グローバル資本市場の未来を理解しようとする努力の中で、機関は今、重要なターニングポイントに直面しています。2026年の到来は、離散的なサイクル戦略から、世界中およびすべての資産クラスをカバーする継続的な流動性運用への移行を示しています。まるで国際線のフライトが新しい空港ターミナルに着陸するかのように、市場はメジャーなリブートを行っており、あなたの機関も飛び立つ準備を整える必要があります。あなたは「Crypto 長期と短期」、私たちの週刊ニュースレターを読んでいます。これは、プロの投資家向けに洞察、ニュース、分析を提供します。こちらから登録して、水曜日ごとに受け取りましょう。## トークン化：理論からグローバル市場の空へ資本市場は引き続き、アクセスに基づく価格発見、バッチ決済、停止された担保という一世紀にわたる基盤の上で動いています。しかし、その前提は今、崩れつつあります。トークン化の速度が上がり、決済サイクルが日から秒へと高速化する中、2026年は理論が世界中で現実となる重要なポイントとなっています。予測は避けられないことを示唆しており、トークン化された市場は、BCGとRippleの計算によると、2033年には18.9兆ドルに拡大し、53%のCAGRを示すと見込まれています。これは、取引の摩擦を減らすことに取り組んできた業界の3十年後の論理的なマイルストーンです。より重要な予測は、2040年までに、世界の資産の最大80%がトークン化される可能性があることです。採用のSカーブは、毎年50%ずつ増加するだけでなく—携帯電話の進化や国際航空・物流ネットワークの拡大を見てください—24/7市場への変化は単なる時間の問題ではなく、資本の効率性の問題です。現在、機関は新しい資産を数日前に準備しています。担保の配置を含むオンボーディングプロセスは、5日から7日かかることもあります。事前資金調達や決済リスク管理の要件は、T+2やT+1サイクルで資本をカバーし、システム全体にボトルネックを生じさせています。トークン化はこれらの障壁を取り除きます。担保が流動性を持ち、決済が日ではなく秒単位で行われるようになると、機関はポートフォリオを継続的に再配分できるようになります。株式、債券、デジタル資産は、統一された常時稼働の資本配分戦略の中で交換可能な部分となるのです。## 革新的規制とグローバル採用：24/7市場の鍵先週は、世界各地からの規制シグナルの混合をもたらし、ローカルな障壁があっても採用が加速していることを示しました。**米国の課題**：米国の暗号通貨法案の大部分は、上院銀行委員会でのステーブルコインの利回りに焦点を当てており、伝統的な銀行と非銀行発行者の間の論争を巻き起こしています。Coinbaseや他の企業は、法案の質について不満を表明していますが、業界が必要とする重要な規制の明確さを推進するためには、妥協が必要です。**世界的な動き**：一方、他の地域では進展が速いです。電子取引の巨人であるInteractive Brokers（IBKR）は、クライアントがUSDCを預け入れる機能を開始し、まもなくRippleのRLUSDやPayPalのPYUSDも即座にブローカー口座に資金を供給できるようになります。これは、ステーブルコインをリテールブローカーのインフラに直接接続するサービスです。**韓国の規制緩和**：韓国の規制当局は、約10年にわたるパブリック企業の暗号資産保有禁止を解除しました。企業は今や、BTCやETHなどの主要トークンに焦点を当てて、資本の最大5%までを暗号資産で保有できるようになっています。これは、機関がデジタル資産クラスに参加する準備が整ったことを示す重要なシグナルです。**規制枠組みの確立**：SECは、証券預託・清算機構（DTCC）に対し、株式、ETF、国債の所有権をブロックチェーン上で追跡する証券トークン化プログラムの構築を承認しました。この動きは、伝統的市場とデジタル市場の融合に向けた規制当局の本気度を示しています。## ビットコインとイーサリアムの変革期：テクニカル分析と市場ダイナミクス主要なデジタル資産は、新たなテクニカルな節目に達しながら、混合信号を示しています。