ビットコインの動きと日本円の動きは、これまでにない同期を示しています。日本銀行（BOJ）が金融政策を維持する中、これらの資産は日本経済の複雑なダイナミクスに静かに反応しています。## インフレ鈍化、しかし価格圧力は依然として持続先週の最新データは、日本にとって混合的な展開を示しています。主要な消費者物価指数（CPI）は、12月に前年比2.1%へと大幅に鈍化し、11月の2.9%から急落しました。これは、過去4ヶ月で初めての鈍化を示しています。しかし、より深い層での価格上昇は依然として懸念材料です。生鮮食品を除いたコアインフレ率は、前回の3%から2.4%に低下しました。ただし、食品とエネルギーを除いたコアインフレ率は、わずかに調整されて2.9%から3%へと変動しています。INGのアナリストは、月次の変動の背後には依然として根強い価格圧力が存在すると評価しています。## BOJの決定：金利据え置き、上昇予測ほぼ全会一致で、BOJは基準金利を0.75%に維持しました。中央銀行はまた、2025年と2026年の成長とインフレの見通しをより高い方向に修正し、政府の拡張的財政政策への支援を引用しました。この決定は、金融当局の慎重なアプローチを反映しています。さらなる金利引き上げを控えつつ、より強い成長見通しを認める形です。このダイナミクスは、今後数ヶ月の日本円の為替レートに直接影響を与えています。## 日本円の下落、ビットコインは$88,000未満で安定BOJの発表後、日本円はわずか0.20%以上下落し、1ドル=158.70で取引されました。一方、ビットコインは停滞し、約$87,99,000付近で安定しています。これは、過去24時間で2.40%の下落を示し、取引時間中の動きは最小限でした。この円安は、日本国債（JGB）10年物の利回り上昇と一致しており、3ベーシスポイント上昇して1.12%となっています。この急騰は、市場が日本の財政状況に懸念を抱き、インフレ圧力が依然高いため、BOJの金利引き上げ期待が高まっていることを反映しています。## 強い相関関係：ビットコインと日本円の動き最も興味深いのは、ビットコインと日本円の密接な関係性です。90日間の相関係数は0.84に達し、これらの資産は短期的にほぼ同じ動きをしています。つまり、円が下落すると、ビットコインも同じ方向に動きやすいということです。市場の一部戦略家は、今後数ヶ月間、円は引き続き弱含みになると予測しており、これは日本円の動きに依存するビットコインにとって弱気の見方となっています。もし日本政府が2月の選挙に向けて拡張的な財政政策を継続すれば、円への圧力はさらに高まる可能性があります。## 債券利回りの急騰、リスク資産への圧力先週初めに、日本の10年国債の利回りは、過去数十年で最高水準に達しました。これは、政党が約束した減税が日本の財政赤字を悪化させるとの懸念からです。この利回りの急騰は、国内だけでなく、米国を含む世界の市場にも波及しています。その結果、株式やビットコインなどのリスク資産は売り圧力にさらされました。ビットコインは先週火曜日に$88,000を超えて4.5%以上下落しましたが、その後一部回復し、執筆時点では約$87,99,000で安定しています。## 長期展望：金は上昇、ビットコインは遅れこの不確実性の中、金は$5,500/ozを超えて価格を跳ね上げ、力強さを示しています。この名目の急騰は、投機的なムードを高め、市場価値は1日で約$1.6兆の範囲で変動しています。金に対する恐怖と貪欲の指数（Fear & Greed Index）は、貴金属に対して高い楽観を示しています。一方、暗号市場の類似指標は依然として恐怖の中にとどまっています。ビットコインは、「実体資産」のストーリーに従いつつも、高いベータを持つリスク資産として扱われ続けています。より安全な資産を求める投資家は、デジタル資産よりも金や銀の物理的な保有を選好しています。日本円はこの関係性において重要な変数です。円が下落すると、その影響は世界的な資本流動や暗号市場のセンチメントに無視できないものとなります。
