イーサリアムが歴史的な取引処理のマイルストーンを迎える中、詳細な調査分析がこれらの驚異的な数字の背後にある真実を明らかにしています。すなわち、この成長の大部分は本物のユーザー需要ではなく、高度なウォレット改ざん詐欺によるものであるということです。オンチェーンの研究者たちは、新規アドレスの増加の約80%がステーブルコインへの「ダスト」攻撃に関連しており、強気の記録が市場がもはや買い手を失っている寄生的な活動のサインに変えていることを特定しています。技術記録とETHの低迷した価格パフォーマンスのギャップは重要な疑問を投げかけます。このデータに関する研究活動はネットワークの真の健全性を明らかにしているのか、それとも弱点を露呈しているだけなのか?ネットワークは過去1週間で1日に約290万件の取引を処理し、これまでにない数字となり、手数料をほぼゼロに保ち、バリデーターの出口キューもゼロに保たれています。過去のサイクルでは、この組み合わせは加速成長や能力制約の物語を引き起こしたでしょう。今回は市場は懐疑的であり、イーサルは2,840ドル付近で取引され、過去24時間で5.57%の損失を積み重ねています。## 急増の背後:アドレスポイズニングの役割これらの記録の謎は、オンチェーンアナリストのアンドレイ・セルゲーンコフの研究活動によって徐々に解け始めます。彼らの調査によると、取引の急増は「アドレスポイゾン」という問題と密接に関連しています。これは詐欺師が正当なアドレスに似たウォレットを作成し、被害者に1ドル未満のステーブルコインのマイクロトランザクションを大量に流す仕組みです。仕組みは非常に巧妙で、これらの攻撃はユーザーの取引履歴に偽のアドレスを挿入します。ウォレットは略称の接頭辞と接尾辞しか表示しないため、ユーザーが履歴からアドレスをコピーして各文字を確認しないと、誤って攻撃者の類似アドレスに実際の資金を送ってしまう可能性があります。一見日常的な取引に見えたものが、実際の金銭的損失に変わってしまいました。分析によると、新規アクティブアドレスの約67%が最初のステーブルコイン取引で1ドル未満を受け取っており、これはオーガニックなオンボーディングとは一致しない傾向があります。分析された578万件の新しいアドレスのうち、約386万件が最初の取引としてこの汚染された「ダスティング」を受けました。この大規模な作戦を指揮するために、セルゲーンコフは少なくとも1万のユニークアドレスに到達した送信者からのUSDTおよびUSDCの送金を追跡しました。その結果、スマートコントラクトが数十万のウォレットに最小限の金額を送り、バッチスパムを配布するために特別に設計された機能によって資金提供されています。## スパム経済:低料金が攻撃を助長した方法以前は、住所ポッシングは限定的な詐欺手法であり、経済的に成り立つのはごく限られた場合に限られていました。しかし、12月の扶坂アップグレードが状況を一変させました。このアップグレードにより取引手数料が大幅に下がったことで、数百万のアドレスを同時に汚染するコストはほとんど無視できるものになりました。セルゲーンコフはこの重要な点を指摘しています。すなわち、十分に低コストになったことで、かつては興味深く、しかし稀な詐欺研究活動が攻撃者にとって経済的に実現可能な戦略へと変わったのです。以前は何百ドルもかかるスパムのマイクロトランザクションを100万回送ることが、今ではそのごく一部にかかっています。手数料の引き下げは技術的勝利として称賛される一方で、かつてない規模で不正自動化のための完璧な条件を作り出しました。このダイナミクスは、イーサリアムの過去最高値を根本的に捉えています。低いレートと滑らかなパフォーマンスは技術的な回復力を示しています。しかし、スパムの民主化もしています。活動の大部分が低価値ノイズであれば、生の取引急増はブロックスペースの需要やdAppの普及、イーサリアムの基本的な強みよりも、自動化された不正の経済的実現可能性を示しています。## 市場の反応:イーサリアムは希望を打ち砕き、金が輝くより広い市場は矛盾した動きのモザイクを示しており、投資家がまだリスクシナリオを処理中であることを示唆しています。**ビットコイン** わずかに上昇し、85,320ドルで直近1時間に0.74%の上昇を記録しましたが、長期的な取引では24時間で4.89%、直近1週間で4.17%下落し、強さを失いました。数日前に安定しているように思えた92,000ドルは、今では遠くのものになっています。**エーテル** 価格は約2,840ドルで、直近1時間でわずかに0.86%上昇しましたが、24時間で累積した5.57%の損失を取り戻すことはできません。一方で、月間7.2%の上昇は圧力を受けています。