2026年1月末の暗号市場は変動が激しい状況です。ビットコインは5.09%大幅に下落し84,87,000ドルとなり、今年の新安値を更新しました。一方、マイクロソフトの決算発表後に11%以上下落したため、テック株指数も弱まりました。こうした不安定な市場環境の中で、革新的な金融戦略が登場し、業界関係者の注目を集めました。ビットコイン資産運用会社Strive(ASST)は、他社が転換債精錬の課題に直面するための青写真となる可能性のある総合オファリング方式を導入しました。## ストライヴ、1億5千万ドルのSATA総合オファー開始Striveは、優先株式の総額を当初の目標である1億5,000万ドルを超えて拡大する計画を発表しました。この仕組みを通じて、同社は1株あたり90ドルの固定価格で変動永久優先株(SATA)シリーズを発行します。強化された総株式発行により、合計225万株のSATA株式の発行が可能であり、公開発行と特定の証券保有者との非公開交渉による債務交換を組み合わせています。この総額からの資金配分は、2030年に発行予定のSemler Scientificの4.25%転換シニアノートの返済を目的としています。STRIVEは、約9,000万ドルの総元本額を代表する債券保有者とのスワップ契約の締結を目指しています。この取引では、約93万株の新たに発行されたSATA株式が直接転換社債と交換されます。残りの資金は、残りの転換社債の償還、Coinbase Creditのローン返済、追加のビットコイン購入資金に使われます。## 永続的な株式再編:メカニズムと利点この戦略の本質は、固定満期の債務を永久株式(永続)の優先株に置き換えることにあります。SATAは変動配当金利が12.25%に設定されており、満期や必須のコンバージョン機能はありません。優先株は財務諸表上で負債ではなく株式として扱われているため、これらの金融商品は報告されたレバレッジ比率を上げるとともに、財務上の柔軟性も高まります。永続的な株式構造は、双方にとって魅力的なトレードオフを提供します。債券保有者は株式転換オプションを放棄しますが、より高い利回り(12.25%)、フル流動性、そして普通株式に対する優先順位を持つ商品を利用できます。Striveのような発行体は、満期日が滞ることがないため、将来の借り換えのリスクを排除します。これにより、厳しい精錬環境の中で有利なバランスが生まれます。同様の構造は、2028年6月2日のプット日で、換え替え価格が672.40ドルで現在の株価を大きく上回る30億ドルの変換トラシェにも適用できます。この永続的な株式のアプローチは、従来の借り換えや複雑な再編に代わる柔軟な選択肢を提供します。## マイクロストラテジーとマイケル・セイラーへの潜在的な影響Striveが適用したモデルは、マイクロストラテジー(MSTR)の状況に直接関係しています。CEOマイケル・セイラーの会社は現在、約83億ドルの債券転換費用を抱えています。MSTRの永久優先株の価値は最近、転換社債の額面額を上回り、新たな戦略的選択肢を生み出しています。残る最大未払いの転換社債は30億ドルのトランシェで、プット日は2028年6月、換え価格は672.40ドルで、現在の市場価格より約300%高くなっています。総株式と永続優先株式の利用により、セイラーは重大な満期リスクを管理する追加の手段を得られます。同じモデルを適用することで、MSTRはほとんどの転換債を永続株式に変換し、長期的な精細圧力を軽減し、バランスシートの柔軟性を高めることができました。この戦略により、大規模な精製における市場環境の変動性を減らすことができます。## 市場の課題と改革の勢いビットコインが84.87ドルに下落し、テック指数が弱い現在の市場のボラティリティは、大きな転換社債エクスポージャーを持つ機関投資家に圧力をかけています。この文脈で、Striveが示した永続的な公平性のイノベーションは、より広く採用可能なテンプレートを提供します。このアプローチにより、企業は定期的な精錬を分担し、変化し続ける資本環境に適応できます。このアグリゲートオファリングの成功は、同様の債務転換課題に直面している他の暗号資産およびフィンテック企業の基準となるでしょう。特にマイケル・セイラーとMicroStrategyにとって、Striveの例は83億ドルの既存債務管理に積極的な行動を起こす機会を開き、課題を長期的な財務基盤を強化する機会に変えています。
