インド中央銀行は、BRICS加盟国間の国境を越えた金融の流れを再構築する野心的な取り組みを主導しており、中央銀行のデジタル通貨に対する協調的なアプローチを推進しています。インド準備銀行(RBI)は、インドの2026年BRICSサミットの議題に主要経済国のCBDCシステムを統合する提案を優先的に検討するよう政府に促しました。これは新興市場の大国間で統一されたデジタル通貨枠組みを創出しようとするこれまでで最も重要な試みとなり得るものです。相互接続されたCBDCフレームワークは、参加国間の円滑な貿易・観光取引を促進しつつ、国際経済の米ドルインフラへの依存を段階的に減らすことを目指しています。この戦略的動きは、ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカといったBRICS加盟国と、UAE、イラン、インドネシアといった新興参加者の間で、従来のドル建てチャネルを迂回する代替決済メカニズムの確立を目指す勢いの高まりを反映しています。## インドの戦略的ビジョン:CBDC統合青写真RBIの提案は、CBDC相互運用性のための正式な制度的枠組みを確立しようとするインドの推進を示しています。交渉に詳しい関係者によると、インドは2026年のサミットを、国境を越えたデジタル通貨取引に関する技術基準やガバナンス構造について他の中央銀行から合意を得る重要な機会と見なしている。この枠組みは、BRICS諸国間の市民や企業がそれぞれの中央銀行のデジタル通貨を使って直接取引できる初の協調システムを作り出し、仲介者を排除し決済時間を短縮します。議論中の技術アーキテクチャは、eルピー、デジタル元、その他の各国のCBDCシステムがシームレスに通信できるようにし、金融主権を優先しつつ堅牢なセキュリティプロトコルを維持する「デジタル通貨回廊」を支持者たちが創出するものです。## BRICS全体におけるCBDC成熟度:進展とパイロット拡大BRICS加盟国はまだCBDCの完全な商業展開を達成していませんが、すべての中核国は大規模にパイロットプログラムを積極的に推進しています。インドのeルピーは2022年12月に導入され、小売ユーザーの間で支持を得ており、約700万のアカウントに到達しています。RBIはオフライン取引機能、プログラム可能な決済機能、フィンテックウォレットプロバイダーとの連携などの革新を通じて採用を拡大し続けています。中国はデジタル通貨の展開において世界的なリーダーとしての地位を確立し、国際的なデジタル人民元利用拡大や商業銀行によるデジタル人民元保有の利子付き口座の提供を計画しています。この積極的な姿勢は、ドルベースの決済システムに代わる信頼できる代替手段としてデジタル人民元を確立する北京のコミットメントを示しています。ブラジル、ロシア、南アフリカも同様にCBDCの取り組みを進めていますが、速度は異なり、これはブロック全体で異なる規制アプローチや技術力を反映しています。## ドルの課題:地政学的圧力がデジタル通貨の普及を加速させるBRICSのCBDCイニシアチブは、米印間の貿易政策をめぐる緊張が高まる中で実現しました。トランプ政権の関税は、インドの輸入に50%の基準値、ロシアの原油輸送に特化した25%の関税を含むもので、サプライチェーンを混乱させ、繊維、宝石、化学製品のインド輸出業者に圧力をかけています。ワシントンとニューデリー間の交渉は、インドのナレンドラ・モディ首相が2025年にトランプ大統領との予定されていた会談を延期し、続いて2026年1月の交渉が失敗に終わったことで停滞しました。これらの貿易摩擦は、インドやBRICS加盟国がドル依存の貿易決済メカニズムに代わる代替案の開発を加速させる政治的余地を生み出しました。トランプ政権は、BRICS諸国に対しドルの置き換えを控えるよう公に警告し、そのような措置を追求する国に対して最大100%の懲罰的関税を課すと脅しています。この積極的な姿勢は逆説的に、BRICS加盟国の間でドル基盤からの多角化への決意を強めており、CBDCの枠組みは国家の金融主権を尊重しつつ貿易を促進する中間的な道として位置づけられています。## 市場への影響:デジタル通貨が資産選好の変化を乗り越える貴金属やデジタル資産の並行する動きは、価値保存代替手段に対する投資家の感情の変化を示しています。金は1オンスあたり5,500ドルを突破しており、JM地金恐怖・強欲指数などの指標によると、極端な強気センチメントに牽引されています。一方、ビットコインは従来のハードアセットに比べてパフォーマンスが低く、安定した価値の貯蔵を求める投資家を引きつけるよりも、高ボラティリティリスク資産として取引されています。この乖離は、中央銀行の支援がCBDCの枠組みに暗黙的に含まれていることを示唆しており、アンカードのデジタル資産よりも機関投資家にとって意味のある魅力を持つ可能性があります。BRICS加盟国が相互運用可能なCBDCシステムを確立すれば、政府の支持は資本配分パターンを投機的なデジタルトークンから公式のデジタル通貨代替へと変える可能性があります。## 今後を見据えて:戦略的再編成としてのCBDC統合提案されている相互接続型CBDCシステムは、単なる技術革新以上のものを象徴しています。これは国際通貨秩序の戦略的再編成を示しています。もしインドが2026年のBRICSサミットで合意形成に成功すれば、その結果生まれるCBDCフレームワークは、二国間および多国間貿易関係を再構築する並行的な決済インフラを確立する可能性があります。この取り組みは、デジタル通貨技術が大規模な機関展開を支えるほど十分に成熟したことを認識したものです。CBDC基準を調整することで、BRICS加盟国はドル建て取引から補完的な中央銀行デジタル通貨への直接決済へと段階的に移行し、新興市場エコシステム内の資本フローを根本的に変える立場を築いています。
BRICS中央銀行、ドル支配に挑戦するための相互接続型CBDCシステムの推進
