10年以上にわたり、R3は取引所、金融機関、中央銀行をつなぐ技術インフラを構築してきました。しかし、約1年前、同社はその軌跡を変える問いに直面しました：顧客の機関投資家は、経済的な意味を持たせながら資産を完全にブロックチェーンに移行できるのか？その探求は、R3をトークン化とチェーンのネイティブ資本市場を中心とした戦略的再位置付けへと導き、Solanaを運用基盤として確立させました。「ほぼすべてのレイヤー1とレイヤー2と話しました」と、R3の共同創設者Todd McDonaldは、ブロックチェーンの展望を評価する際の同社の考え方について語りました。徹底的な分析の結果、2025年5月のAccelerate会議で発表された提携に至り、R3は高性能な機関資産をSolanaエコシステムに持ち込むことを正式に表明しました。## 強調点の変化：インフラから実質的なパフォーマンスへSolanaに基盤を置く決定は偶然ではありません。R3は、Solanaを「ブロックチェーンのナスダック」と見なすに至りました—高性能資本市場向けに特化したプラットフォームであり、他のスペースが一般的な実験に向かうのに対し、こちらは設計されています。「私たちは、Solanaがその未来に最適なネットワークだと信じています」とMcDonaldは述べ、その商取引に最適化されたアーキテクチャ、処理能力、超低料金を強調しました。現在、R3はCordaプラットフォームを通じて、100億ドル以上の資産を支援しています。参加者には、HSBC、バンク・オブ・アメリカ、イタリア銀行、シンガポール金融管理局などの大手金融機関から、EuroclearやSDXといった市場インフラまで含まれます。## 流動性がトークン化資産の未来を決定するR3の戦略の核心には、重要な洞察があります：流動性こそが、単なるトークン化ではなく、実世界の資産の大量採用を真に解き放つ鍵です。「DeFiの心臓部は貸付と借入です」とMcDonaldは説明します。しかし、現実には大きなギャップがあります。既に何百兆円もの実世界資産がブロックチェーン上に表現されている一方で、機関投資家レベルのリターンの多くは、資本がチェーン外に移動し続ける必要があります。流動性の制約は、トークン化資産を担保としてDeFi内で使用し、ネイティブ暗号資産と同じ条件で運用しようとしたときに特に顕著です。現在、制限された流動性はDeFiの運用者がこれらの製品に積極的に関与することを妨げています。「私たちの目標は、そのギャップを埋めることです」とMcDonaldは述べました。## 投機サイクルから持続可能なリターンへ過去8〜9ヶ月間、R3はほぼ専念してきました：次の1兆ドルの資産をどのように構築し、実際にチェーンに到達させるかという課題です。これは単にトークンを発行するだけではなく、既存の資産配分者が使いたくなるような製品を設計することを意味します。McDonaldは、Solanaエコシステム内での考え方の変化を指摘します：純粋な投機から資本の形成と配分へと移行しています。多くの洗練された投資家は、今や暗号市場のボラティリティにあまり連動しない、より安定したリターンを求めています。「これらの資産をチェーンに持ち込み、DeFiでネイティブに構造化しようとしています」と述べ、現行の資産配分者と密接に協力してアクセス改善に取り組んでいます。## Solana vs. Ethereum：異なるダイナミクスを持つエコシステムEthereumはDeFiの総ロックされた価値（TVL）で支配的な地位を維持しています。これは、その深い流動性と歴史的な機関投資家の採用に由来します。一方、Solanaは最もダイナミックな成長を遂げるプラットフォームの一つとして定着しています。SolanaのDeFiエコシステムは90億ドル以上のTVLを支え、EthereumやLayer 2ソリューション以外の主要ネットワークの一つとなっています。高性能、低料金、ユーザー拡大の加速により、Solanaは取引量やアクティブウォレット数を大きく伸ばしています。特に取引や高頻度取引アプリケーションにおいて、そのダイナミクスは、運用効率を求める機関投資家にとって魅力的な選択肢となっています。## プライベートクレジットと商業ファイナンス：パフォーマンスの柱R3の資産戦略は、高リターンを追求する製品を優先し、特にプライベートクレジットが重要な役割を果たします。「注目を集めるには高いリターンが必要です」とMcDonaldは述べ、10％近いリターンが投資家の間で強い共感を呼んでいると指摘します。しかし、これらの製品は微妙なバランスを必要とします：リターン、流動性、そして構成性を兼ね備える必要があります。伝統的な市場のプライベートクレジットの流動性は、通常四半期ごとであり、「事前通知なしでアクセスできるわけではない」のです。プライベートクレジットを超え、McDonaldは商業ファイナンスに大きな機会を見出しています。需要と供給が非常に弾力的であるためです。彼は、DeFiの資産配分者がこのセグメントに本格的に取り組めば、「伝統的な世界からの供給は非常に大きい」と述べています。