マイケル・セイラーの戦略会社MSCIMの闘いで一時的な息をついた

MSCIのデジタル資産ヘッジ企業を指数から除外する計画の延期決定は、Strategy (MSTR) 株式に短期的な安心感をもたらしました。火曜日の引け後取引では株価が約6％上昇し、この動きは投資家から好意的に受け止められました。しかし、市場アナリストや投資アドバイザーは、この成功が永続的であるとは限らないと指摘し、今後の政策変更がStrategyのようなビットコイン集中型ポートフォリオを持つ企業を再び標的にする可能性があることを強調しています。

MSCI決定がStrategy株に与える意味

MSCIが決定を見送る選択の背後にある論理は、直接ブロックチェーン業界で活動していなくても、バランスシートに大量のビットコインBTC $78.24Kを保有する企業が直面する圧力を緩和するものです。もしMSCIがこれらの企業を正式に指数から除外していた場合、機関投資家はポートフォリオから除外せざるを得ず、株式の需要が大きく減少していた可能性があります。

Strategyをはじめとするビットコインのヘッジを戦略的資産として活用する企業は、この政策変更を自らの主張が認められたと捉えています。Michael Saylor率いるStrategyは、特に企業のビットコイン購入において先駆的役割を果たしているため、MSCIの方針の影響を直接受ける企業の一つでした。

アナリストは一時的な好材料の持続性に懸念

TD CowenのLance Vitanzaは、この動きを「良いサプライズ」と表現しつつも、その効果が一時的な安心感にとどまるのか、それとも永続的な勝利となるのかはまだ不明だと述べています。FactSetのデータによると、Vitanzaはターゲット価格500ドルでMSTR株を追跡しており、その分析はこの不確実性を反映しています。

一方、BenchmarkのMark Palmerは、MSTRに対して強気の買い推奨を出し、705ドルの価格目標を設定しています。Palmerは、MSCIの発表をStrategyにとって好材料と評価し、Strategyが提示した主張が望む効果を生んだようだと述べています。ただし、Palmerもまた、MSCIの非活動企業を除外しない決定は、このプロセスがまだ完了していないことの兆候であるとも指摘しています。

デジタル資産ヘッジ戦略の長期リスク

Strategyに特化した話ではなく、デジタル資産をヘッジ投資の基本構成要素として活用するすべての企業にとって、この動きは重要です。将来的にMSCIは、非活動企業をより広範に除外するためにルールを改訂する可能性があります。こうしたシナリオは、Strategyのような企業を再評価の対象にし、主要な市場指数から排除することにつながるかもしれません。

ビットコインを機関投資の資産クラスとして採用する企業の数が増えるにつれ、MSCIのような指数提供者がこの戦略にどう対応するかがますます重要になっています。現状では、Strategyのような企業に対して慎重ながらも楽観的な見方が広がっていますが、投資家は今後の政策変更に備える必要があります。