ビットコインの金に対する弱点と優位性:貴金属の上昇が続いている理由の分析

世界が地政学的な不確実性と継続的なインフレ圧力に直面しる中、暗号資産の動きは支持者にとって疑問符を生んでいます。これら二つの価値貯蔵ツールの弱点と利点を踏まえると、ビットコインBTC$84.61Kは金に大きく遅れを取っていますが、伝統的な経済理論では両者ともインフレヘッジとして同様の役割を果たすべきだとされています。

ビットコインのインフレヘッジにおける弱点—支持者を悩ませる疑問

市場データは顕著な対照を示しています。近年の経済的不確実性と地政学的な激化の時期には、金は80%以上急騰した一方で、ビットコインは過去1年で約16.50%の下落を記録しました。この乖離は根本的な疑問を生み出します。貴金属やテック株の方が魅力的なリターンを提供する中で、なぜ誰かがビットコインを長期的なヘッジとして信じ続けるのでしょうか?

この事実は、アナリストにビットコインが本当に使命を果たせなかったのか、それともこの短期的な弱さが市場のダイナミクスにおけるより複雑な何かを反映しているのかを問わせています。業界の専門家は、これはビットコインの根本的な失敗ではなく、急速に変化するマクロ環境に対する市場の反応の問題だと説明しています。

投資家の供給過剰と「筋肉の記憶」—BTCの遅れの説明

ビットコイン支持者は、デジタル資産の相対的な弱さがシステム自体の弱さを反映しない理由についていくつかの仮説を提唱しています。まず、投資家の「筋肉記憶」という概念を指摘します。これは、不確実性に直面しても機関投資家が既に馴染みのある資産に戻る心理的現象です。危機の時には、貴金属は価値の保存手段として何世紀にもわたる歴史的伝統からデフォルトの選択肢となります。

次に、しばしば見落とされがちな構造的な要素があります。ビットコインは現在、大規模な所有権移転の時期にあります。機関投資家向けETFファンドの大量流入は価格を上昇させるのではなく、過去10年間に早期導入者が売却した供給を吸収しているだけです。つまり、15年以上安定していることが証明されているビットコインの技術的優位性は、市場の供給動向がまだ統合段階にあるため、価格の勢いに結びついていません。

主要な資産運用会社の一部のアナリストは、投資家がデジタル希少性が物理的な相続よりも効率的であると認識すれば、資本の回転が起こると考えています。その時点で、ビットコインはより長いサイクルで金に「追いつく」と予想されます。

『デジタルゴールド』の物語と資本回転:ビットコインはどれくらい待たなければならないのか?

興味深いことに、ビットコインのマキシマリストと金の支持者はほぼ同じ物語を用いています。供給の限量、過剰なマネープリント、インフレ、地政学的不確実性です。違いは、どの資産が現在の文脈により適しているかという自信にあります。

ビットコイン支持者は、「デジタルゴールド」こそが絶えず進化するデジタル世界への答えであり、一方でゴールドは伝統的な物理経済に奉仕していると主張しています。問題は、2025年から2026年にかけて最も差し迫った不確実性は物理経済、すなわち戦争、インフレ、金利の不確実性にあることです。だからこそ金が支配的なのです。しかし、長期的な見通しは楽観的であり、伝統的なハード資産が非常に高い評価額に達しれば、資本はビットコインに向かうと予測されていますが、現在はマクロ環境に対してまだ「過小評価」とされています。

いくつかの技術的指標がこの主張を支持しています。メイヤー倍数(ビットコインと金の相対的な比較)に基づくと、主要な暗号資産であるメイヤーは2022年の暴落以来の最低評価水準にあり、これは長期投資家にとって強い買いシグナルとなってきました。

デフレ時代の新たなビットコイン需要

ビットコインは過去5年間インフレヘッジとして機能してきましたが、業界の専門家たちは新たな問題、すなわち経済的な将来におけるデフレの可能性に気づき始めています。このシナリオでは、ビットコインが投資商品として重要であり続けるためには、異なる需要の物語が必要です。

しかし、ビットコインコミュニティには依然として楽観的な見方が残っています。一部の専門家は、ビットコインは単なるインフレ対策ではなく、「恒久的な解決策」、つまり中央銀行の政策に依存しないインターネット向けのネイティブな通貨システムだと考えています。この見解では、絶えず進化する技術とネットワークの導入は、デフレかインフレかに関わらず、数年にわたる期間でインフレをはるかに上回るリターンをもたらすとされています。

最新データ:ビットコインとXRPの市場圧力

現在の危機的な市場状況はアルトコインにも影響を及ぼしています。XRPは過去7日間で約5.41%下落し、1.91ドルから1.82ドルに上昇しました。これはビットコインの下落が暗号通貨セクター全体でリスクの高い売りを引き起こしたためです。XRPが重要なサポートレベルである1.87ドルを大きく下抜け、前週の上昇分を帳消しにしてしまい、買い手が1.78ドルから1.80ドルの領域に突入したことで下落は加速しました。

トレーダーは現在、1.80ドルを重要なサポートレベルと見なしています。より深い下落の始まりではなく、調整的な調整を示すためには、1.87〜1.90ドルの範囲を上回る持続的な上昇が緊急に求められています。これらの動きは、市場の不確実性の中でも、資本の流れが伝統的なヘッジと見なされる資産に流れ続ける現実を反映しています。

結論:現在の弱点と長期的な利点

現在の市場文脈におけるビットコインの弱点と利点は、より大きな移行期を反映しています。世界初の暗号資産であるこの資産は、即時のインフレヘッジとして金と競合する点で短期的には弱さを示していますが、技術、デジタルの希少性、そしてインターネットネイティブの金融資産としての潜在力という点での利点は依然として明らかではありません。

次の10年を定義する問いは、投資家がいつになったら金からビットコインへのローテーションが、単に財務的に利益を生むだけでなく、デジタル時代における価値確保において戦略的な動きであることに気づくのか、ということです。