口頭約束から実際の政策実施まで、そのスピードは驚くほど速い。

もともと遠いと思われていた地政学的な議題が、今週には実質的な関税政策に進化している。そして、無力感を覚えるのは、もともと抑制の役割を果たすべき司法制度が、この変化の中でやや力不足に見えることだ。

トレーダーにとって、これは何を意味するのか？政策の不確実性は低下しているが、ボラティリティは上昇する可能性がある。制度的制約が曖昧になると、市場の感情はこの不安を増幅させる傾向がある。マクロ環境の変化が資産配分に与える連鎖反応に警戒が必要だ。