永続株式戦略:アグリゲート・オファリングがセイラーズ$8 Miliar債務の課題を解決する方法
2026年1月末の暗号市場は変動が激しい状況です。ビットコインは5.09%大幅に下落し84,87,000ドルとなり、今年の新安値を更新しました。一方、マイクロソフトの決算発表後に11%以上下落したため、テック株指数も弱まりました。こうした不安定な市場環境の中で、革新的な金融戦略が登場し、業界関係者の注目を集めました。ビットコイン資産運用会社Strive(ASST)は、他社が転換債精錬の課題に直面するための青写真となる可能性のある総合オファリング方式を導入しました。
ストライヴ、1億5千万ドルのSATA総合オファー開始
Striveは、優先株式の総額を当初の目標である1億5,000万ドルを超えて拡大する計画を発表しました。この仕組みを通じて、同社は1株あたり90ドルの固定価格で変動永久優先株(SATA)シリーズを発行します。強化された総株式発行により、合計225万株のSATA株式の発行が可能であり、公開発行と特定の証券保有者との非公開交渉による債務交換を組み合わせています。
この総額からの資金配分は、2030年に発行予定のSemler Scientificの4.25%転換シニアノートの返済を目的としています。STRIVEは、約9,000万ドルの総元本額を代表する債券保有者とのスワップ契約の締結を目指しています。この取引では、約93万株の新たに発行されたSATA株式が直接転換社債と交換されます。残りの資金は、残りの転換社債の償還、Coinbase Creditのローン返済、追加のビットコイン購入資金に使われます。
永続的な株式再編:メカニズムと利点
この戦略の本質は、固定満期の債務を永久株式(永続)の優先株に置き換えることにあります。SATAは変動配当金利が12.25%に設定されており、満期や必須のコンバージョン機能はありません。優先株は財務諸表上で負債ではなく株式として扱われているため、これらの金融商品は報告されたレバレッジ比率を上げるとともに、財務上の柔軟性も高まります。
永続的な株式構造は、双方にとって魅力的なトレードオフを提供します。債券保有者は株式転換オプションを放棄しますが、より高い利回り(12.25%)、フル流動性、そして普通株式に対する優先順位を持つ商品を利用できます。Striveのような発行体は、満期日が滞ることがないため、将来の借り換えのリスクを排除します。これにより、厳しい精錬環境の中で有利なバランスが生まれます。
同様の構造は、2028年6月2日のプット日で、換え替え価格が672.40ドルで現在の株価を大きく上回る30億ドルの変換トラシェにも適用できます。この永続的な株式のアプローチは、従来の借り換えや複雑な再編に代わる柔軟な選択肢を提供します。
マイクロストラテジーとマイケル・セイラーへの潜在的な影響
Striveが適用したモデルは、マイクロストラテジー(MSTR)の状況に直接関係しています。CEOマイケル・セイラーの会社は現在、約83億ドルの債券転換費用を抱えています。MSTRの永久優先株の価値は最近、転換社債の額面額を上回り、新たな戦略的選択肢を生み出しています。残る最大未払いの転換社債は30億ドルのトランシェで、プット日は2028年6月、換え価格は672.40ドルで、現在の市場価格より約300%高くなっています。
総株式と永続優先株式の利用により、セイラーは重大な満期リスクを管理する追加の手段を得られます。同じモデルを適用することで、MSTRはほとんどの転換債を永続株式に変換し、長期的な精細圧力を軽減し、バランスシートの柔軟性を高めることができました。この戦略により、大規模な精製における市場環境の変動性を減らすことができます。
市場の課題と改革の勢い
ビットコインが84.87ドルに下落し、テック指数が弱い現在の市場のボラティリティは、大きな転換社債エクスポージャーを持つ機関投資家に圧力をかけています。この文脈で、Striveが示した永続的な公平性のイノベーションは、より広く採用可能なテンプレートを提供します。このアプローチにより、企業は定期的な精錬を分担し、変化し続ける資本環境に適応できます。
このアグリゲートオファリングの成功は、同様の債務転換課題に直面している他の暗号資産およびフィンテック企業の基準となるでしょう。特にマイケル・セイラーとMicroStrategyにとって、Striveの例は83億ドルの既存債務管理に積極的な行動を起こす機会を開き、課題を長期的な財務基盤を強化する機会に変えています。