調査機関のCitronは今週、新たなトークン化市場の対立に対して強い立場を取ったことで話題を呼びました。Coinbaseが恐れている真の競争相手は悪い規制ではなく、セキュリティ(安全化)であると主張しました。Citronの分析によれば、Coinbaseが最近暗号市場構造に関する法案を撤回したことは、規制負担に対する原則的な反対というよりも、計算されたビジネス上の動きを示している。このタイミングは市場に注目すべき反応を引き起こしました。CEPT株(Securitizeを上場させたSPACの企業であるCantor Equity Partners II)は、エンドースメントで約10%上昇しましたが、その後約2.2%の上昇で落ち着きました。一方、Coinbaseの株価は同日にほぼ4%下落しました。
シトロンの主張は、すでに40億ドル以上のトークン化資産を発行し、トークン化証券を提供するために必要な重要なライセンスを保有しているSecuritizeは、より明確な規制枠組みから大きな利益を得る見込みであるという点に基づいています。市場構造ルールのよりクリーンなバージョンは、トークン化セクターを正当化し、機関投資家の採用を加速させるでしょう。これはまさにSecuritizeのような確立されたプレイヤーに有利なシナリオです。
対照的にCoinbaseは、現在支配している分野で直接的な競争に直面することになります。Citronは状況を次のように表現しました。「Coinbaseは競争を生み出すことなく、明確さの利益を求めている。」調査会社は、Coinbaseの公式見解である「法案がトークン化された株式を事実上禁止する」という立場は、より深い懸念を覆い隠していると主張しました。すなわち、Securitizeやウォール街の支援者は、適切に規制されたトークン化市場を活用する方が有利な立場にあるかもしれないということです。
シトロンの主張に説得力を加えているのは、セキュライタイズを支持する大物たちの名簿だ。世界最大の資産運用会社であるブラックロックは、同社の主要投資家の一人であり、トークン化の主張に対する機関投資家の信頼を示しています。興味深いことに、Coinbase Ventures(同取引所の投資部門)も2018年のSecuritizeの資金調達ラウンドに参加しましたが、Coinbaseは現在、自社の成長を助ける政策に反対しています。
この動きは、より広範な市場の変化を浮き彫りにしています。証券のトークン化は暗号ネイティブプラットフォームからウォール街のインフラへと移行しています。シトロンはこの瞬間を「アームストロング対ブラックロックとトランプ」と表現し、この対立が機関のトークン化領域を支配する者を巡る対立するビジョンを反映していることを強調しました。
シトロンのコメントに対する市場の反応は、CEPTの株価パフォーマンスにとどまらなかった。ビットコインの後退により、高ベータ資産に対する売り圧力が引き起こされ、リスク許容度は低下しました。例えばXRPは約5.67%下落し、1.81ドル付近で取引され、トレーダーが投機的な暗号資産ポジションへのエクスポージャーを再評価したことで、最近の上昇を相消しにしました。1.80ドルから1.87ドル付近のサポートレベルが、規制の不確実性を消化する中で重要な焦点となりました。
上院銀行委員会が当初木曜日に予定されていた暗号市場構造法案のマークアップを取り消したことで、立法の停滞感が強まり、CoinbaseとSecuritizeの双方の進路は変動の的となりました。Citronの枠組みは、まさにここでCoinbaseが議論を終わらせたかったことを示唆しており、より明確なルールを支持する人々は市場の成熟期の機会を逃したと見ています。
シトロンの分析は、規制論争がイデオロギーを超えて重要である理由を明らかにしています。トークン化は数兆ドル規模のチャンスを意味し、インフラを誰が構築し管理するのかという問題は非常に大きな意味を持ちます。Securitizeの既存のコンプライアンス枠組みと制度的支援は、規制が正当化に向かう場合に有利な立場にあります。一方、Coinbaseはスポット取引や小売アクセスで優位に立っており、ウォール街との関係が深い競合他社からの圧力を受ける可能性があります。
今週のやり取りが落ち着く中、シトロンの視点は有益な思い出を示唆します。規制に関する企業の立場は、哲学的信念と同じくらい競争不安を反映していることが多いのです。トークン化の物語や規制の将来が進むにつれて、市場はエクスポージャーの再評価を続ける可能性が高いです。
3.06K 人気度
20.49K 人気度
18.39K 人気度
7.72K 人気度
45.74K 人気度
Citronの大胆な主張:SecuritizeはCoinbaseにとって本当の脅威なのか?
