金市場は熱狂の瞬間を迎えています。過去12か月間で、この貴金属の価格は80%以上上昇し、現在最も収益性の高い資産の一つとなっています。しかし、この一見上の繁栄は、多くの投資家が気づいていないシステム的なリスクを隠しています。つまり、物理的な金を所有していると信じている人の多くは、実際には債務証書しか持っていないのです。
テザーの金トレジャリーファームであるオーレリオンのCEO、ビョルン・シュミトケ氏によると、世界市場における金エクスポージャーの約98%は、実物資産ではなく債務認識(IOU)としてのみ存在しています。この発見は、私たちが安全と考える金投資の健全性について不快な疑問を投げかけます。
金への投資で最も一般的な方法は、シュミトケが「ペーパーゴールド」と呼ぶものを取得することです。これは、物理的な金を名目に裏付けた上場投資信託(ETF)です。投資家は本物の金の延べ棒を所有していると信じてこれらの株を買いますが、実際には借金認識を取得し、金属へのアクセスを約束していますが、どの延べ棒が自分のものか明確な保証はありません。
「投資家が本当に所有しているのは、『金を借りている』と書かれた小さな紙切れです。人々はこの役割に価値があるとみんなで認めていますが、それがこのシステムの全ての基盤です」とシュミトケは専門メディアとの会話で説明しています。この仕組みは数十年にわたり円滑に機能しており、投資家が金属の物理的な引き渡しを求めることは稀です。しかし、この利便性が経済的な時限爆弾を生み出しました。
本当の危険は、深刻な金融危機のシナリオを想像したときに生じます。もし法定通貨が壊滅的な切り下げを経験し、何百万もの投資家が同時に金の物理的な引き渡しを要求すれば、システムは崩壊します。
シュミトケはこのシナリオを「地震イベント」と表現しています。数百億ドル相当の物理的な金が数時間で動くことができないのです。さらに、投資家はどの地金の所有権に関する具体的な所有権書類を持たず(ETFの株を1つしか保有していないため)、乗り越えがたい物流のボトルネックを生み出します。このような状況下では、実際の金の価格は急騰し、「ペーパーゴールド」価格は滞留し、デリバティブ保有者は決済できない取引に縛られることになります。
この現象は関連市場でもすでに起きています。「銀市場でもこういうことは見てきた」とシュミトケは警告する。「もしそのような事態が起きれば、金市場でも同様の目にするでしょう。」
オーレリオンが提案する答えは革命的です。それは、金をブロックチェーンベースのトークンに変換することです。コンセプトは洗練されています。紙の金は物理的な金属の輸送が必要で(大規模には物流的に不可能です)、XAUTのようなデジタル化された金トークンは所有権と物理的な移動を切り離します。
各XAUTトークンは、セキュリティが確保されたスイスの金庫に保管されている特定の金の延べ棒と切り離せない関係にあります。その金の「所有権証書」は、物理的な金庫は保管庫内で安全に保管されている間、ブロックチェーンを通じて数秒で世界中に移転できます。
このモデルは根本的な問題、すなわち所有権の証明を解決します。ETFシステムとは異なり、投資家がどのバーを保有しているか分からないのに対し、XAUTでは明確かつ検証可能な配分があります。償還の際には、物理的な引き渡しに時間がかかっても、自分の物件が記録され、追跡可能で安全であることを確信できます。
「金をどう所有するかは、実際に所有しているかどうかと同じくらい重要です」とシュミットケはこの革新の哲学を要約しています。
オーレリオンはこの方向に明確なコミットメントを示している。同社は財務再編を進め、最大セキュリティのスイス機関に預けられた物理的な金を裏付ける完全償還可能なトークンXAUTを保有する形にしました。現在、同社は約33,318個のXAUTトークンを保有しており、1トークンあたり約5.31ドルの価値で約1億5,300万ドルの価値を誇ります。
この戦略は短期的な投機ではありません。シュミトケ氏によると、市場状況が基礎資産に対して大きく持続的な割引が出ない限り、同社は金のポジションを維持します。掲げられた目標は、業界全体の投資家が長年参加できるブロックチェーン上の持続的な金の富を築くことです。
オーレリオンは今後数か月で資金調達を通じて金の資金を拡大する計画もあり、トークン化資産の将来に対する信念の証です。
オーレリオンが擁護する主張は、より広いビジョンと一致しています。すなわち、金とビットコインは競合ではなく補完的な存在であるということです。どちらも、伝統的な金融機関への信頼が時折疑問視される世界において、長期的な価値を持つ資産を表しています。
トークン化された金が導入の初期段階から徐々に拡大していく中で、その存在は投資家にとって重要な疑問を投げかけます。つまり、金に投資する際に自分が何を所有しているかを正確に知ることはどれほど重要かということです。オーレリオンの答えは明確です。それは絶対に重要だということです。資産がデジタル空間にますます存在する世界において、ブロックチェーンによる所有権証明はセキュリティだけでなく、根本的な透明性を象徴しています。
金のブームを慎重に見守ってきた投資家にとって、ブロックチェーンベースのソリューションは、貴金属の安全性と現代技術の速度と検証性を兼ね備えた代替手段を提供します。
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金市場は実際にどのような状況なのでしょうか?価格ブームの背後にある隠れたリスク
金市場は熱狂の瞬間を迎えています。過去12か月間で、この貴金属の価格は80%以上上昇し、現在最も収益性の高い資産の一つとなっています。しかし、この一見上の繁栄は、多くの投資家が気づいていないシステム的なリスクを隠しています。つまり、物理的な金を所有していると信じている人の多くは、実際には債務証書しか持っていないのです。
テザーの金トレジャリーファームであるオーレリオンのCEO、ビョルン・シュミトケ氏によると、世界市場における金エクスポージャーの約98%は、実物資産ではなく債務認識(IOU)としてのみ存在しています。この発見は、私たちが安全と考える金投資の健全性について不快な疑問を投げかけます。
ゴールドブーム:本当の繁栄か幻想か?
