資金は消え去ったのではなく、変化したのだ。

#البيتكوين の価格は10万ドルを下回った一方で、金の価格は61%上昇し、1970年代後半以来最大の年次上昇を記録した。ビットコインは同じ期間に約11%下落した。

これは#Bitcoin を拒否しているわけではなく、単なるリスク管理である。

連邦準備制度の警戒感、安定したインフレ、地政学的な混乱の中で、機関投資家はまず安全な避難場所に資金を投じた。金はその役割を十分に果たした。

それはブロックチェーン上でも観察できる。暗号化された金の流れは、現在ほとんどのコモディティ市場を支配する#PAXG と#XAUT の2つの通貨に集中している。これは、資金が待機中に向かった場所だ。

これは構造的な変化ではなく、単なる戦術的な変化だ。

機関投資家は#BTC を完全に放棄したわけではなく、見通しが明確になる前に変化したのだ。リスク回避の需要が薄れ、マクロ経済の圧力が緩和されると、資金は金にとどまらなくなる。

非対称性を追求している。金は資本の避難場所であり、ビットコインは利益を追求する際の目的地だ。

この違いは、サイクルの終わりというよりも、ビットコインへの復帰の前兆のように見える。⏰

$PAXG ‌
$XAU ‌
$BTC ‌