インド中央銀行は、BRICS加盟国間の国境を越えた金融の流れを再構築する野心的な取り組みを主導しており、中央銀行のデジタル通貨に対する協調的なアプローチを推進しています。インド準備銀行(RBI)は、インドの2026年BRICSサミットの議題に主要経済国のCBDCシステムを統合する提案を優先的に検討するよう政府に促しました。これは新興市場の大国間で統一されたデジタル通貨枠組みを創出しようとするこれまでで最も重要な試みとなり得るものです。
相互接続されたCBDCフレームワークは、参加国間の円滑な貿易・観光取引を促進しつつ、国際経済の米ドルインフラへの依存を段階的に減らすことを目指しています。この戦略的動きは、ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカといったBRICS加盟国と、UAE、イラン、インドネシアといった新興参加者の間で、従来のドル建てチャネルを迂回する代替決済メカニズムの確立を目指す勢いの高まりを反映しています。
インドの戦略的ビジョン:CBDC統合青写真
RBIの提案は、CBDC相互運用性のための正式な制度的枠組みを確立しようとするインドの推進を示しています。交渉に詳しい関係者によると、インドは2026年のサミットを、国境を越えたデジタル通貨取引に関する技術基準やガバナンス構造について他の中央銀行から合意を得る重要な機会と見なしている。この枠組みは、BRICS諸国間の市民や企業がそれぞれの中央銀行のデジタル通貨を使って直接取引できる初の協調システムを作り出し、仲介者を排除し決済時間を短縮します。
議論中の技術アーキテクチャは、eルピー、デジタル元、その他の各国のCBDCシステムがシームレスに通信できるようにし、金融主権を優先しつつ堅牢なセキュリティプロトコルを維持する「デジタル通貨回廊」を支持者たちが創出するものです。
BRICS全体におけるCBDC成熟度:進展とパイロット拡大
BRICS加盟国はまだCBDCの完全な商業展開を達成していませんが、すべての中核国は大規模にパイロットプログラムを積極的に推進しています。インドのeルピーは2022年12月に導入され、小売ユーザーの間で支持を得ており、約700万のアカウントに到達しています。RBIはオフライン取引機能、プログラム可能な決済機能、フィンテックウォレットプロバイダーとの連携などの革新を通じて採用を拡大し続けています。
中国はデジタル通貨の展開において世界的なリーダーとしての地位を確立し、国際的なデジタル人民元利用拡大や商業銀行によるデジタル人民元保有の利子付き口座の提供を計画しています。この積極的な姿勢は、ドルベースの決済システムに代わる信頼できる代替手段としてデジタル人民元を確立する北京のコミットメントを示しています。
ブラジル、ロシア、南アフリカも同様にCBDCの取り組みを進めていますが、速度は異なり、これはブロック全体で異なる規制アプローチや技術力を反映しています。
ドルの課題:地政学的圧力がデジタル通貨の普及を加速させる
BRICSのCBDCイニシアチブは、米印間の貿易政策をめぐる緊張が高まる中で実現しました。トランプ政権の関税は、インドの輸入に50%の基準値、ロシアの原油輸送に特化した25%の関税を含むもので、サプライチェーンを混乱させ、繊維、宝石、化学製品のインド輸出業者に圧力をかけています。
ワシントンとニューデリー間の交渉は、インドのナレンドラ・モディ首相が2025年にトランプ大統領との予定されていた会談を延期し、続いて2026年1月の交渉が失敗に終わったことで停滞しました。これらの貿易摩擦は、インドやBRICS加盟国がドル依存の貿易決済メカニズムに代わる代替案の開発を加速させる政治的余地を生み出しました。
トランプ政権は、BRICS諸国に対しドルの置き換えを控えるよう公に警告し、そのような措置を追求する国に対して最大100%の懲罰的関税を課すと脅しています。この積極的な姿勢は逆説的に、BRICS加盟国の間でドル基盤からの多角化への決意を強めており、CBDCの枠組みは国家の金融主権を尊重しつつ貿易を促進する中間的な道として位置づけられています。
市場への影響:デジタル通貨が資産選好の変化を乗り越える
貴金属やデジタル資産の並行する動きは、価値保存代替手段に対する投資家の感情の変化を示しています。金は1オンスあたり5,500ドルを突破しており、JM地金恐怖・強欲指数などの指標によると、極端な強気センチメントに牽引されています。一方、ビットコインは従来のハードアセットに比べてパフォーマンスが低く、安定した価値の貯蔵を求める投資家を引きつけるよりも、高ボラティリティリスク資産として取引されています。
この乖離は、中央銀行の支援がCBDCの枠組みに暗黙的に含まれていることを示唆しており、アンカードのデジタル資産よりも機関投資家にとって意味のある魅力を持つ可能性があります。BRICS加盟国が相互運用可能なCBDCシステムを確立すれば、政府の支持は資本配分パターンを投機的なデジタルトークンから公式のデジタル通貨代替へと変える可能性があります。
今後を見据えて:戦略的再編成としてのCBDC統合
提案されている相互接続型CBDCシステムは、単なる技術革新以上のものを象徴しています。これは国際通貨秩序の戦略的再編成を示しています。もしインドが2026年のBRICSサミットで合意形成に成功すれば、その結果生まれるCBDCフレームワークは、二国間および多国間貿易関係を再構築する並行的な決済インフラを確立する可能性があります。
この取り組みは、デジタル通貨技術が大規模な機関展開を支えるほど十分に成熟したことを認識したものです。CBDC基準を調整することで、BRICS加盟国はドル建て取引から補完的な中央銀行デジタル通貨への直接決済へと段階的に移行し、新興市場エコシステム内の資本フローを根本的に変える立場を築いています。