「絶対的ハト派」ハセットがトランプに「見捨てられ」、2026年の利下げ予想が大幅に縮小

2026年末までに、年間で全く利下げしない確率は11.8%、年間で合計25ベーシスポイントの利下げの確率は30.3%、50ベーシスポイントの利下げの確率は32.1%となっている。
現時点の情報から、市場は2026年のFRB議長候補と金融政策の方向性について激しい予想バトルを繰り広げている。トランプはハセットの指名を見送る可能性を示唆しており、この発言は直接金利先物市場の価格形成に影響を与え、トレーダーは2026年の利下げ予想を急速に縮小した。これはいくつかの重要なポイントを反映している：政治的シグナルが金融市場に与える即時の影響力と、市場がFRBの将来の政策の独立性と方向性に対して抱く深刻な懸念。

ハセットは以前、「絶対的ハト派」候補と見なされており、その政策志向はトランプが求める利下げと景気刺激の加速と高度に一致していた。関連資料によると、彼が就任すれば、市場は金融政策の枠組みがより積極的な緩和路線に転じると予想しており、これにより利率曲線や資産価格モデル、さらにはクロスマーケットの流動性構造が体系的に見直される可能性がある。一方、トランプの曖昧な発言は、実際には人事の不確実性を政策予想の管理ツールとして利用し、遠期金利に対する市場の押しを間接的に調整し、緩和期待の過剰な先取りを避けている。

暗号市場の観点から見ると、この予想の変化は特に重要だ。ビットコインや暗号資産は、流動性に強く依存するリスク資産であり、その評価は世界的なドル流動性の緩急に大きく左右される。もし2026年の利下げ予想が「縮小」されれば、市場はより長期間の高金利環境や緩和サイクルの遅延を織り込むことになり、リスク資産の評価空間を抑制し、現金資産の魅力を高める可能性がある。これまでの機関投資家によるビットコイン価格予測の意見の相違も、根底にはドル流動性サイクルの判断の違いがある。

注目すべきは、政治的な発言は一時的に市場を揺るがすものの、FRBの政策は最終的には経済指標に依存している点だ。短期金利の予想はイベントドリブンの変動に影響されるが、長期の価格設定の基準はインフレ、雇用、成長のトレンドにある。したがって、現時点での2026年の確率調整は感情的な反応に過ぎず、実際の政策の方向性は候補者の決定とその後の経済データの裏付けを待つ必要がある。

総じて、この出来事は後周期時代における金融政策と政治的訴求の緊張関係を浮き彫りにし、市場参加者に対して：中央銀行のリーダー交代の局面では予想の摩擦と変動が常態化しやすいため、政策シグナルに警戒を怠らず、しかし短期的なニュースの過剰解釈を避け、構造的な経済指標と流動性の実質的な変化により注目すべきだと警告している。