マクロアナリストのLuke Gromenは、ビットコインの短期リスクについて警告しています：半導体は重要な要因ではありません

マクロ経済アナリスト兼Forest for the Treesの創設者Luke Gromenは、最近のインタビューでビットコインに関する戦術的な立場を共有し、暗号資産市場に対する見方の大きな変化を明らかにしました。

楽観主義から慎重さへ：アナリストの立場の変化

ゲルレンは長期的にはビットコインの支持者であり続けています。2022年から2023年にかけて、彼はビットコインが3万ドル以下で取引されている間に積極的にポジションを蓄積し、現在も保持しています。しかし今では、より保守的な短期シナリオに見直しています。

短期的な悲観の3つの主な理由

第一に、エネルギーがAIの競争の中心で半導体に取って代わる。 現在のビットコインの動きはテクノロジーセクターと同期していますが、人工知能の発展に伴い、重要な資源は電力になり、半導体の計算能力ではなくなるでしょう。これは、ビットコインとテクノロジー株の従来の関係が弱まる可能性を意味します。

第二に、流動性の見通しは金融政策に依存します。 ビットコインはこのサイクルで金から大きく乖離していません。アナリストは、今後のシナリオはジレンマに陥ると考えています：世界の中央銀行が大規模な「核の通貨発行」を行うか、または厳しい経済節約の時期を待つかです。後者の場合、ビットコインは非常に暗い見通しとなるでしょう。

第三に、量子コンピュータは長期的な脅威です。 それは今後2〜3年で現実化しませんが、その存在自体が2〜9年の範囲で投資家の心理に影響を与えています。

注目すべきポイント：テザーの戦略

ゲルレンは特に、エコシステムにおけるテザーの役割を強調しています。同社は最近、資本投資の方向性を変え、金とAIプロジェクトに資金を振り向けました。さらに、同社のバランスシート上の金の保有量はビットコインの保有量を上回っており、将来の資産の見直しを示唆しており、戦略的に保持すべき資産の見極めが必要です。