**ビットコインの現状**：2026年1月29日時点で、BTCは88,000ドルで取引されており、過去24時間で2.52%下落しています。過去の史上最高値は126,080ドルに達しました。テクニカル的には、BTCは50週指数移動平均（EMA）を回復できず、週次で1%の下落を示しており、短期的には弱さを示唆していますが、長期的なトレンドはポジティブです。**イーサリアムの位置付け**：ETHは2,930ドルで取引されており、24時間で3.33%下落しています。イーサの他資産との相関は引き続き進化しており、市場構造の調整が続いています。**金とビットコインの相関の変化**：2026年初めて、ビットコインと金の30日ロールオーバー相関は0.40の正の値を示しました。金は新高値を更新しています。このデータは重要であり、BTCが伝統的な安全資産とともに動き始めている可能性、または一時的な分散化パターンを示している可能性があります。核心的な問いは、金の価格上昇がビットコインを支えるのか、それともBTCの持続的な弱さが伝統的市場からの乖離を証明するのかです。## 暗号の未来の年に向けて：セカンドイヤーの回避2025年は、米国の主要な学術機関や金融機関にとって暗号の最初の年となりました。選挙の熱狂、関税の騒動、その後のIPOブーストとステーブルコイン採用、そして自動レバレッジ解除と市場ストレスにより、Q4は困難な時期となりました。2026年はセカンドイヤーとなり、最初の年の要件を満たした後に、構築、成長、深い専門性を追求する時期です。課題は明確です。**立法の明確さが必要**：CLARITY法案は、ステーブルコインの論争があっても上院で継続される必要があります。焦点は、周辺の議論ではなく、コアなイノベーションに置くべきです。規制の枠組みは、投資家や機関にインフラへの投資に自信を持たせるほど明確でなければなりません。**セルフ・ディレクテッドを超えた流通チャネル**：最も重要な課題は、リテール、マスアフィル、ウェルス、機関投資家層への意味のある流通チャネルの構築です。積極的に販売される金融商品が必要であり、単にデジタルプラットフォームに存在するだけでは不十分です。暗号が他の資産クラスと同じインセンティブを持つ投資セグメントに到達するまでは、機関の採用はパフォーマンスの推進力にはなりません。**質を重視し、投機を避ける**：CoinDesk 20（主要資産）とCoinDesk 80（ミッドキャップ）のパフォーマンス比較は明らかです。より大きく高品質なデジタル資産が引き続きリードしています。主要な20のプロジェクト—通貨、スマートコントラクトプラットフォーム、DeFiプロトコル、インフラ—は、情報過多にならずに機関の資産配分に十分な多様性を提供します。セカンドイヤーは恐ろしいかもしれませんが、生産的で変革的な期間にもなり得ます。今こそ、専攻を宣言し、多資産ポートフォリオやグローバル資本市場の管理に貢献し始める絶好のタイミングです。## Pudgy PenguinsとNFTの新たなパラダイム：ラグジュアリーから消費者IPへPudgy Penguinsは、このサイクルで最も強力なNFTネイティブブランドの一つに成長しています。投機的な「デジタルラグジュアリー商品」から、多垂直の消費者IPプラットフォームへの移行です。戦略は独特です。まずメインストリームチャネルを通じてユーザーを獲得—おもちゃ、小売パートナーシップ、バイラルメディア—そして、その後Web3にオンボードします。ゲーム、NFT、PENGUトークンを通じて。エコシステムはすでに次の範囲をカバーしています：- **フィジタル商品**：$1300万超の小売売上と100万個以上の販売- **ゲームと体験**：Pudgy Partyはわずか2週間で50万ダウンロードを超えました- **広く配布されたトークン**：PENGUは600万以上のウォレットにエアドロップ済み市場は現在、Pudgyを伝統的IPと比べてプレミアム価格で評価していますが、持続的な成功は、小売拡大、ゲーム採用、トークンのユーティリティ深化にかかっています。---CoinDeskからの最新ニュースや市場アップデートを受け取りましょう。これらの見解は、変革とグローバル拡大の重要な瞬間における業界の現状を反映しています。
