グローバル市場はリスク資産からヘッジ手段への資金の大規模なローテーションを経験しています。現代のヘッジ手段として頼りにされているビットコインは、投資家の期待を下回り、価格は1コインあたり83,150ドルに下落し、過去24時間で1.98％の下落を示しています。一方、金と銀は史上最高値に向かって上昇を続けており、これにより市場の分岐が鮮明になり、量子コンピューティングのような新興リスクが市場行動に影響を与え始めているのかという長年の議論が再燃しています。## グローバル資本化は安全資産へとシフト：なぜ金はビットコインを超えるのかビットコインのパフォーマンス低迷は、貴金属の驚異的な上昇と対照的です。2024年11月のドナルド・トランプ氏の選挙勝利以降、資産のパフォーマンスデータは明確なパターンを示しています：世界の投資家は高リスクのエクスポージャーを手放すことを選択しています。2024年11月以降のパフォーマンス比較は、市場の変革の規模を明らかにしています：- ビットコイン：−2.6%- 銀：+205%- 金：+83%- ナスダック：+24%- S&P 500：+17.6%金は約4,930ドル/トロイオンスの史上最高値に達し、銀は96ドル/トロイオンスに向かって滑り落ちています。この勢いは、世界の中央銀行による金の蓄積、継続する地政学的緊張、先進国の財政健全性に対する深い不安によって促進されています。Capriole Investmentsの創設者チャールズ・エドワーズは、金は今後3〜8年の展望で1オンスあたり12,000ドルから23,000ドルに達する可能性があると予測しています。エドワーズの予測は、3つの基本的な柱に基づいています：記録的な中央銀行の金蓄積、年率10％を超えるフィアット通貨供給の拡大、そして先進国の債券市場に対する信頼の低下です。月次のRSIが1970年代以来最も高いレベルに達していることから、この勢いは短期的な投機だけでなく、深い構造的需要によるものです。## 市場構造と供給サイクル：ビットコイン圧力の主な引き金は量子ではないビットコインが$90,000〜$93,500の抵抗域の下で統合していることは、さまざまな憶測を呼んでいます。一部の声は、量子コンピューティングの恐怖が投資家の決定に影響を与え始めていると提案し、Castle Island VenturesのNic Carterのようなアナリストは、「ビットコインのパフォーマンスの悪さは量子によるものだ」と述べ、「市場は話している — 開発者は聞いていない」と主張しています。しかし、オンチェーンの研究者や業界のベテランは、この解釈を現在の市場ダイナミクスに対する誤読と否定しています。@Checkmateyのアナリストは、ビットコインは「2025年に重いHODLerの売りがある」と指摘し、長期投資家が何年もかけてビットコインを蓄積してきたが、今や心理的な$100,000に近づくにつれてポジションを手放していると述べています。ビットコイン投資家のVijay Boyapatiは、より直接的な説明を加えています：「実際の理由は、クジラの心理的レベルに達したときに大量の供給が開放されることだ — $100,000だ。」オンチェーンデータは、長期保有者の分散が著しく増加していることを確認しています。この供給は、スポットETFや新しい機関投資家からの需要を吸収し、上昇圧力を制限し、価格圧力を持続させています。この市場構造は謎めいた現象ではなく、ビットコインが心理的な丸い価格ゾーンに近づくときに起こる歴史的な供給サイクルに対する通常の反応です。## 量子リスクは長期的には理論的なまま、開発者が語る一部の市場セグメントでは量子の恐怖が共鳴していますが、ビットコインの開発者コミュニティはより慎重な見解を維持しています。Blockstreamの共同創設者アダム・バックは、最悪のシナリオでも、量子コンピューティングがネットワーク全体に即座の損失をもたらすことはないと繰り返し強調しています。この楽観的な理由は、現実的なタイムラインにあります。