金への投資で最も一般的な方法は、シュミトケが「ペーパーゴールド」と呼ぶものを取得することです。これは、物理的な金を名目に裏付けた上場投資信託(ETF)です。投資家は本物の金の延べ棒を所有していると信じてこれらの株を買いますが、実際には借金認識を取得し、金属へのアクセスを約束していますが、どの延べ棒が自分のものか明確な保証はありません。
「投資家が本当に所有しているのは、『金を借りている』と書かれた小さな紙切れです。人々はこの役割に価値があるとみんなで認めていますが、それがこのシステムの全ての基盤です」とシュミトケは専門メディアとの会話で説明しています。この仕組みは数十年にわたり円滑に機能しており、投資家が金属の物理的な引き渡しを求めることは稀です。しかし、この利便性が経済的な時限爆弾を生み出しました。
金投資における「所有権証明」の問題
本当の危険は、深刻な金融危機のシナリオを想像したときに生じます。もし法定通貨が壊滅的な切り下げを経験し、何百万もの投資家が同時に金の物理的な引き渡しを要求すれば、システムは崩壊します。
シュミトケはこのシナリオを「地震イベント」と表現しています。数百億ドル相当の物理的な金が数時間で動くことができないのです。さらに、投資家はどの地金の所有権に関する具体的な所有権書類を持たず(ETFの株を1つしか保有していないため)、乗り越えがたい物流のボトルネックを生み出します。このような状況下では、実際の金の価格は急騰し、「ペーパーゴールド」価格は滞留し、デリバティブ保有者は決済できない取引に縛られることになります。
この現象は関連市場でもすでに起きています。「銀市場でもこういうことは見てきた」とシュミトケは警告する。「もしそのような事態が起きれば、金市場でも同様の目にするでしょう。」
ゴールドトークン化:実現可能な解決策か?
オーレリオンが提案する答えは革命的です。それは、金をブロックチェーンベースのトークンに変換することです。コンセプトは洗練されています。紙の金は物理的な金属の輸送が必要で(大規模には物流的に不可能です)、XAUTのようなデジタル化された金トークンは所有権と物理的な移動を切り離します。
各XAUTトークンは、セキュリティが確保されたスイスの金庫に保管されている特定の金の延べ棒と切り離せない関係にあります。その金の「所有権証書」は、物理的な金庫は保管庫内で安全に保管されている間、ブロックチェーンを通じて数秒で世界中に移転できます。
このモデルは根本的な問題、すなわち所有権の証明を解決します。ETFシステムとは異なり、投資家がどのバーを保有しているか分からないのに対し、XAUTでは明確かつ検証可能な配分があります。償還の際には、物理的な引き渡しに時間がかかっても、自分の物件が記録され、追跡可能で安全であることを確信できます。
「金をどう所有するかは、実際に所有しているかどうかと同じくらい重要です」とシュミットケはこの革新の哲学を要約しています。
オーレリオンの戦略:ゴールド・オンチェーンの未来
オーレリオンはこの方向に明確なコミットメントを示している。同社は財務再編を進め、最大セキュリティのスイス機関に預けられた物理的な金を裏付ける完全償還可能なトークンXAUTを保有する形にしました。現在、同社は約33,318個のXAUTトークンを保有しており、1トークンあたり約5.31ドルの価値で約1億5,300万ドルの価値を誇ります。
この戦略は短期的な投機ではありません。シュミトケ氏によると、市場状況が基礎資産に対して大きく持続的な割引が出ない限り、同社は金のポジションを維持します。掲げられた目標は、業界全体の投資家が長年参加できるブロックチェーン上の持続的な金の富を築くことです。
オーレリオンは今後数か月で資金調達を通じて金の資金を拡大する計画もあり、トークン化資産の将来に対する信念の証です。
デジタルの礎石としてのゴールド
オーレリオンが擁護する主張は、より広いビジョンと一致しています。すなわち、金とビットコインは競合ではなく補完的な存在であるということです。どちらも、伝統的な金融機関への信頼が時折疑問視される世界において、長期的な価値を持つ資産を表しています。
トークン化された金が導入の初期段階から徐々に拡大していく中で、その存在は投資家にとって重要な疑問を投げかけます。つまり、金に投資する際に自分が何を所有しているかを正確に知ることはどれほど重要かということです。オーレリオンの答えは明確です。それは絶対に重要だということです。資産がデジタル空間にますます存在する世界において、ブロックチェーンによる所有権証明はセキュリティだけでなく、根本的な透明性を象徴しています。
金のブームを慎重に見守ってきた投資家にとって、ブロックチェーンベースのソリューションは、貴金属の安全性と現代技術の速度と検証性を兼ね備えた代替手段を提供します。