日本円とビットコインが連動して動く：日銀が金利を維持する間
ビットコインの動きと日本円の動きは、これまでにない同期を示しています。日本銀行（BOJ）が金融政策を維持する中、これらの資産は日本経済の複雑なダイナミクスに静かに反応しています。
インフレ鈍化、しかし価格圧力は依然として持続
先週の最新データは、日本にとって混合的な展開を示しています。主要な消費者物価指数（CPI）は、12月に前年比2.1%へと大幅に鈍化し、11月の2.9%から急落しました。これは、過去4ヶ月で初めての鈍化を示しています。
しかし、より深い層での価格上昇は依然として懸念材料です。生鮮食品を除いたコアインフレ率は、前回の3%から2.4%に低下しました。ただし、食品とエネルギーを除いたコアインフレ率は、わずかに調整されて2.9%から3%へと変動しています。INGのアナリストは、月次の変動の背後には依然として根強い価格圧力が存在すると評価しています。
BOJの決定：金利据え置き、上昇予測
ほぼ全会一致で、BOJは基準金利を0.75%に維持しました。中央銀行はまた、2025年と2026年の成長とインフレの見通しをより高い方向に修正し、政府の拡張的財政政策への支援を引用しました。
この決定は、金融当局の慎重なアプローチを反映しています。さらなる金利引き上げを控えつつ、より強い成長見通しを認める形です。このダイナミクスは、今後数ヶ月の日本円の為替レートに直接影響を与えています。
日本円の下落、ビットコインは$88,000未満で安定
BOJの発表後、日本円はわずか0.20%以上下落し、1ドル=158.70で取引されました。一方、ビットコインは停滞し、約$87,99,000付近で安定しています。これは、過去24時間で2.40%の下落を示し、取引時間中の動きは最小限でした。
この円安は、日本国債（JGB）10年物の利回り上昇と一致しており、3ベーシスポイント上昇して1.12%となっています。この急騰は、市場が日本の財政状況に懸念を抱き、インフレ圧力が依然高いため、BOJの金利引き上げ期待が高まっていることを反映しています。
強い相関関係：ビットコインと日本円の動き
最も興味深いのは、ビットコインと日本円の密接な関係性です。90日間の相関係数は0.84に達し、これらの資産は短期的にほぼ同じ動きをしています。つまり、円が下落すると、ビットコインも同じ方向に動きやすいということです。
市場の一部戦略家は、今後数ヶ月間、円は引き続き弱含みになると予測しており、これは日本円の動きに依存するビットコインにとって弱気の見方となっています。もし日本政府が2月の選挙に向けて拡張的な財政政策を継続すれば、円への圧力はさらに高まる可能性があります。
債券利回りの急騰、リスク資産への圧力
先週初めに、日本の10年国債の利回りは、過去数十年で最高水準に達しました。これは、政党が約束した減税が日本の財政赤字を悪化させるとの懸念からです。この利回りの急騰は、国内だけでなく、米国を含む世界の市場にも波及しています。
その結果、株式やビットコインなどのリスク資産は売り圧力にさらされました。ビットコインは先週火曜日に$88,000を超えて4.5%以上下落しましたが、その後一部回復し、執筆時点では約$87,99,000で安定しています。
長期展望：金は上昇、ビットコインは遅れ
この不確実性の中、金は$5,500/ozを超えて価格を跳ね上げ、力強さを示しています。この名目の急騰は、投機的なムードを高め、市場価値は1日で約$1.6兆の範囲で変動しています。
金に対する恐怖と貪欲の指数（Fear & Greed Index）は、貴金属に対して高い楽観を示しています。一方、暗号市場の類似指標は依然として恐怖の中にとどまっています。ビットコインは、「実体資産」のストーリーに従いつつも、高いベータを持つリスク資産として扱われ続けています。より安全な資産を求める投資家は、デジタル資産よりも金や銀の物理的な保有を選好しています。
日本円はこの関係性において重要な変数です。円が下落すると、その影響は世界的な資本流動や暗号市場のセンチメントに無視できないものとなります。