EUのアメリカの10%関税発表に対する反応は、あくまで序章に過ぎません。実際に展開されているのは、ゲーム理論で「マルチラウンド交渉」と呼ばれるもので、各側が相手の戦略に基づいて次の一手を調整しているのです。これらは一度きりの貿易調整ではなく、長期的な膠着状態の中で計算されたステップです。市場参加者はこれを注視しており、関税のエスカレーションは資産クラス全体に波及し、資本の流れを再形成する傾向があります。本格的な緊張感は、両者が本格的な交渉に臨むときに生まれます。これは、ポートフォリオを再構築させるような政策の不確実性の一種です。