**金** アジア取引では約4,675ドルに急騰し、トランプ大統領の8か国への関税の脅しが貿易戦争への懸念を煽る中、記録を更新しました。ウォール街のアナリストは、2026年に金が約5,180ドルに達すると予測しており、これは2025年末から19.3%の上昇を意味しています。セーフヘイブン資産の需要は加速しています。**日経225** 40年物債券利回りが新高値を更新し、アジア太平洋市場は米EU関税緊張の再燃と日本の早期総選挙を控えた政治的不確実性の高まりにより慎重に取引されている。## イーサリアムを超えて:NFT、ドージコイン、そして暗号資産の風景の変化Ethereumの創設者Vitalik Buterinは、現在のガバナンス構造の現状に批判を向け、「異なる、より良いDAO」を求めています。このコメントは、成長の文脈でプロトコルの統治を再考するコミュニティの中で共感を呼んでいます。**NFTとデジタルプロパティ**業界の死の物語に反論して、アナリストたちは裕福な暗号コレクターがNFT市場を牽引し続けていると指摘しています。Pudgy Penguinsは、投機的な「デジタルラグジュアリーグッズ」から多垂直消費者IPプラットフォームへと転換し、現サイクルで最も強力なNFTブランドの一つとして台頭しています。物理的/デジタル製品は小売売上高が1,300万ドル以上、販売台数は100万台を超え、Pudgy Partyはわずか2週間で50万ダウンロードを超えました。PENGUトークンは600万以上のウォレットに配布されています。**ドジコインの圧力**: DOGEはより広範な調整の中で約7%下落し、メムコインはより大きなコインを下回るリスクオフの動きとなりました。トークンは重要なサポートである$0.1218を下抜け、取引量が増加し、このレベルを短期のレジスタンスに転換しました。トレーダーは$0.115から$0.12の間のゾーンを重要な意思決定エリアと見ています。$0.1218を上回れば安定を示唆し、$0.115を下回れば$0.108から$0.10への弱気の道が開きます。これらの隠れた詐欺や市場の動きのパターンを明らかにするための継続的な研究活動は、今後のサイクルにおいて極めて重要になります。暗号資産分野でシグナルとノイズを区別しようとする投資家にとって、実際の需要と経済的ノイズの区別はこれまでになく重要になっています。
イーサリアムはオンチェーン活動を記録しましたが、調査でスパムによる急増が明らか
イーサリアムが歴史的な取引処理のマイルストーンを迎える中、詳細な調査分析がこれらの驚異的な数字の背後にある真実を明らかにしています。すなわち、この成長の大部分は本物のユーザー需要ではなく、高度なウォレット改ざん詐欺によるものであるということです。オンチェーンの研究者たちは、新規アドレスの増加の約80%がステーブルコインへの「ダスト」攻撃に関連しており、強気の記録が市場がもはや買い手を失っている寄生的な活動のサインに変えていることを特定しています。
技術記録とETHの低迷した価格パフォーマンスのギャップは重要な疑問を投げかけます。このデータに関する研究活動はネットワークの真の健全性を明らかにしているのか、それとも弱点を露呈しているだけなのか?ネットワークは過去1週間で1日に約290万件の取引を処理し、これまでにない数字となり、手数料をほぼゼロに保ち、バリデーターの出口キューもゼロに保たれています。過去のサイクルでは、この組み合わせは加速成長や能力制約の物語を引き起こしたでしょう。今回は市場は懐疑的であり、イーサルは2,840ドル付近で取引され、過去24時間で5.57%の損失を積み重ねています。
急増の背後:アドレスポイズニングの役割
これらの記録の謎は、オンチェーンアナリストのアンドレイ・セルゲーンコフの研究活動によって徐々に解け始めます。彼らの調査によると、取引の急増は「アドレスポイゾン」という問題と密接に関連しています。これは詐欺師が正当なアドレスに似たウォレットを作成し、被害者に1ドル未満のステーブルコインのマイクロトランザクションを大量に流す仕組みです。
仕組みは非常に巧妙で、これらの攻撃はユーザーの取引履歴に偽のアドレスを挿入します。ウォレットは略称の接頭辞と接尾辞しか表示しないため、ユーザーが履歴からアドレスをコピーして各文字を確認しないと、誤って攻撃者の類似アドレスに実際の資金を送ってしまう可能性があります。一見日常的な取引に見えたものが、実際の金銭的損失に変わってしまいました。
