#日本国债突现抛售风暴 BlockBeatsからのニュースによると、1月23日、Delphi Digitalは次のように述べています。「ビットコイン価格は停滞している一方、金は継続的に上昇しています。原因は日本国債にある可能性があります。通常、利回りの上昇は無利子資産の保有機会コストを増加させ、金に圧力をかけます。しかし、金と利回りが同時に上昇する場合、市場は実際には政策圧力とバランスシートの脆弱性を価格付けしているのであり、経済成長ではありません。

日本の10年国債利回りは現在、長期平均より約3.65標準偏差高い水準にあります。日本銀行は構造的に長期債を保有しており、資産と担保の両面で日本国債に深く露出しています。
金はこの圧力を吸収しており、一方、ビットコインは日本の10年国債と負の相関を示し、長期的には日本の利回り上昇とともにビットコインのパフォーマンスは相対的に苦戦しています。もし日本銀行が国債市場の安定化のために介入すれば、金のリスクプレミアムは緩和され、ビットコインも反発の余地を得るでしょう。」