Shorのアルゴリズムを実行できる量子マシン — 楕円曲線暗号を理論的に破壊できるもの — は、実用化からはまだ遠いです。最も積極的な見積もりでも、この脅威が信頼できるものとなるまでに十年以上かかると予測されています。この長期リスクの認識は、Bitcoinのアップグレード提案BIP-360に反映されており、量子耐性アドレス形式への移行の道筋を示しています。このシステムは、信頼できる脅威が現れる前に段階的なアップグレードを開始できる仕組みです。開発者は、そのような移行は数年にわたって行われるものであり、数ヶ月や数年の市場サイクルではないと強調しています。これにより、短期的な価格の弱さの説明としての量子は、論理的にあり得ないとされます。伝統的な金融の一部の声、例えばJefferiesのクリストファー・ウッド戦略責任者は、長期的な量子リスクを理由にビットコインをポートフォリオから外していますが、彼らもまた、ビットコインが適応できるかどうかではなく、その適応にどれだけ時間がかかるかを懸念しているに過ぎません。そのタイムラインは数十年単位であり、四半期や1年ではありません。## 現時点では、マクロ要因の強い影響下にあるビットコイン現状、マーケット参加者は、ビットコインが依然として強力なマクロ環境に巻き込まれていることを認識しています：世界的な債券利回りの上昇、貿易緊張と地政学的不確実性、ソブリン資金の金へのローテーション、そして投資の保全を重視し、投機的な成長よりも優先する傾向です。ビットコインは、$85,000〜$88,000のサポートを維持しながら、$91,000〜$93,500の抵抗域を再び突破し、失われた強気の勢いを取り戻す必要があります。金融や地政学の状況が明確になるか、長期HODLerの売りが収まるまでは、ビットコインはグローバルヘッドラインに反応し続け、独自のナラティブをリードすることは難しいでしょう。一方、金は引き続き、グローバル資金流の歴史的変革の恩恵を受けており、この不確実性サイクルの延長が続く限り、長期的な強気予測は維持されています。
ビットコインは心理的なレベルの下で依然として圧力を受けており、金と銀は歴史的な高値を記録しています
グローバル市場はリスク資産からヘッジ手段への資金の大規模なローテーションを経験しています。現代のヘッジ手段として頼りにされているビットコインは、投資家の期待を下回り、価格は1コインあたり83,150ドルに下落し、過去24時間で1.98％の下落を示しています。一方、金と銀は史上最高値に向かって上昇を続けており、これにより市場の分岐が鮮明になり、量子コンピューティングのような新興リスクが市場行動に影響を与え始めているのかという長年の議論が再燃しています。
グローバル資本化は安全資産へとシフト：なぜ金はビットコインを超えるのか
ビットコインのパフォーマンス低迷は、貴金属の驚異的な上昇と対照的です。2024年11月のドナルド・トランプ氏の選挙勝利以降、資産のパフォーマンスデータは明確なパターンを示しています：世界の投資家は高リスクのエクスポージャーを手放すことを選択しています。
2024年11月以降のパフォーマンス比較は、市場の変革の規模を明らかにしています：
金は約4,930ドル/トロイオンスの史上最高値に達し、銀は96ドル/トロイオンスに向かって滑り落ちています。この勢いは、世界の中央銀行による金の蓄積、継続する地政学的緊張、先進国の財政健全性に対する深い不安によって促進されています。Capriole Investmentsの創設者チャールズ・エドワーズは、金は今後3〜8年の展望で1オンスあたり12,000ドルから23,000ドルに達する可能性があると予測しています。
エドワーズの予測は、3つの基本的な柱に基づいています：記録的な中央銀行の金蓄積、年率10％を超えるフィアット通貨供給の拡大、そして先進国の債券市場に対する信頼の低下です。月次のRSIが1970年代以来最も高いレベルに達していることから、この勢いは短期的な投機だけでなく、深い構造的需要によるものです。
市場構造と供給サイクル：ビットコイン圧力の主な引き金は量子ではない
