香港交易所基金が2025年に過去最高のHK$331B リターンを記録

アルビン・ラング

2026年1月28日 08:54

HKMAの為替基金は、世界市場の上昇を背景に記録的なHK$3310億の収益と8％の投資リターンを達成。総資産はHK$4.15兆に達しました。

香港の為替基金は、2025年に過去最高の年間投資収益を記録し、HK$3310億（425億ドル）を計上しました。世界の株式市場の上昇と米ドルの弱体化により、外貨保有高が増加しました。

香港金融管理局は1月28日に未監査の数字を発表し、基金は年間8％の投資リターンを達成したことを示しました。総資産はHK$704億増加し、HK$4.15兆に達し、累積剰余金はHK$9361億となっています。

収益の源泉

債券保有がHK$1422億の利益をもたらし、株式ポジションもHK$1080億の増加に寄与しました—香港株からHK$339億、海外株からHK$741億です。通貨換算効果は、ドルが主要通貨に対して約9％下落したことによりHK$384億の寄与となりました。

投資ポートフォリオは12.4％のリターンを示し、香港ドルのペッグを守るより保守的なバックポートフォリオは5.2％の増益を記録しました。長期成長ポートフォリオは、2009年の開始以来、2025年9月までに年平均11.2％のリターンを実現しています。

希少な好調の一致

HKMAのエディ・ユエ最高経営責任者は、これが過去15年間で3回目のすべての主要基金構成要素が同時にプラスのリターンを示した例だと指摘しました。過去には2017年と2020年に同様の現象がありました。2025年の恒生指数は28％上昇し、S&P 500は16％上昇、両指数とも史上最高値を更新しました。

「2025年の世界金融市場における複数の好条件の稀有な融合は、長続きしないかもしれません」とユエ氏は警告しました。彼は、AI投資の流れ、中央銀行の利下げ、貿易摩擦の予想外の好結果を2025年の追い風として挙げました。

背景と見通し

1935年に設立された為替基金は、香港の金融防衛システムとして機能し、紙幣発行を支え、通貨のペッグを投機的攻撃から守っています。1994年以降の複利年平均リターンは4.5％であり、同期間の香港のインフレ率2.0％を上回っています。

HKMAは最近、人民元ビジネスファシリティを2022億元に倍増させ、伝統的なドルベースの活動と並行して人民元建ての業務に引き続き注力しています。

2026年について、ユエ氏は地政学的緊張、中央銀行の政策変更、AI市場の動向が大きな変動を引き起こす可能性があると警告しています。金融当局は、高い流動性と防御的なポジションを維持しつつ、多様化の努力を続ける予定です。

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