2026: グローバル資本市場のための変革の年
グローバル資本市場の未来を理解しようとする努力の中で、機関は今、重要なターニングポイントに直面しています。2026年の到来は、離散的なサイクル戦略から、世界中およびすべての資産クラスをカバーする継続的な流動性運用への移行を示しています。まるで国際線のフライトが新しい空港ターミナルに着陸するかのように、市場はメジャーなリブートを行っており、あなたの機関も飛び立つ準備を整える必要があります。
あなたは「Crypto 長期と短期」、私たちの週刊ニュースレターを読んでいます。これは、プロの投資家向けに洞察、ニュース、分析を提供します。こちらから登録して、水曜日ごとに受け取りましょう。
トークン化：理論からグローバル市場の空へ
資本市場は引き続き、アクセスに基づく価格発見、バッチ決済、停止された担保という一世紀にわたる基盤の上で動いています。しかし、その前提は今、崩れつつあります。
トークン化の速度が上がり、決済サイクルが日から秒へと高速化する中、2026年は理論が世界中で現実となる重要なポイントとなっています。予測は避けられないことを示唆しており、トークン化された市場は、BCGとRippleの計算によると、2033年には18.9兆ドルに拡大し、53%のCAGRを示すと見込まれています。これは、取引の摩擦を減らすことに取り組んできた業界の3十年後の論理的なマイルストーンです。
より重要な予測は、2040年までに、世界の資産の最大80%がトークン化される可能性があることです。採用のSカーブは、毎年50%ずつ増加するだけでなく—携帯電話の進化や国際航空・物流ネットワークの拡大を見てください—24/7市場への変化は単なる時間の問題ではなく、資本の効率性の問題です。
現在、機関は新しい資産を数日前に準備しています。担保の配置を含むオンボーディングプロセスは、5日から7日かかることもあります。事前資金調達や決済リスク管理の要件は、T+2やT+1サイクルで資本をカバーし、システム全体にボトルネックを生じさせています。
トークン化はこれらの障壁を取り除きます。担保が流動性を持ち、決済が日ではなく秒単位で行われるようになると、機関はポートフォリオを継続的に再配分できるようになります。株式、債券、デジタル資産は、統一された常時稼働の資本配分戦略の中で交換可能な部分となるのです。
革新的規制とグローバル採用：24/7市場の鍵
先週は、世界各地からの規制シグナルの混合をもたらし、ローカルな障壁があっても採用が加速していることを示しました。
米国の課題：米国の暗号通貨法案の大部分は、上院銀行委員会でのステーブルコインの利回りに焦点を当てており、伝統的な銀行と非銀行発行者の間の論争を巻き起こしています。Coinbaseや他の企業は、法案の質について不満を表明していますが、業界が必要とする重要な規制の明確さを推進するためには、妥協が必要です。
世界的な動き：一方、他の地域では進展が速いです。電子取引の巨人であるInteractive Brokers（IBKR）は、クライアントがUSDCを預け入れる機能を開始し、まもなくRippleのRLUSDやPayPalのPYUSDも即座にブローカー口座に資金を供給できるようになります。これは、ステーブルコインをリテールブローカーのインフラに直接接続するサービスです。
韓国の規制緩和：韓国の規制当局は、約10年にわたるパブリック企業の暗号資産保有禁止を解除しました。企業は今や、BTCやETHなどの主要トークンに焦点を当てて、資本の最大5%までを暗号資産で保有できるようになっています。これは、機関がデジタル資産クラスに参加する準備が整ったことを示す重要なシグナルです。
規制枠組みの確立：SECは、証券預託・清算機構（DTCC）に対し、株式、ETF、国債の所有権をブロックチェーン上で追跡する証券トークン化プログラムの構築を承認しました。この動きは、伝統的市場とデジタル市場の融合に向けた規制当局の本気度を示しています。