分析によると、新規アクティブアドレスの約67%が最初のステーブルコイン取引で1ドル未満を受け取っており、これはオーガニックなオンボーディングとは一致しない傾向があります。分析された578万件の新しいアドレスのうち、約386万件が最初の取引としてこの汚染された「ダスティング」を受けました。この大規模な作戦を指揮するために、セルゲーンコフは少なくとも1万のユニークアドレスに到達した送信者からのUSDTおよびUSDCの送金を追跡しました。その結果、スマートコントラクトが数十万のウォレットに最小限の金額を送り、バッチスパムを配布するために特別に設計された機能によって資金提供されています。
スパム経済:低料金が攻撃を助長した方法
以前は、住所ポッシングは限定的な詐欺手法であり、経済的に成り立つのはごく限られた場合に限られていました。しかし、12月の扶坂アップグレードが状況を一変させました。このアップグレードにより取引手数料が大幅に下がったことで、数百万のアドレスを同時に汚染するコストはほとんど無視できるものになりました。
セルゲーンコフはこの重要な点を指摘しています。すなわち、十分に低コストになったことで、かつては興味深く、しかし稀な詐欺研究活動が攻撃者にとって経済的に実現可能な戦略へと変わったのです。以前は何百ドルもかかるスパムのマイクロトランザクションを100万回送ることが、今ではそのごく一部にかかっています。手数料の引き下げは技術的勝利として称賛される一方で、かつてない規模で不正自動化のための完璧な条件を作り出しました。
このダイナミクスは、イーサリアムの過去最高値を根本的に捉えています。低いレートと滑らかなパフォーマンスは技術的な回復力を示しています。しかし、スパムの民主化もしています。活動の大部分が低価値ノイズであれば、生の取引急増はブロックスペースの需要やdAppの普及、イーサリアムの基本的な強みよりも、自動化された不正の経済的実現可能性を示しています。
市場の反応:イーサリアムは希望を打ち砕き、金が輝く
より広い市場は矛盾した動きのモザイクを示しており、投資家がまだリスクシナリオを処理中であることを示唆しています。
ビットコイン わずかに上昇し、85,320ドルで直近1時間に0.74%の上昇を記録しましたが、長期的な取引では24時間で4.89%、直近1週間で4.17%下落し、強さを失いました。数日前に安定しているように思えた92,000ドルは、今では遠くのものになっています。
エーテル 価格は約2,840ドルで、直近1時間でわずかに0.86%上昇しましたが、24時間で累積した5.57%の損失を取り戻すことはできません。一方で、月間7.2%の上昇は圧力を受けています。
金 アジア取引では約4,675ドルに急騰し、トランプ大統領の8か国への関税の脅しが貿易戦争への懸念を煽る中、記録を更新しました。ウォール街のアナリストは、2026年に金が約5,180ドルに達すると予測しており、これは2025年末から19.3%の上昇を意味しています。セーフヘイブン資産の需要は加速しています。
日経225 40年物債券利回りが新高値を更新し、アジア太平洋市場は米EU関税緊張の再燃と日本の早期総選挙を控えた政治的不確実性の高まりにより慎重に取引されている。
イーサリアムを超えて:NFT、ドージコイン、そして暗号資産の風景の変化
Ethereumの創設者Vitalik Buterinは、現在のガバナンス構造の現状に批判を向け、「異なる、より良いDAO」を求めています。このコメントは、成長の文脈でプロトコルの統治を再考するコミュニティの中で共感を呼んでいます。
NFTとデジタルプロパティ業界の死の物語に反論して、アナリストたちは裕福な暗号コレクターがNFT市場を牽引し続けていると指摘しています。Pudgy Penguinsは、投機的な「デジタルラグジュアリーグッズ」から多垂直消費者IPプラットフォームへと転換し、現サイクルで最も強力なNFTブランドの一つとして台頭しています。物理的/デジタル製品は小売売上高が1,300万ドル以上、販売台数は100万台を超え、Pudgy Partyはわずか2週間で50万ダウンロードを超えました。PENGUトークンは600万以上のウォレットに配布されています。
ドジコインの圧力: DOGEはより広範な調整の中で約7%下落し、メムコインはより大きなコインを下回るリスクオフの動きとなりました。トークンは重要なサポートである$0.1218を下抜け、取引量が増加し、このレベルを短期のレジスタンスに転換しました。トレーダーは$0.115から$0.12の間のゾーンを重要な意思決定エリアと見ています。$0.1218を上回れば安定を示唆し、$0.115を下回れば$0.108から$0.10への弱気の道が開きます。
これらの隠れた詐欺や市場の動きのパターンを明らかにするための継続的な研究活動は、今後のサイクルにおいて極めて重要になります。暗号資産分野でシグナルとノイズを区別しようとする投資家にとって、実際の需要と経済的ノイズの区別はこれまでになく重要になっています。