歴史的に、商業ファイナンスは不透明で、法域ごとに断片化され、カスタマイズされた契約により標準化や流動性の拡大が妨げられてきました。発行者側では、R3はすでに著名な投資マネージャーや多様な資産所有者—工場や海運会社など—と協力し、トークン化を新たな流通チャネルと資本形成モデルと見なしています。目標は、既存の製品を単に複製することを超え、インベスト可能、取引可能、ネイティブに構成可能なものに再設計することです。## Corda Protocol：担保付き収益構造の構築このビジョンは、最近発表されたCordaプロトコルに具体化されました。これはSolana上にネイティブに構築されたもので、選定された実世界資産を裏付けとした収益担保のバンカーを導入し、流動性の高い流動性トークンや償還可能なトークンを発行します。2026年上半期のリリースを予定し、ステーブルコイン保有者に対して、トークン化された債務商品、ファンド、再保険に連動した証券へのアクセスを提供します—流動性やDeFiスタイルの構成性を犠牲にすることなく。Cordaを通じて利用可能な資産は、プロトコルのネイティブ流動性層を備え、流動性の乏しい資産や流動性制限のある資産の即時交換を可能にします。これにより、こうした資産を担保として大規模に活用できるようになります。プロトコルは主要なキュレーターや貸付プロトコルと連携し、借入やレバレッジポジションの構築を支援します。初期の需要は非常に高く、Cordaはこれまでに30,000件以上の事前登録を受けており、市場のギャップが拡大していることを示しています。DeFi投資家が純粋な投機戦略から離れるにつれ、多様で安定したリターンへの需要は加速しています。## DeFiの制度化：次なる章R3のSolanaへの取り組みは、業界のより深い変化を反映しています。実世界の資産はすでに何兆円もブロックチェーン上に存在しますが、その多くの機関投資家向けリターンは、依然としてチェーン外の資本に依存しています。「ウォール街の質の高い資産を、最終的にDeFiに意味のある形でブロックチェーンに持ち込み、チェーン外の資本をチェーン内の市場に大量に流入させること」が次のフロンティアです。この変化は単なる技術革新ではなく、効率性、透明性、パフォーマンスがネイティブな分散型インフラに収束することで、金融市場の運営方法を根本から再定義するものです。R3にとって、Solanaはその次の幕開けの主要な舞台となっています。
R3は、機関投資家向けのパフォーマンスをブロックチェーンに届けるためにSolanaを採用します
10年以上にわたり、R3は取引所、金融機関、中央銀行をつなぐ技術インフラを構築してきました。しかし、約1年前、同社はその軌跡を変える問いに直面しました：顧客の機関投資家は、経済的な意味を持たせながら資産を完全にブロックチェーンに移行できるのか？その探求は、R3をトークン化とチェーンのネイティブ資本市場を中心とした戦略的再位置付けへと導き、Solanaを運用基盤として確立させました。
「ほぼすべてのレイヤー1とレイヤー2と話しました」と、R3の共同創設者Todd McDonaldは、ブロックチェーンの展望を評価する際の同社の考え方について語りました。徹底的な分析の結果、2025年5月のAccelerate会議で発表された提携に至り、R3は高性能な機関資産をSolanaエコシステムに持ち込むことを正式に表明しました。
強調点の変化：インフラから実質的なパフォーマンスへ
Solanaに基盤を置く決定は偶然ではありません。R3は、Solanaを「ブロックチェーンのナスダック」と見なすに至りました—高性能資本市場向けに特化したプラットフォームであり、他のスペースが一般的な実験に向かうのに対し、こちらは設計されています。「私たちは、Solanaがその未来に最適なネットワークだと信じています」とMcDonaldは述べ、その商取引に最適化されたアーキテクチャ、処理能力、超低料金を強調しました。
現在、R3はCordaプラットフォームを通じて、100億ドル以上の資産を支援しています。参加者には、HSBC、バンク・オブ・アメリカ、イタリア銀行、シンガポール金融管理局などの大手金融機関から、EuroclearやSDXといった市場インフラまで含まれます。
流動性がトークン化資産の未来を決定する
R3の戦略の核心には、重要な洞察があります：流動性こそが、単なるトークン化ではなく、実世界の資産の大量採用を真に解き放つ鍵です。「DeFiの心臓部は貸付と借入です」とMcDonaldは説明します。しかし、現実には大きなギャップがあります。既に何百兆円もの実世界資産がブロックチェーン上に表現されている一方で、機関投資家レベルのリターンの多くは、資本がチェーン外に移動し続ける必要があります。
流動性の制約は、トークン化資産を担保としてDeFi内で使用し、ネイティブ暗号資産と同じ条件で運用しようとしたときに特に顕著です。現在、制限された流動性はDeFiの運用者がこれらの製品に積極的に関与することを妨げています。「私たちの目標は、そのギャップを埋めることです」とMcDonaldは述べました。
