ビットコインの弱気市場は金に対して勢いを増している：歴史は何を語るか

ビットコインの弱気市場におけるポジショニングは、過去数年間見られなかったレベルに達しており、金と比較して重要な水準にあります。BTCと金の比率は、2024年12月のピーク約40.9から約55％低下し、現在は約18.46で取引されています。この弱体化は、「デジタルゴールド」として長らく支持されてきたナarrativeに疑問を投げかけています。

5年遅れ：金はデジタル資産を上回る

金は堅調な成長を示し、1オンスあたり$4,900近くの新記録に向かっており、年初から約12％増加しています。一方、ビットコインは逆の動きを見せています。2026年1月29日時点で、BTCの価格は$88.31Kで、年初から12.90％の下落を記録しており、両資産の間に顕著な対比が見られます。

5年間のパフォーマンスの差はさらに明確になっています。金は約160％上昇したのに対し、ビットコインは約150％増加し、デジタル資産の優位性に関する一般的な信念に反しています。この差は、投資家が従来の価値保存手段とデジタル資産を評価する方法の根本的な再定義を示唆しています。

テクニカルレベル：200週移動平均線の圧力下

BTCと金の比率は、200週移動平均線（WMA）から約17％下回っています。現在のWMAは約21.90で、比率は18.46であり、約4年分の価格データをカバーする長期的な時間軸での過剰な弱さを示しています。

このテクニカルな弱体化は特に重要です。なぜなら、200週移動平均線は伝統的に長期トレンドの指標とされているからです。このレベルを17％下回ることは、両資産の比率の大きな過大評価と、ビットコインの弱気トレンドの継続の可能性を示唆しています。

歴史的事例：2022年と2018年の弱気市場

歴史は、現在の弱気市場を追う投資家にとって警鐘を鳴らす教訓を提供しています。2022年の危機時には、BTCと金の比率は200週WMAを30％以上下回り、1年以上その範囲内に留まりました。さらに、2022年には77％、2017-2018年のサイクルでは84％の下落も記録されています。

現在の弱体化は、2024年11月に始まり、過去の弱気市場の軌跡を再現しています。もし歴史が繰り返されるなら、この比率は2026年末まで大きく200週移動平均線を下回ったまま推移し、ビットコインの金に対する弱さが長期化する可能性があります。

200週移動平均線の解説

200週移動平均線は、3年半以上の価格データに基づいて計算される長期的なテクニカル指標です。投資家が主要なトレンドと短期的な変動を区別するのに役立ちます。この比率が現在のように大きくこのレベルを下回る場合、市場構造に重大な変化が起きていることを示しています。

市場のその他の動き：AI投資の加速

暗号市場の困難に加え、テクノロジー大手は引き続き人工知能（AI）への投資を加速させています。Microsoft（MSFT）とMeta（META）の第4四半期の財務報告は、AI関連の支出の減少を示していません。Microsoftは、AIが同社の事業の主要な方向の一つになっていると強調し、長期的な成長見通しを示しています。Metaは、2026年にMeta Super Intelligenceや主要な事業のための資本支出を大幅に増加させると予測しています。