スージュの分析が暗号資本の流れに新たな動態を明らかにする

蘇珠が最近のソーシャルメディアコメントで提示した論文は、デジタル資産投資家の行動に大きな変化をもたらしていることを明らかにしています。過去のサイクルで見られたパターンとは異なり、ETFのような機関投資家やMicroStrategyのようなテック大手を通じてエコシステムに流入する資本は、イーサリアムやソラナ、その他のアルトコインのような代替資産に向けられることはありません。この現象は、2020年から2021年にかけて異なるブロックチェーン間で絶え間なくローテーションが行われ、市場サイクルの裁定取引が期待されていた状況からの逸脱を示しています。

ビットコインに焦点を当てる:なぜファンドはアルトコインにローテーションしないのか

蘇朱は、ローテーションの欠如は偶然ではなく、大口投資家の動機構造の変化の反映であると指摘しています。前回のブーム時のコンセプトはシンプルでした。ビットコインで稼ぎ、その後他のトークンで次の波を回るというものでした。しかし現在は状況が異なります。スポットETFやMicroStrategyのような企業買収を通じたビットコインへの流入は、機関投資家の関心がプロトコル間の戦略的分散ではなく、特定の資産に集中していることを示しています。

この変化は、暗号資産市場の進化の深層的な側面を示しています。もはやビットコインの「スーパーセット」、つまりすべての機能に加えていくつかの追加要素を提供するだけでは不十分です。資本保有者は技術的な約束だけでなく、説得力のある物語や実際のユースケースを求めています。

触媒の要:影響力のあるリーダーの役割

大規模な流入を呼び込むには、市場は技術革新以上のものを求めています。スー・ジューは、マイクロストラテジーのCEOであるマイケル・セイラーのような人物が触媒として機能し、採用を正当化し推進する人物であると指摘しています。他のトークンでこれほどの倍率が現れないため、アルトコインは厳しい状況に直面しています。残る疑問は、イーサリアムや他のプラットフォームのマイケル・セイラーのような存在が、同様の規模で機関資本を動員できる場所はどこにあるのかということです。

約束を超えて:プロトコルは結果を出す必要がある

蘇朱の発言は、暗号エコシステムにとって重要な教訓を凝縮しています。洗練されたレトリックや野心的なロードマップだけでは不十分だということです。プロトコルはその実行と機能を通じて真の価値を示す必要があります。提案されたデザインが具体的な採用に結びつかなければ、説得力のある物語はただの物語に過ぎません。これが、Su Zhuが次の暗号通貨導入段階で指摘する中心的な課題です。