投機サイクルから持続可能なリターンへ
過去8〜9ヶ月間、R3はほぼ専念してきました：次の1兆ドルの資産をどのように構築し、実際にチェーンに到達させるかという課題です。これは単にトークンを発行するだけではなく、既存の資産配分者が使いたくなるような製品を設計することを意味します。
McDonaldは、Solanaエコシステム内での考え方の変化を指摘します：純粋な投機から資本の形成と配分へと移行しています。多くの洗練された投資家は、今や暗号市場のボラティリティにあまり連動しない、より安定したリターンを求めています。「これらの資産をチェーンに持ち込み、DeFiでネイティブに構造化しようとしています」と述べ、現行の資産配分者と密接に協力してアクセス改善に取り組んでいます。
Solana vs. Ethereum：異なるダイナミクスを持つエコシステム
EthereumはDeFiの総ロックされた価値（TVL）で支配的な地位を維持しています。これは、その深い流動性と歴史的な機関投資家の採用に由来します。一方、Solanaは最もダイナミックな成長を遂げるプラットフォームの一つとして定着しています。SolanaのDeFiエコシステムは90億ドル以上のTVLを支え、EthereumやLayer 2ソリューション以外の主要ネットワークの一つとなっています。
高性能、低料金、ユーザー拡大の加速により、Solanaは取引量やアクティブウォレット数を大きく伸ばしています。特に取引や高頻度取引アプリケーションにおいて、そのダイナミクスは、運用効率を求める機関投資家にとって魅力的な選択肢となっています。
プライベートクレジットと商業ファイナンス：パフォーマンスの柱
R3の資産戦略は、高リターンを追求する製品を優先し、特にプライベートクレジットが重要な役割を果たします。「注目を集めるには高いリターンが必要です」とMcDonaldは述べ、10％近いリターンが投資家の間で強い共感を呼んでいると指摘します。
しかし、これらの製品は微妙なバランスを必要とします：リターン、流動性、そして構成性を兼ね備える必要があります。伝統的な市場のプライベートクレジットの流動性は、通常四半期ごとであり、「事前通知なしでアクセスできるわけではない」のです。
プライベートクレジットを超え、McDonaldは商業ファイナンスに大きな機会を見出しています。需要と供給が非常に弾力的であるためです。彼は、DeFiの資産配分者がこのセグメントに本格的に取り組めば、「伝統的な世界からの供給は非常に大きい」と述べています。歴史的に、商業ファイナンスは不透明で、法域ごとに断片化され、カスタマイズされた契約により標準化や流動性の拡大が妨げられてきました。
発行者側では、R3はすでに著名な投資マネージャーや多様な資産所有者—工場や海運会社など—と協力し、トークン化を新たな流通チャネルと資本形成モデルと見なしています。目標は、既存の製品を単に複製することを超え、インベスト可能、取引可能、ネイティブに構成可能なものに再設計することです。
Corda Protocol：担保付き収益構造の構築
このビジョンは、最近発表されたCordaプロトコルに具体化されました。これはSolana上にネイティブに構築されたもので、選定された実世界資産を裏付けとした収益担保のバンカーを導入し、流動性の高い流動性トークンや償還可能なトークンを発行します。2026年上半期のリリースを予定し、ステーブルコイン保有者に対して、トークン化された債務商品、ファンド、再保険に連動した証券へのアクセスを提供します—流動性やDeFiスタイルの構成性を犠牲にすることなく。
Cordaを通じて利用可能な資産は、プロトコルのネイティブ流動性層を備え、流動性の乏しい資産や流動性制限のある資産の即時交換を可能にします。これにより、こうした資産を担保として大規模に活用できるようになります。プロトコルは主要なキュレーターや貸付プロトコルと連携し、借入やレバレッジポジションの構築を支援します。
初期の需要は非常に高く、Cordaはこれまでに30,000件以上の事前登録を受けており、市場のギャップが拡大していることを示しています。DeFi投資家が純粋な投機戦略から離れるにつれ、多様で安定したリターンへの需要は加速しています。
DeFiの制度化：次なる章
R3のSolanaへの取り組みは、業界のより深い変化を反映しています。実世界の資産はすでに何兆円もブロックチェーン上に存在しますが、その多くの機関投資家向けリターンは、依然としてチェーン外の資本に依存しています。「ウォール街の質の高い資産を、最終的にDeFiに意味のある形でブロックチェーンに持ち込み、チェーン外の資本をチェーン内の市場に大量に流入させること」が次のフロンティアです。
この変化は単なる技術革新ではなく、効率性、透明性、パフォーマンスがネイティブな分散型インフラに収束することで、金融市場の運営方法を根本から再定義するものです。R3にとって、Solanaはその次の幕開けの主要な舞台となっています。