と皮肉を込めて指摘し、何度も早すぎる予測の代償を強調している。彼の信頼性は、一度の大成功に根ざしているものの、その後の複数の市場サイクルでの誤りによって薄まっている。それでも、バリーの逆張り戦略は、その具体性と個人的な確信の規模ゆえに引き続き注目を集めている。これは、真の市場歪みを的確に見抜いた結果なのか、あるいはタイミングを誤ったまま正しい方向性だけを捉えた例なのか、金融市場では未解決のままである。
AI投資の仮説が批判にさらされる：マイケル・バーリー、巨大テック企業に対する大量のプットオプションを再び購入
伝説の投資家であり、住宅危機の空売りで莫大な利益を上げた人物が再び注目を集めている—今回は彼が過大評価されていると考える人工知能市場をターゲットにしている。マイケル・バリーは、NvidiaとPalantir Technologiesの崩壊に対して巨額の資本を賭けている。これらの企業は今年の株式市場のラリーを牽引しながら、合計で$5 兆ドルに迫る評価額を積み上げている。
バリーの最新の動きが以前の市場予測と異なる点は、その規模だけでなく、長年の沈黙を破って公に出てきた意欲にある。彼が12月に始めたニュースレターの出版—Substackで$379 人の購読者を持ち、年額$10 ドルを支払う「Cassandra Unchained」—は、人工知能株に対する弱気見通しを説明する戦略的な転換を示している。
逆張り投資家を悩ませるタイミングの問題
バリーの過去の市場サイクルで知られる弱点の一つは、早すぎるポジショニングだった。Simplify Asset Managementのチーフストラテジストであり、現在の投資トレンドに懐疑的なマイケル・グリーンは、このパターンを指摘している：「マイケルの問題は、方向性を間違えたことではなく、時期を先取りしすぎたことだ。」
この批判には重みがある。彼の住宅市場での勝利以来、バリーの市場予測は一貫して良い結果を示していない。2023年1月の「売り」シグナルは、シリコンバレー銀行の崩壊の2か月前に出されたが、その後S&P 500は約70%上昇している。彼は後にこの誤算を公に認めている。
現在の賭け：規模と具体性
投機的なポジションではなく、バリーの11月の戦略は計算された正確さを示している。彼のプットオプションは最初は約$1 百万ドルの価値だったが、2027年までにターゲット株が急落すれば$50 十億ドルを超える可能性がある。具体的な価格目標は、Palantirが約(株あたり)ドル（$200$110 から下落）、Nvidiaは約37%の下落で現在の$190(付近に落ちる必要があることを示している。
それぞれのポジションに対する彼の根拠は大きく異なる。Palantirについては、バリーは構造的な弱点を指摘している：政府契約への過剰依存、経営陣の報酬構造の問題、IBMなどの既存プレイヤーとの競争激化だ。ソフトウェア企業の評価額は、これらの運営実態と一致していないと彼は主張する。
Nvidiaの脆弱性は、顧客関係の相互依存に起因するとバリーは見ている。彼は、OracleやMeta Platformsなど主要買い手の間で懸念されるパターンを強調し、特にEnronのような問題のあるベンダーファイナンススキームを彷彿とさせる資金調達の仕組みを指摘している。さらに、チップの耐用年数や資産減価償却に関する会計処理について疑問を呈し、これらの決定が報告された収益性を人工的に膨らませていると示唆している。
経営陣の反発と強硬な対応
PalantirのCEOアレックス・カルプは、CNBCでバリーの見解を一蹴し、根本的に誤解に基づき市場操作的だと批判した。Nvidiaも同様に反論し、基盤となるビジネスモデルの健全性、透明な財務報告、そして誠実さへの企業のコミットメントを強調する声明を出した。
バリーの11月3日の開示以降、両株とも下落圧力にさらされているが、その動きは不安定で一貫性に欠けており、バリーが予想したような完全な投げ売りには至っていない。
歴史的バブルのダイナミクスとの類似点
ポッドキャスト出演時、バリーは現在のAI投資ブームをドットコムバブルに例えたが、重要な違いも指摘した。「本当の意味でのドットコムバブルではなかった」と彼はマイケル・ルイスに語った。「根本的にはデータ伝送のバブルだった」。根底にある仕組みは重要であり、彼は、今日のAIインフラやハードウェア企業への資本配分は、評価と実体経済の乖離を示していると示唆している。
バリーの見解のより広い意味は、個別株のパフォーマンスを超えている。彼の予測通りにAIインフラの物語が崩壊すれば、利益率の圧縮、株価の下落、そして資本支出の減少といった連鎖反応が起き、最終的にはNvidiaの現在の優位性を支えるハードウェアへの需要を根底から揺るがす可能性がある。
市場の懐疑とソーシャルメディアの現実
投資コミュニティは、バリーの見通しを全て支持しているわけではない。ソーシャルメディアのコメントはしばしば、「バリーは20回の景気後退を予測してきた」と皮肉を込めて指摘し、何度も早すぎる予測の代償を強調している。彼の信頼性は、一度の大成功に根ざしているものの、その後の複数の市場サイクルでの誤りによって薄まっている。
それでも、バリーの逆張り戦略は、その具体性と個人的な確信の規模ゆえに引き続き注目を集めている。これは、真の市場歪みを的確に見抜いた結果なのか、あるいはタイミングを誤ったまま正しい方向性だけを捉えた例なのか、金融市場では未解決のままである。