EigenLayerは、著名なリキッドリステーキングプロトコルであり、一時的に20万ETHのプロトコルごとの預入上限を撤廃する戦略的決定を下し、資本流入の急増を引き起こしました。この制限解除からわずか2時間で、投資家から100万ETH以上の資金が流入し、プロトコル内に確保された資産の総価値を示す重要な指標である**Total Value Locked（TVL）**が30億ドルの閾値を超えました。DefiLlamaのデータによると、記者時点でこのプロトコルの公式TVLは32億ドルに達しており、前日の数字から10億ドルの大幅な増加を示しています。
EigenLayerのステーキング制限撤廃により、総ロックされた価値が$3 0億ドルの大台を突破
EigenLayerは、著名なリキッドリステーキングプロトコルであり、一時的に20万ETHのプロトコルごとの預入上限を撤廃する戦略的決定を下し、資本流入の急増を引き起こしました。この制限解除からわずか2時間で、投資家から100万ETH以上の資金が流入し、プロトコル内に確保された資産の総価値を示す重要な指標である**Total Value Locked（TVL）**が30億ドルの閾値を超えました。DefiLlamaのデータによると、記者時点でこのプロトコルの公式TVLは32億ドルに達しており、前日の数字から10億ドルの大幅な増加を示しています。
リステーキングプロトコルにおけるTotal Value Locked（TVL）の理解
EigenLayerのマイルストーン達成に深く入る前に、まずTVLが実際に何を表しているのか理解することが重要です。TVLは、分散型金融エコシステムにおいて基本的な指標であり、特定のプロトコルに預けられロックされた暗号資産の総ドル価値を測定します。EigenLayerのようなリステーキングプラットフォームにとって、この指標は投資家の信頼と資本を引き付ける能力を反映しています。数時間で7億5000万ドルの急激な流入は、市場のセンチメントが規制の障壁が取り除かれるとどれほど迅速に変化し得るかを示しています。
リステーキングとリキッドステーキングトークンの仕組み
リステーキングは、すでに資本をコミットしているETH保有者が最大限のリターンを得るための高度な戦略です。以前にメインブロックチェーン上でEthereumをステークし、ネットワークのプルーフ・オブ・ステークのセキュリティメカニズムを支えるためにトークンをロックした投資者は、今や「リステーキング」することで追加の報酬を得ることができます。これをEigenLayerのようなプロトコルを通じて代替チェーン上で行うことが可能です。
この仕組みは、LidoやRocket Poolなどのプラットフォームによって発行されるリキッドステーキングトークン（LSTs）をサポートしています。これらのプラットフォームは、ユーザーに代わってステーキングを行い、利子を蓄積しながら流動性を維持できる取引可能なトークン（stETHやrETH）を発行します。このステーキングとリステーキングの二層構造は、収益を追求する投資家にとってますます魅力的な選択肢となっています。
リキッドステーキングトークンが資金流入を牽引
データは、LidoのstETHトークンがEigenLayerへの新たな資本流入の主導役を果たしていることを示しています。具体的には、月曜日に記録された新規預入の約80%、約560百万ドルを占めており、Lidoのリキッドステーキング分野における優位性と、投資家が新興のリステーキングインフラに資産を委ねる際の既存の信頼を反映しています。
EigenLayerが預入上限を一時的に撤廃した決定は、「市場からの有機的な需要を招く」ことを目的としており、公式のコミュニケーションでも明示されています。プロトコルは、2月9日に新たな上限を再設定する予定ですが、将来的には預入制限を恒久的に撤廃する意向も示しており、完全に許可不要な資本流入への道筋を描いています。
拡張計画：オペレーターとEigenDA
即時のTVL急増に加え、EigenLayerはエコシステムの採用をさらに加速させる可能性のある今後の展開を発表しました。プロトコルは、投資家がネットワークの検証プロセスに積極的に参加できるように、オペレーターのメインネットを立ち上げる計画です。さらに、EigenDAと呼ばれる分散型データ利用可能性サービスの展開は重要な進化を示し、EigenLayerのインフラ上に構築された最初の積極的に検証されたサービスとなります。これらの技術的拡張は、単なるリステーキングの手段を超え、分散型アプリケーションの基盤層へと進化させるものです。
競争激化と市場の動き
リステーキングブームは、Puffer FinanceやEther.fiなどの多くの競合プラットフォームを引き付けており、市場の需要に応じて高い利回りインセンティブや「ポイント」システムを提供しています。この競争環境は、早期参入者であるEigenLayerにとって資本の移動を加速させており、確かに成長を促進しています。しかし、この成長には議論も伴っています。
一部のブロックチェーン開発者は、EigenLayerの「共有セキュリティ」モデルに懸念を示しており、複数のチェーンにわたる検証責任の集中がEthereumのインフラに過負荷をもたらす可能性や、システム的なネットワークの負担増を招くのではないかと疑問視しています。これらの警鐘は、市場の熱狂を示すTVLの拡大が長期的な持続性やネットワークへの影響について、開発コミュニティによる継続的な監視と議論を必要とすることを示唆しています。