ビットコインは$88K 近くで平らになっている - 本当の理由と壊れるタイミング

もし、なぜBTC価格が2026年1月29日時点で84.46Kドル付近で推移しているのか、抵抗突破の努力が続いている理由がまだ疑問にあるなら、その答えは市場のセンチメントやトレーダーのためらいではありません。それは強力なメカニズム、すなわちデリバティブ市場のオプション構造によって制約されています。

一見自然なボラティリティは、実際にはマーケットメイカーとオプショントレーダーの相反する動きの結果です。繰り返しますが、この仕組みを理解することが重要です。なぜなら、オプション契約が2026年1月30日に満了する今日、この「檻」から抜け出す可能性が高いからです。

なぜビットコインは88,000ドル付近で堅調なのか

88,000ドルのレベルは、大量のオプション契約が集中する重要な転換点として機能します。価格がこの水準に近づくと、マーケットメイカーは流動性を維持するために強力に売らざるを得ません。同時に、価格が下がると買い戻します。この仕組みが抑えきれていた強気を生み出し、ほぼ自動的に均衡状態に戻されます。

逆に、8万8千ドルを下回ると勢いは完全に逆転します。この時点で売りはボラティリティを吸収するのではなく、それを増やし、弱気の動きをより鋭くします。しかし、下限に近づくとプットオプション保有者からの買い圧力が再び現れ、迅速な回復が起こります。

他のレジスタンスクラスとその語り

9万ドルで、コールオプションが密集しています。トレーダーはこれらの契約をショートしているため、9万ドル近くを突破しようとするたびに、スポットBTCを売ってヘッジせざるを得ません。その結果、見た目は有機的に見える売りですが、実際には機械的な供給であり、モメンタムトレーダーが強気相場を期待している時期に現れます。

下の85,000ドルのレベルはプットオプションで埋められています。価格が近くで下落すると、トレーダーはスポットBTCを買ってポジションをヘッジし、即座に回復を生み出します。その結果、現実の経済的・心理的ファンダメンタルズではなく、これらの力が価格を維持しているために作り出された、極めて引き締まった人工的な価格帯が生まれるのです。

いつそれが束縛から解放されるのか:1月30日

解放の鍵は時間です。これらのオプションへのエクスポージャーの大部分は2026年1月30日に期限切れとなります。あと数時間のことです。これらの契約が満了すると、価格を8万8千ドル、9万ドル、8万5千ドルに固定していた力は消えます。これは感情の変化や新しいニュースによるものではなく、単にこれらの圧力メカニズムが存在しなくなったからです。

これは即座に爆発したり崩壊したりするという意味ではありません。しかし確かなのは、ボラティリティがより決定的になり、その動きは単なる技術的な圧力の結果ではなく、市場の実際の要因を反映するということです。この仕組みを理解することは、今後数週間で何が起こるかを注視する鍵となります。