BitGoは新規株式公開(IPO)の価格を1株あたり18ドルと設定し、同社を公開市場で初めて固定資産保管サービス技術に直接アクセスする企業として位置づけました。希薄化ベースで約20億ドルの時価総額を持つ同社は、2026年1月22日木曜日にニューヨーク証券取引所でティッカーシンボルBTGOで取引され、今年初の暗号特化IPOとなります。## 差別化ビジネスモデルとしての親権技術BitGoは、カストディおよびステーキングサービス技術に注力することで暗号市場で際立っており、このポジションは業界内の他の企業のビジネスプロファイルとは大きく異なります。取引量や投機活動によって利益が直接変動する企業とは異なり、BitGoは収益をより変動の少ないサービスに固定しています。デジタルカストディサービスは、特に堅牢なセキュリティ基準を必要とする機関にとって、暗号資産インフラにとって重要なビジネスセグメントを占めています。BitGoがこの分野で導入した技術により、市場の弱さの時期でも安定した収益源を維持することができ、利益が運用のボラティリティや取引量に依存する取引型ビジネスとは差別化されています。## BitGoは厳しい市場環境でIPO価格を設定価格決定は、上場している暗号資産企業にとって複雑な時期に行われています。CoinDesk関連のデジタル資産プラットフォームBullishの株価は過去6か月間で40%以上下落しました。ステーブルコインと決済インフラを専門とするOwltingは約90%の減少を記録し、一方でWinklevoss兄弟に関連する保管会社Gemini Space Stationは同期間に約70%の減価償却をしました。このセクター調整の背景は、CoinDesk 20指数が同期に約33%下落したことからさらに強まります。これは、トークン価格やリスク許容度の制限を受けて、公開市場が暗号企業の評価を調整したことを反映しています。## 予測可能な収益と運用の変動性VanEckのデジタル資産研究責任者マシュー・シーゲルによる分析は、BitGoがIPOよりも高い価格を正当化できる理由についての関連性のある洞察を提供します。シーゲルは、カストディおよびステーキングサービスが同社の収益の80%以上を占めており、取引主導型ビジネスとは対照的に予測可能な利益を生み出していると指摘しています。BitGoの財務諸表は、会計規則の下で特定の事業活動が総額で報告されるため、当初は混乱を招くかもしれませんが、ファンダメンタル分析によりより明確なパターンが明らかになります。取引コストを除くと、BitGoの中核事業はカストディとステーキングから年間約1億6,000万ドルから1億7,000万ドルの経済収入を生み出していますが、取引は純利益としてわずか数百万ドルにとどまっています。ステーブルコイン関連サービスはまだ開発初期段階にあります。## 成長予測と評価倍数SigelはBitGoが2028年までに4億ドル以上の収益を生み出し、EBITDAで1億2,000万ドルを超える見込みだと見積もっています。これらの予測が実現すれば、初期の発行価格を上回る評価を正当化し、CoinbaseやGalaxy Digitalのような取引量の大きい企業に比べてBitGoはプレミアム倍数を得られます。この見解の論理は収益源の質にあります。価格変動に大きく依存する企業とは異なり、固定保管サービス技術は利益の予測可能性を提供します。機関投資家はこの特徴を特に重視し、基盤となるサービスが拡大するエコシステム内で有機的な需要を生み出す場合に特に注目されます。## 暗号通貨IPOにおけるボラティリティの文脈BitGoの上場決定は、暗号通貨市場が大きな圧力を受けている時期に行われました。ビットコインは85,200ドルまで下落し、2026年の新安値を更新しました。これは複数の資産にわたる減価償却を含むより広い状況の中です。一時5,600ドルに達していた金は5,200ドルまで下落し、ナスダックなどの指数は1.5%下落、マイクロソフトのようなテクノロジー企業は11%以上下落しました。しかし、BitGoが固定インフラサービス技術に注力していることから、まさに景気循環的変動に対する感受性が低いことから差別化を目指しているようです。BitGoをめぐる機関投資家の予想では、取引セクターは修正を受けている一方で、暗号エコシステムの運営に不可欠なカストディおよびステーキングサービスは、依然として強い需要を示し続けているというものです。