ビットコインとイーサリアムの変革期：テクニカル分析と市場ダイナミクス
主要なデジタル資産は、新たなテクニカルな節目に達しながら、混合信号を示しています。
ビットコインの現状：2026年1月29日時点で、BTCは88,000ドルで取引されており、過去24時間で2.52%下落しています。過去の史上最高値は126,080ドルに達しました。テクニカル的には、BTCは50週指数移動平均（EMA）を回復できず、週次で1%の下落を示しており、短期的には弱さを示唆していますが、長期的なトレンドはポジティブです。
イーサリアムの位置付け：ETHは2,930ドルで取引されており、24時間で3.33%下落しています。イーサの他資産との相関は引き続き進化しており、市場構造の調整が続いています。
金とビットコインの相関の変化：2026年初めて、ビットコインと金の30日ロールオーバー相関は0.40の正の値を示しました。金は新高値を更新しています。このデータは重要であり、BTCが伝統的な安全資産とともに動き始めている可能性、または一時的な分散化パターンを示している可能性があります。核心的な問いは、金の価格上昇がビットコインを支えるのか、それともBTCの持続的な弱さが伝統的市場からの乖離を証明するのかです。
暗号の未来の年に向けて：セカンドイヤーの回避
2025年は、米国の主要な学術機関や金融機関にとって暗号の最初の年となりました。選挙の熱狂、関税の騒動、その後のIPOブーストとステーブルコイン採用、そして自動レバレッジ解除と市場ストレスにより、Q4は困難な時期となりました。
2026年はセカンドイヤーとなり、最初の年の要件を満たした後に、構築、成長、深い専門性を追求する時期です。課題は明確です。
立法の明確さが必要：CLARITY法案は、ステーブルコインの論争があっても上院で継続される必要があります。焦点は、周辺の議論ではなく、コアなイノベーションに置くべきです。規制の枠組みは、投資家や機関にインフラへの投資に自信を持たせるほど明確でなければなりません。
セルフ・ディレクテッドを超えた流通チャネル：最も重要な課題は、リテール、マスアフィル、ウェルス、機関投資家層への意味のある流通チャネルの構築です。積極的に販売される金融商品が必要であり、単にデジタルプラットフォームに存在するだけでは不十分です。暗号が他の資産クラスと同じインセンティブを持つ投資セグメントに到達するまでは、機関の採用はパフォーマンスの推進力にはなりません。
質を重視し、投機を避ける：CoinDesk 20（主要資産）とCoinDesk 80（ミッドキャップ）のパフォーマンス比較は明らかです。より大きく高品質なデジタル資産が引き続きリードしています。主要な20のプロジェクト—通貨、スマートコントラクトプラットフォーム、DeFiプロトコル、インフラ—は、情報過多にならずに機関の資産配分に十分な多様性を提供します。
セカンドイヤーは恐ろしいかもしれませんが、生産的で変革的な期間にもなり得ます。今こそ、専攻を宣言し、多資産ポートフォリオやグローバル資本市場の管理に貢献し始める絶好のタイミングです。
Pudgy PenguinsとNFTの新たなパラダイム：ラグジュアリーから消費者IPへ
Pudgy Penguinsは、このサイクルで最も強力なNFTネイティブブランドの一つに成長しています。投機的な「デジタルラグジュアリー商品」から、多垂直の消費者IPプラットフォームへの移行です。
戦略は独特です。まずメインストリームチャネルを通じてユーザーを獲得—おもちゃ、小売パートナーシップ、バイラルメディア—そして、その後Web3にオンボードします。ゲーム、NFT、PENGUトークンを通じて。
エコシステムはすでに次の範囲をカバーしています：
市場は現在、Pudgyを伝統的IPと比べてプレミアム価格で評価していますが、持続的な成功は、小売拡大、ゲーム採用、トークンのユーティリティ深化にかかっています。
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