市場には大規模な金購入の熱狂が見られます。過去12ヶ月で、この貴金属の価格は80%以上上昇し、1オンスあたり$5,200を超える最高値に達しました。投資家はこの資産に殺到し、真の金融保護を求めています。しかし、あまり語られない秘密があります：実は彼らの大多数は物理的な金に一度も触れたことがないのです。さまざまなインタビューで、金のトレジャリーを管理するAurelionのCEO、Björn Schmidtkeは、金市場の総エクスポージャーの98%は基本的に借金（IOU）であり、実物資産ではないと警告しています。なぜこれが重要なのでしょうか？所有権について語るとき、保管方法や金庫の小ささと価格は、市場分析においてしばしば無視される重要な考慮事項です。## ペーパーベースの金システム：表面上の信頼投資家が金にエクスポージャーを得る最も簡単な方法は、Schmidtkeが「ペーパーゴールド」と呼ぶ、金の上場投資信託（ETF）の株式を購入することです。この株式を買うと、投資家は安全な金庫に物理的な金のバーを確保したと想像します。しかし、実態ははるかに異なります。「あなたは基本的に『私たちはあなたに金を借りています』と書かれた紙を買っているだけです。そして、人々はこの紙の価値に合意しています」と彼はインタビューで述べています。この仕組み自体に問題があるわけではありません—このシステムは何十年も運用されてきましたが、多くの投資家は物理的な配送をほとんど求めませんでした。しかし、それこそが脆弱性の本質です。投資家は、自分が実際に所有している金のバーがどれかを知りません。所有証明書もなく、特定の割り当てもありません。ETFを購入すると、明確な所有権の証明ではなく、デジタル上の約束を受け取るだけです。これは、完全な金のバーを持ち、詳細なドキュメントが付随している個人用金庫を所有することとは大きく異なります。## 流動性危機：みんなが一斉に金を求めるときシナリオは次の通りです：ある「破滅的な出来事」が起こる。法定通貨の価値が急落します。投資家はパニックに陥り、同時にETFの資金管理者から物理的な金の配送を要求します。ここでシステムは崩壊します。「数十億ドル相当の物理的な金を一日で移動させることはできません」とSchmidtkeは言います。明確な割り当て—どの金庫に金があるかを知ることなく—物流は混乱します。特定の所有証明もありません。誰がどれだけの金を受け取る権利があるかを迅速に検証する方法もありません。そのような状況では、価格の乖離が生じます。金庫から直接引き出せる実物の金の価格は急騰し、「ペーパーゴールド」のETF価格は大きく遅れます。ETFの保有者は、価値が流動化できる金融商品に閉じ込められ、主張通りの実物金と交換できません。これは何年も前の銀市場でも見られた現象であり、Schmidtkeは同じパターンが金市場でも繰り返されると考えています。## 検証済み所有権：ブロックチェーンによる解決策不動産所有のシナリオを想像してください。開発者が投資家に、簡単にユニットを購入できる方法を提案します：10株を買えば、10ユニットを送ると約束します。所有証明書への署名も、正式な書類も不要です。すべての投資家が自分のユニットを受け取りたいとき、開発者は適当に送ろうとします。結果は？ひどい行政の詰まりで、ユニットは誰が何を受け取るべきか不明なまま散らばります。これがペーパーゴールドの問題点です。解決策は、ブロックチェーンを通じて検証された所有権です。AurelionはXAUT（テザーゴールド）を採用しています。これは、スイスの金庫に保管された実物の金に裏付けられたトークンです。重要な違いは、各XAUTトークンが単なる約束ではなく、割り当てられ、キュレーションされた特定の金のバーのデジタル表現であることです。「金を所有することは、金を持っているかどうかと同じくらい重要です」とSchmidtkeは言います。XAUTを持つことで、トークン保有者は「デジタル所有証明書」を持ち、数秒でグローバルに移動可能です。各トークンは追跡可能な金のバーにリンクしており、金庫に保管されています。物理的な金の配送には時間がかかりますが、所有権の証拠は否定できません。自分が何を所有しているのか、誰が保管しているのか、資産の所在も正確に把握できます。これにより、銀市場でかつて妨げとなった物流の制約や、パニック時に大きな脅威となる金市場の所有権の不確実性が排除されます。## 長期戦略とボラティリティの中で現在、ビットコインの価格は$88.37Kに達し、XAUTは$5.58Kの水準で取引されています。Aurelionは、これら二つの資産を相互補完的なツールと見なしており、従来の金融システムを超えた長期的な価値保護を提供します。同社は、資産の大部分をXAUTに割り当てています。現在、3万以上のトークンを保有しており、検証されたデジタル金における長期的な資本形成へのコミットメントを示しています。短期的な裁定戦略ではなく、堅固な所有証明を持つ資産を所有することに焦点を当てています。この戦略は、単に小さな金庫の複雑さや伝統的な保管コストを回避するだけでなく、根本的に価値の所有と移転の方法を変革することにあります。オンチェーンの金を使えば、所有権の不明確さから生じる間接的なコスト—危機時の資産喪失の可能性—を排除できます。Aurelionは今後も金の備蓄を拡大し続け、デジタル時代における検証済みかつ安全な資産所有の新たな標準を築くことを目指しています。
ほとんどの金保有者は実際には金塊を所有していない：保管費用と小型金庫が流動性危機を引き起こす方法