BitGoは株式IPOでカストディ技術$18 por戦略を掲げています
BitGoは新規株式公開(IPO)の価格を1株あたり18ドルと設定し、同社を公開市場で初めて固定資産保管サービス技術に直接アクセスする企業として位置づけました。希薄化ベースで約20億ドルの時価総額を持つ同社は、2026年1月22日木曜日にニューヨーク証券取引所でティッカーシンボルBTGOで取引され、今年初の暗号特化IPOとなります。
差別化ビジネスモデルとしての親権技術
BitGoは、カストディおよびステーキングサービス技術に注力することで暗号市場で際立っており、このポジションは業界内の他の企業のビジネスプロファイルとは大きく異なります。取引量や投機活動によって利益が直接変動する企業とは異なり、BitGoは収益をより変動の少ないサービスに固定しています。
デジタルカストディサービスは、特に堅牢なセキュリティ基準を必要とする機関にとって、暗号資産インフラにとって重要なビジネスセグメントを占めています。BitGoがこの分野で導入した技術により、市場の弱さの時期でも安定した収益源を維持することができ、利益が運用のボラティリティや取引量に依存する取引型ビジネスとは差別化されています。
BitGoは厳しい市場環境でIPO価格を設定
価格決定は、上場している暗号資産企業にとって複雑な時期に行われています。CoinDesk関連のデジタル資産プラットフォームBullishの株価は過去6か月間で40%以上下落しました。ステーブルコインと決済インフラを専門とするOwltingは約90%の減少を記録し、一方でWinklevoss兄弟に関連する保管会社Gemini Space Stationは同期間に約70%の減価償却をしました。
このセクター調整の背景は、CoinDesk 20指数が同期に約33%下落したことからさらに強まります。これは、トークン価格やリスク許容度の制限を受けて、公開市場が暗号企業の評価を調整したことを反映しています。
予測可能な収益と運用の変動性
VanEckのデジタル資産研究責任者マシュー・シーゲルによる分析は、BitGoがIPOよりも高い価格を正当化できる理由についての関連性のある洞察を提供します。シーゲルは、カストディおよびステーキングサービスが同社の収益の80%以上を占めており、取引主導型ビジネスとは対照的に予測可能な利益を生み出していると指摘しています。
BitGoの財務諸表は、会計規則の下で特定の事業活動が総額で報告されるため、当初は混乱を招くかもしれませんが、ファンダメンタル分析によりより明確なパターンが明らかになります。取引コストを除くと、BitGoの中核事業はカストディとステーキングから年間約1億6,000万ドルから1億7,000万ドルの経済収入を生み出していますが、取引は純利益としてわずか数百万ドルにとどまっています。ステーブルコイン関連サービスはまだ開発初期段階にあります。
成長予測と評価倍数
SigelはBitGoが2028年までに4億ドル以上の収益を生み出し、EBITDAで1億2,000万ドルを超える見込みだと見積もっています。これらの予測が実現すれば、初期の発行価格を上回る評価を正当化し、CoinbaseやGalaxy Digitalのような取引量の大きい企業に比べてBitGoはプレミアム倍数を得られます。
この見解の論理は収益源の質にあります。価格変動に大きく依存する企業とは異なり、固定保管サービス技術は利益の予測可能性を提供します。機関投資家はこの特徴を特に重視し、基盤となるサービスが拡大するエコシステム内で有機的な需要を生み出す場合に特に注目されます。
暗号通貨IPOにおけるボラティリティの文脈
BitGoの上場決定は、暗号通貨市場が大きな圧力を受けている時期に行われました。ビットコインは85,200ドルまで下落し、2026年の新安値を更新しました。これは複数の資産にわたる減価償却を含むより広い状況の中です。一時5,600ドルに達していた金は5,200ドルまで下落し、ナスダックなどの指数は1.5%下落、マイクロソフトのようなテクノロジー企業は11%以上下落しました。
しかし、BitGoが固定インフラサービス技術に注力していることから、まさに景気循環的変動に対する感受性が低いことから差別化を目指しているようです。BitGoをめぐる機関投資家の予想では、取引セクターは修正を受けている一方で、暗号エコシステムの運営に不可欠なカストディおよびステーキングサービスは、依然として強い需要を示し続けているというものです。