一紙指名引爆史詩級抛售：現貨白銀一度下跌36%，金價跌破5000大關，投資者恐慌出逃，市場情緒極度緊張。

金曜日（1月30日）ニューヨーク時間、国際貴金属価格は大幅に急落し、現物白銀は一時36％超の下落を記録し、金も最大12％超の下落を見せました。

具体的な相場状況によると、現物白銀の価格は北京時間23:00から加速して下落し、午前02:40頃には取引中の安値74.31ドル/盎司にまで下落し、最大で36％超の下落を記録しました。執筆時点では、銀の価格は85.8ドルで、下落幅は26％付近に縮小しています。

現物金の価格もほぼ同時に一日の安値4683.04ドル/盎司に下落し、最大で12％超の下落を示しました。執筆時点では、金の価格は4906ドルで、下落幅は約8.8％に縮小しています。

この貴金属の激しい下落は、最初に「トランプ大統領がケビン・ウォッシュを次期米連邦準備制度理事会（FRB）議長に指名した」というニュースによって引き起こされました。一部の分析では、この指名が市場のFRBの独立性に対する懸念を和らげ、ドル高を促進し、金銀を押し下げたと考えられています。

Evercore ISIの副会長Krishna Guhaは、「市場は‘ハト派ウォッシュ’の取引を行っている」と述べ、「ウォッシュの指名はドルの安定に寄与し、ドルの継続的な弱含みリスクを低減させることで、‘通貨価値の下落取引’の論理に挑戦している—これが金銀の大幅下落の原因だ」と述べました。

「通貨価値の下落取引」とは、投資家が政府債務の膨張を懸念して国債や通貨を避け、実物資産、特に貴金属に資金を集中させる取引を指します。

さらに、ドルの上昇は米国外の投資家にとって金や白銀の購入コストを上昇させることにもなります。

Guhaは付け加え、「我々はウォッシュのハト派立場に過度に賭けることは推奨しませんし、そのような取引は反復的な振幅リスクに直面する可能性もあります。私たちはウォッシュを実務派と見ており、伝統的な意味での強硬なハト派ではないと考えています」と述べました。

Miller Tabakの株式戦略家Matt Maleyは、「相場はあまりにも狂っている」と述べ、「多くは‘強制的な売却’の可能性が高い。最近の白銀はデイトレーダーや短期取引者にとって最も人気の資産の一つで、市場には多くのレバレッジが蓄積されている。今日の急落後、追証通知が次々と出ている」と指摘しました。

J. Safra Sarasinのサステナブル資産運用外為戦略家Claudio Wewelは、「今年の貴金属上昇を促したのは、米国のベネズエラ急襲やマドゥロの逮捕、トランプ氏のグリーンランドやイランでの軍事行動の脅威など、地政学的緊張の‘完璧な嵐’だ」と述べました。

また、最近の次期米連邦準備制度理事会（FRB）議長候補に関する憶測も貴金属市場に影響を与えたと指摘しています。「市場は以前、よりハト派的な候補者のリスクを織り込んでおり、これが金などの貴金属価格を支えていました。しかし、過去24時間で状況は変化しました。」

英国の資産運用会社Mattioli Woodsの投資マネージャーKaty Stovesは、「この相場は‘市場の集中リスクに対する全面的な再評価’の可能性が高い」と述べました。

「まるでAI関連株を中心としたテクノロジー株が大量の資金と注目を集めたのと同じように、金もまた過熱した取引を見せています。皆が同じ方向に賭けていると、優良資産であってもポジションの清算によって下落します。この類似性は偶然ではありません。両者とも強力なストーリーに基づき資金を引きつけており、集中保有は最終的に清算のリスクに直面します。」

BRI Wealth Managementの投資責任者Toni Meadowsは、金が5000ドルを突破するのは「あまりにも簡単すぎた」と述べ、「中央銀行の買いが長期的な上昇を促したが、近頃は明らかに弱まっている」と指摘しました。

「それにもかかわらず、各国が外貨準備を分散させ続ける理由は依然として存在します。トランプ氏の貿易政策や対外干渉が、多くの国に米資産の保有に不安をもたらしているからです。」

（出典：财联社）