機構資本大規模回歸、BitcoinとEthereumのETF資金流入が3ヶ月ぶりの最高水準を達成

米国上場のBitcoin現物ETFとEthereum現物ETFが先週、過去3ヶ月間で最も強い週を記録し、合わせて数十億ドルの新規資金を集めました。この大規模な資金流入は、単なる短期的な投機ではなく、機構投資家による本格的な市場への回帰を示唆するものとして注目されています。

BlackRockが先導、兩大暗号資産ETFに過去最高の資金が殺到

TradingViewのデータによると、11のスポットBitcoin ETFは先週14億2,000万ドルの純流入を記録し、これは10月第2週以来の最大規模となりました。なかでもBlackRockのスポットETFであるIBIT単独で10億3,000万ドルの流入を獲得し、市場をリードしています。

Ethereum現物ETFも同様に好調で、10月初旬以来の最高週次流入額となる4億7,900万ドルを集めました。BlackRockが運用するETHAはそのうち注目すべき2億1,900万ドルを獲得し、両ファンドの強気な動きが市場全体を牽引しています。

年初来の累積では、Bitcoin ETFは12億1,000万ドル、Ethereum ETFは5億8,490万ドルの資金流入を記録しており、機構投資家の着実な買い進みが続いています。

機構投資家の本格回帰、市場構造の大きな転換を示唆

これまで市場ではETFロングポジションとCME先物ショートポジションを同時に保有する「キャッシュ・アンド・キャリー」套利交易が流行していました。しかし今週の大規模流入は、この套利取引の退潮を意味しており、その利回りが報告によって魅力を失いつつあることが要因です。

アナリストは、今回の資金流入が「スティッキー」な機構投資家資本の市場への本格的な復帰を反映していると指摘しています。これは過去3ヶ月のETF流出とは異なり、機構投資家が長期保有の姿勢で市場に参入していることを示唆しています。

CoinDeskの市場インサイトモデルは、「ETFへの資金流入と価格変動の強い相関は、機構投資家資本が単に小口投資家のセンチメントに追随するのではなく、市場構造を積極的に牽引していることを示唆している」と述べています。このパターンは、2025年後半にETFへの中程度の関心にもかかわらずBitcoinが苦戦した状況とは著しく異なります。

価格上昇と市場展望、ETF資金流入が継続するかが鍵

この機構資本の回帰に応じて、Bitcoinの価格は今月初来で6%上昇し92,600ドルまで達しました。一方、Ethereumも約8%上昇して3,200ドルに到達しており、ETF資金流入と価格上昇の連動性が明らかになっています。

市場分析では、機構投資家が2026年第1四半期に予想される規制の明確化およびマクロ経済の変化に先んじてポジションを構築していると考えられています。2025年末に数十億ドルの流出を経験した後、Bitcoin及びEthereumの価格が大幅に上昇するためには、ETFへの資金流入がこの勢いを維持し続けることが重要です。

今後数ヶ月の機構投資家による資金フローが、暗号資産市場全体のトレンドを決定する主要因となりそうです。