オプション市場はビットコインが80,000ドルを下回る確率を30%としています

2026年がビットコインが95,000ドルまで上昇する上昇圧力に直面し、デリバティブに特化した投資家たちは、より楽観的でないシナリオに備えています。現在、BTCは83.92Kドル(過去24時間で6.23%下落)で取引されており、今後数か月でさらなる調整が起こる可能性が高いことを示唆しています。

デリバティブ市場のシグナル

オプションやストラクチャード商品の分散型プラットフォームである Derive.xyz のデータによると、本当に弱気の見通しが示されています。トレーダーたちは、6月26日までにビットコインが8万ドルを下回る確率を30%と見なしており、19%の確率は同期間に12万ドルを超えることにほとんど帰していません。この不均等な分布が、市場の賢い資金が実際にどこに位置しているかを明らかにします。

最大の中央集権型オプション取引所であるDeribitも同様の傾向を反映しています。プロトコルDeriveのリサーチ責任者ショーン・ドーソン氏はCoinDeskに対し、「オプション市場は明確な下落傾向を示しており、6月26日までにBTCが80,000ドルを下回る確率は30%です」と語りました。プットオプション(価格が下落すると価値が上昇する契約)にはオープンインタレストがかなり集中しており、権利行使価格は75,000ドルから80,000ドルの間で、70,000ドル付近への下落が予想されています。

オプションが価格期待を明らかにする方法

これらの指標がなぜ重要なのかを理解するには、オプションがどのように機能するかを知ることが役立ちます。基本的には、価格変動に対するデリバティブベットです。投資家は「もしも」取引を確保するために少額の手数料を支払います。ビットコインがあらかじめ定められた水準を超えた場合、安く買って利益を得る(コールオプション)、もし一定の閾値を下回ると、高く売って利益を得ます(プットオプション)。

オプショントレーダーが割り当てる確率は、本質的に市場のコンセンサスであり、何が起こるかについての合意です。30%の確率で8万ドルを下回る可能性が高いということは、高度な資本のかなりの部分が防御的なポジションを取っていることを意味します。この水準は、トランプの広範な関税ショックでビットコインが75,000ドルに押し下げられた2025年4月以来の最低水準となります。

地政学的リスクが下落圧力を加速させる

貿易緊張の再燃がこの慎重な考え方を助長しています。トランプ氏は最近、グリーンランド支配計画に反対したことへの報復として、10か国からの輸入品に10%の関税を課すと脅迫しました。米欧間の地政学的緊張の高まりは、価格に対する真のリスクを示しています。

ドーソン氏によれば、「特にグリーンランドをめぐる米欧間の地政学的緊張の高まりは、より不安定な環境への体制交代のリスクを高めていますが、現時点でスポット価格には反映されていません。」ネガティブオプションの傾き(コールとプットの価格差)は依然として弱気領域にあり、短期的なさらなる下落への懸念を示しています。

衰退の歴史:関税が市場を揺るがした時代

歴史は不穏な前例を示しています。2025年4月、トランプ大統領が複数の国に対して広範な関税を実施した際、世界市場は揺れ動き、ビットコインは75,000ドルに急落しました。この出来事は、特にロングポジションに大きなレバレッジがある場合に、保護主義的な取引イニシアチブが暗号通貨の流動性危機の強力な触媒となり得ることを示しました。

スポット取引量も懸念すべき弱さを示しており、前年同期比で1.7兆ドルから9000億ドルに半減しました。この冷え込みは、機関投資家や個人投資家がより広範なマクロ経済的不確実性に直面した際の広範な慎重さを反映しています。

これから直面するリスクの風景

ビットコインは95,000ドルから現在の83.92ドルに下落し、年初からの利益を削り落としています。もしデリバティブ市場が割り当てた30%の確率が現実化すれば、1万ドル以上の価値が消し去られる劇的な調整に直面しることになります。貿易緊張、政治的圧力、弱い投資家センチメントが重なり合い、慎重さが投機に勝ちつつある状況です。