ビットコインが$90,000〜$93,500の抵抗域の下で統合していることは、さまざまな憶測を呼んでいます。一部の声は、量子コンピューティングの恐怖が投資家の決定に影響を与え始めていると提案し、Castle Island VenturesのNic Carterのようなアナリストは、「ビットコインのパフォーマンスの悪さは量子によるものだ」と述べ、「市場は話している — 開発者は聞いていない」と主張しています。
しかし、オンチェーンの研究者や業界のベテランは、この解釈を現在の市場ダイナミクスに対する誤読と否定しています。@Checkmateyのアナリストは、ビットコインは「2025年に重いHODLerの売りがある」と指摘し、長期投資家が何年もかけてビットコインを蓄積してきたが、今や心理的な$100,000に近づくにつれてポジションを手放していると述べています。
ビットコイン投資家のVijay Boyapatiは、より直接的な説明を加えています：「実際の理由は、クジラの心理的レベルに達したときに大量の供給が開放されることだ — $100,000だ。」オンチェーンデータは、長期保有者の分散が著しく増加していることを確認しています。この供給は、スポットETFや新しい機関投資家からの需要を吸収し、上昇圧力を制限し、価格圧力を持続させています。
この市場構造は謎めいた現象ではなく、ビットコインが心理的な丸い価格ゾーンに近づくときに起こる歴史的な供給サイクルに対する通常の反応です。
量子リスクは長期的には理論的なまま、開発者が語る
一部の市場セグメントでは量子の恐怖が共鳴していますが、ビットコインの開発者コミュニティはより慎重な見解を維持しています。Blockstreamの共同創設者アダム・バックは、最悪のシナリオでも、量子コンピューティングがネットワーク全体に即座の損失をもたらすことはないと繰り返し強調しています。
この楽観的な理由は、現実的なタイムラインにあります。Shorのアルゴリズムを実行できる量子マシン — 楕円曲線暗号を理論的に破壊できるもの — は、実用化からはまだ遠いです。最も積極的な見積もりでも、この脅威が信頼できるものとなるまでに十年以上かかると予測されています。
この長期リスクの認識は、Bitcoinのアップグレード提案BIP-360に反映されており、量子耐性アドレス形式への移行の道筋を示しています。このシステムは、信頼できる脅威が現れる前に段階的なアップグレードを開始できる仕組みです。開発者は、そのような移行は数年にわたって行われるものであり、数ヶ月や数年の市場サイクルではないと強調しています。これにより、短期的な価格の弱さの説明としての量子は、論理的にあり得ないとされます。
伝統的な金融の一部の声、例えばJefferiesのクリストファー・ウッド戦略責任者は、長期的な量子リスクを理由にビットコインをポートフォリオから外していますが、彼らもまた、ビットコインが適応できるかどうかではなく、その適応にどれだけ時間がかかるかを懸念しているに過ぎません。そのタイムラインは数十年単位であり、四半期や1年ではありません。
現時点では、マクロ要因の強い影響下にあるビットコイン
現状、マーケット参加者は、ビットコインが依然として強力なマクロ環境に巻き込まれていることを認識しています：世界的な債券利回りの上昇、貿易緊張と地政学的不確実性、ソブリン資金の金へのローテーション、そして投資の保全を重視し、投機的な成長よりも優先する傾向です。
ビットコインは、$85,000〜$88,000のサポートを維持しながら、$91,000〜$93,500の抵抗域を再び突破し、失われた強気の勢いを取り戻す必要があります。金融や地政学の状況が明確になるか、長期HODLerの売りが収まるまでは、ビットコインはグローバルヘッドラインに反応し続け、独自のナラティブをリードすることは難しいでしょう。
一方、金は引き続き、グローバル資金流の歴史的変革の恩恵を受けており、この不確実性サイクルの延長が続く限り、長期的な強気予測は維持されています。