市場には大規模な金購入の熱狂が見られます。過去12ヶ月で、この貴金属の価格は80%以上上昇し、1オンスあたり$5,200を超える最高値に達しました。投資家はこの資産に殺到し、真の金融保護を求めています。しかし、あまり語られない秘密があります：実は彼らの大多数は物理的な金に一度も触れたことがないのです。さまざまなインタビューで、金のトレジャリーを管理するAurelionのCEO、Björn Schmidtkeは、金市場の総エクスポージャーの98%は基本的に借金（IOU）であり、実物資産ではないと警告しています。
なぜこれが重要なのでしょうか？所有権について語るとき、保管方法や金庫の小ささと価格は、市場分析においてしばしば無視される重要な考慮事項です。
ペーパーベースの金システム：表面上の信頼
投資家が金にエクスポージャーを得る最も簡単な方法は、Schmidtkeが「ペーパーゴールド」と呼ぶ、金の上場投資信託（ETF）の株式を購入することです。この株式を買うと、投資家は安全な金庫に物理的な金のバーを確保したと想像します。しかし、実態ははるかに異なります。
「あなたは基本的に『私たちはあなたに金を借りています』と書かれた紙を買っているだけです。そして、人々はこの紙の価値に合意しています」と彼はインタビューで述べています。この仕組み自体に問題があるわけではありません—このシステムは何十年も運用されてきましたが、多くの投資家は物理的な配送をほとんど求めませんでした。しかし、それこそが脆弱性の本質です。
投資家は、自分が実際に所有している金のバーがどれかを知りません。所有証明書もなく、特定の割り当てもありません。ETFを購入すると、明確な所有権の証明ではなく、デジタル上の約束を受け取るだけです。これは、完全な金のバーを持ち、詳細なドキュメントが付随している個人用金庫を所有することとは大きく異なります。
流動性危機：みんなが一斉に金を求めるとき
シナリオは次の通りです：ある「破滅的な出来事」が起こる。法定通貨の価値が急落します。投資家はパニックに陥り、同時にETFの資金管理者から物理的な金の配送を要求します。
ここでシステムは崩壊します。
「数十億ドル相当の物理的な金を一日で移動させることはできません」とSchmidtkeは言います。明確な割り当て—どの金庫に金があるかを知ることなく—物流は混乱します。特定の所有証明もありません。誰がどれだけの金を受け取る権利があるかを迅速に検証する方法もありません。
そのような状況では、価格の乖離が生じます。金庫から直接引き出せる実物の金の価格は急騰し、「ペーパーゴールド」のETF価格は大きく遅れます。ETFの保有者は、価値が流動化できる金融商品に閉じ込められ、主張通りの実物金と交換できません。これは何年も前の銀市場でも見られた現象であり、Schmidtkeは同じパターンが金市場でも繰り返されると考えています。
検証済み所有権：ブロックチェーンによる解決策
不動産所有のシナリオを想像してください。開発者が投資家に、簡単にユニットを購入できる方法を提案します：10株を買えば、10ユニットを送ると約束します。所有証明書への署名も、正式な書類も不要です。すべての投資家が自分のユニットを受け取りたいとき、開発者は適当に送ろうとします。結果は？ひどい行政の詰まりで、ユニットは誰が何を受け取るべきか不明なまま散らばります。
これがペーパーゴールドの問題点です。
解決策は、ブロックチェーンを通じて検証された所有権です。AurelionはXAUT（テザーゴールド）を採用しています。これは、スイスの金庫に保管された実物の金に裏付けられたトークンです。重要な違いは、各XAUTトークンが単なる約束ではなく、割り当てられ、キュレーションされた特定の金のバーのデジタル表現であることです。
「金を所有することは、金を持っているかどうかと同じくらい重要です」とSchmidtkeは言います。
XAUTを持つことで、トークン保有者は「デジタル所有証明書」を持ち、数秒でグローバルに移動可能です。各トークンは追跡可能な金のバーにリンクしており、金庫に保管されています。物理的な金の配送には時間がかかりますが、所有権の証拠は否定できません。自分が何を所有しているのか、誰が保管しているのか、資産の所在も正確に把握できます。
これにより、銀市場でかつて妨げとなった物流の制約や、パニック時に大きな脅威となる金市場の所有権の不確実性が排除されます。
長期戦略とボラティリティの中で
現在、ビットコインの価格は$88.37Kに達し、XAUTは$5.58Kの水準で取引されています。Aurelionは、これら二つの資産を相互補完的なツールと見なしており、従来の金融システムを超えた長期的な価値保護を提供します。
同社は、資産の大部分をXAUTに割り当てています。現在、3万以上のトークンを保有しており、検証されたデジタル金における長期的な資本形成へのコミットメントを示しています。短期的な裁定戦略ではなく、堅固な所有証明を持つ資産を所有することに焦点を当てています。
この戦略は、単に小さな金庫の複雑さや伝統的な保管コストを回避するだけでなく、根本的に価値の所有と移転の方法を変革することにあります。オンチェーンの金を使えば、所有権の不明確さから生じる間接的なコスト—危機時の資産喪失の可能性—を排除できます。
Aurelionは今後も金の備蓄を拡大し続け、デジタル時代における検証済みかつ安全な資産所有の新たな標準を築くことを目指しています。