調査機関のCitronは今週、新たなトークン化市場の対立に対して強い立場を取ったことで話題を呼びました。Coinbaseが恐れている真の競争相手は悪い規制ではなく、セキュリティ(安全化)であると主張しました。Citronの分析によれば、Coinbaseが最近暗号市場構造に関する法案を撤回したことは、規制負担に対する原則的な反対というよりも、計算されたビジネス上の動きを示している。このタイミングは市場に注目すべき反応を引き起こしました。CEPT株(Securitizeを上場させたSPACの企業であるCantor Equity Partners II)は、エンドースメントで約10%上昇しましたが、その後約2.2%の上昇で落ち着きました。一方、Coinbaseの株価は同日にほぼ4%下落しました。
核心的な議論:競争優位としての規制の明確さ
シトロンの主張は、すでに40億ドル以上のトークン化資産を発行し、トークン化証券を提供するために必要な重要なライセンスを保有しているSecuritizeは、より明確な規制枠組みから大きな利益を得る見込みであるという点に基づいています。市場構造ルールのよりクリーンなバージョンは、トークン化セクターを正当化し、機関投資家の採用を加速させるでしょう。これはまさにSecuritizeのような確立されたプレイヤーに有利なシナリオです。
対照的にCoinbaseは、現在支配している分野で直接的な競争に直面することになります。Citronは状況を次のように表現しました。「Coinbaseは競争を生み出すことなく、明確さの利益を求めている。」調査会社は、Coinbaseの公式見解である「法案がトークン化された株式を事実上禁止する」という立場は、より深い懸念を覆い隠していると主張しました。すなわち、Securitizeやウォール街の支援者は、適切に規制されたトークン化市場を活用する方が有利な立場にあるかもしれないということです。
権力構造:ブラックロック、セキュライタイズ、そして市場の変動
シトロンの主張に説得力を加えているのは、セキュライタイズを支持する大物たちの名簿だ。世界最大の資産運用会社であるブラックロックは、同社の主要投資家の一人であり、トークン化の主張に対する機関投資家の信頼を示しています。興味深いことに、Coinbase Ventures(同取引所の投資部門)も2018年のSecuritizeの資金調達ラウンドに参加しましたが、Coinbaseは現在、自社の成長を助ける政策に反対しています。
この動きは、より広範な市場の変化を浮き彫りにしています。証券のトークン化は暗号ネイティブプラットフォームからウォール街のインフラへと移行しています。シトロンはこの瞬間を「アームストロング対ブラックロックとトランプ」と表現し、この対立が機関のトークン化領域を支配する者を巡る対立するビジョンを反映していることを強調しました。
市場の反応と広範なセンチメント
シトロンのコメントに対する市場の反応は、CEPTの株価パフォーマンスにとどまらなかった。ビットコインの後退により、高ベータ資産に対する売り圧力が引き起こされ、リスク許容度は低下しました。例えばXRPは約5.67%下落し、1.81ドル付近で取引され、トレーダーが投機的な暗号資産ポジションへのエクスポージャーを再評価したことで、最近の上昇を相消しにしました。1.80ドルから1.87ドル付近のサポートレベルが、規制の不確実性を消化する中で重要な焦点となりました。
上院銀行委員会が当初木曜日に予定されていた暗号市場構造法案のマークアップを取り消したことで、立法の停滞感が強まり、CoinbaseとSecuritizeの双方の進路は変動の的となりました。Citronの枠組みは、まさにここでCoinbaseが議論を終わらせたかったことを示唆しており、より明確なルールを支持する人々は市場の成熟期の機会を逃したと見ています。
本当にかかっているものは何だ
シトロンの分析は、規制論争がイデオロギーを超えて重要である理由を明らかにしています。トークン化は数兆ドル規模のチャンスを意味し、インフラを誰が構築し管理するのかという問題は非常に大きな意味を持ちます。Securitizeの既存のコンプライアンス枠組みと制度的支援は、規制が正当化に向かう場合に有利な立場にあります。一方、Coinbaseはスポット取引や小売アクセスで優位に立っており、ウォール街との関係が深い競合他社からの圧力を受ける可能性があります。
今週のやり取りが落ち着く中、シトロンの視点は有益な思い出を示唆します。規制に関する企業の立場は、哲学的信念と同じくらい競争不安を反映していることが多いのです。トークン化の物語や規制の将来が進むにつれて、市場はエクスポージャーの再評価を続ける可能性が高いです。