フィギュア（Figure）は、オンチェーンレンディングソリューションの先駆者として知られるブロックチェーン中心のフィンテック企業であり、公共株式市場を再構築する大胆な動きを見せています。同社は最近、Provenance Blockchain上に完全に構築された取引・発行プラットフォームであるOPEN（On-Chain Public Equity Network）を発表しました。これは、株式の作成、取引、保有の方法を根本的に再考するものです。元SoFi創業者のMike Cagneyが率いるFigureは、主要な暗号インフラ企業であるBitGoやJump Tradingの支援を受けて、株式トークン化革命の最前線に立っています。## ネイティブ株式発行：ブロックチェーン上で公共市場を再構築従来の株式発行は、中間業者や手作業のプロセスに依存しており、複雑さ、コスト、時間の遅れを伴います。FigureのOPENプラットフォームは、これらの摩擦点を排除し、企業が株式を直接ブロックチェーン上で発行できるようにします。現在のほとんどのトークン化された株式提供は、既存の株式のデジタルラッパーに過ぎませんが、OPENは真にネイティブな株式発行をサポートし、株式が最初からブロックチェーンのレール上に存在します。このプラットフォームは、継続的な取引を可能にするリミットオーダーブックを備えた統合型のAlternative Trading System（ATS）を通じて運用されており、投資家は流動的に取引できます。Figure自身が最初の上場企業となり、11月に提出された二次公開後に、Nasdaq上場株式とブロックチェーン登録株式を交換可能にする計画です。## DTCCとプライムブローカーを排除：透明性とコスト効率の向上OPENの特徴の一つは、従来の市場インフラ、特に米国株式の中央清算機関であるDepository Trust and Clearing Corporation（DTCC）を迂回できる点です。この中間業者層を排除することで、決済の摩擦を減らし、コストを削減し、株式取引の透明性を高めることを目指しています。これは、長年ブロックチェーン支持者が提唱してきた利点です。また、決済からブローカーを排除するだけでなく、投資家はDeFi（分散型金融）メカニズムを利用して保有株式を担保に貸し借りを行うことも可能となり、従来のプライムブローカーの必要性を置き換えます。このDeFiの統合により、ユーザーは株式ポジションに対して直接融資や借入を行える新たな資本効率の可能性が開かれます。## カストディと流動性支援：業界リーダーによるサポートBitGoとJump Tradingは、OPENの主要なインフラパートナーとして機能します。BitGoはデジタル資産のカストディソリューションのリーディングプロバイダーであり、安全な資産保管を担当します。一方、Jump Tradingは著名な暗号通貨取引およびマーケットメイキング企業であり、市場の流動性支援を提供し、スムーズな注文執行と市場深度を確保します。## Figureがテンプレートを設定：OPEN上で自社株式を上場FigureがOPENの最初の発行者となる決定は、プラットフォームの信頼性に対する同社の自信を示しています。自社のNasdaq上場株式をOPEN上のブロックチェーンネイティブ株式に変換することで、他の企業も追随できる実用的なテンプレートを作り出し、将来の発行者の採用リスクを低減しています。## より広がるトークン化ブームと規制の追い風Figureの動きは、実世界資産（RWA）のトークン化が大きな勢いを増している中でのものです。RWA.xyzのデータによると、トークン化された株式の現在の市場規模は約8億7000万ドルで、月間取引高は20億ドルを超えています。今日のほとんどの提供は既存株式のトークンラッパーにとどまっていますが、OPENのネイティブ発行モデルは際立った差別化要素です。規制環境も徐々に追い風となっています。SECのポール・アトキンス委員長は先月、トークン化が「今後数年で金融システムを再構築する可能性がある」と述べ、透明性の向上、決済リスクの低減、ビッド・アスクスプレッドの縮小などの潜在的なメリットを挙げました。この見解は、規制レベルでのブロックチェーンを基盤とした金融インフラへの広範なシフトを反映しています。FigureのOPEN導入は、ブロックチェーン技術、規制の進展、機関投資家の採用が交差し、資本市場のインフラを根本的に再構築する機会を生み出していることを示しています。直接参加や類似のイニシアチブを促すことで、同プラットフォームの成功は、業界全体でのトークン化された株式の採用を加速させる可能性があります。
Figureは、BitGoとJumpの支援を受けて、OPENプラットフォームを通じてブロックチェーンネイティブの株式取引を推進しています。
フィギュア（Figure）は、オンチェーンレンディングソリューションの先駆者として知られるブロックチェーン中心のフィンテック企業であり、公共株式市場を再構築する大胆な動きを見せています。同社は最近、Provenance Blockchain上に完全に構築された取引・発行プラットフォームであるOPEN（On-Chain Public Equity Network）を発表しました。これは、株式の作成、取引、保有の方法を根本的に再考するものです。元SoFi創業者のMike Cagneyが率いるFigureは、主要な暗号インフラ企業であるBitGoやJump Tradingの支援を受けて、株式トークン化革命の最前線に立っています。
ネイティブ株式発行：ブロックチェーン上で公共市場を再構築
従来の株式発行は、中間業者や手作業のプロセスに依存しており、複雑さ、コスト、時間の遅れを伴います。FigureのOPENプラットフォームは、これらの摩擦点を排除し、企業が株式を直接ブロックチェーン上で発行できるようにします。現在のほとんどのトークン化された株式提供は、既存の株式のデジタルラッパーに過ぎませんが、OPENは真にネイティブな株式発行をサポートし、株式が最初からブロックチェーンのレール上に存在します。
このプラットフォームは、継続的な取引を可能にするリミットオーダーブックを備えた統合型のAlternative Trading System（ATS）を通じて運用されており、投資家は流動的に取引できます。Figure自身が最初の上場企業となり、11月に提出された二次公開後に、Nasdaq上場株式とブロックチェーン登録株式を交換可能にする計画です。
DTCCとプライムブローカーを排除：透明性とコスト効率の向上
OPENの特徴の一つは、従来の市場インフラ、特に米国株式の中央清算機関であるDepository Trust and Clearing Corporation（DTCC）を迂回できる点です。この中間業者層を排除することで、決済の摩擦を減らし、コストを削減し、株式取引の透明性を高めることを目指しています。これは、長年ブロックチェーン支持者が提唱してきた利点です。
また、決済からブローカーを排除するだけでなく、投資家はDeFi（分散型金融）メカニズムを利用して保有株式を担保に貸し借りを行うことも可能となり、従来のプライムブローカーの必要性を置き換えます。このDeFiの統合により、ユーザーは株式ポジションに対して直接融資や借入を行える新たな資本効率の可能性が開かれます。
カストディと流動性支援：業界リーダーによるサポート
BitGoとJump Tradingは、OPENの主要なインフラパートナーとして機能します。BitGoはデジタル資産のカストディソリューションのリーディングプロバイダーであり、安全な資産保管を担当します。一方、Jump Tradingは著名な暗号通貨取引およびマーケットメイキング企業であり、市場の流動性支援を提供し、スムーズな注文執行と市場深度を確保します。
Figureがテンプレートを設定：OPEN上で自社株式を上場
FigureがOPENの最初の発行者となる決定は、プラットフォームの信頼性に対する同社の自信を示しています。自社のNasdaq上場株式をOPEN上のブロックチェーンネイティブ株式に変換することで、他の企業も追随できる実用的なテンプレートを作り出し、将来の発行者の採用リスクを低減しています。
より広がるトークン化ブームと規制の追い風
Figureの動きは、実世界資産（RWA）のトークン化が大きな勢いを増している中でのものです。RWA.xyzのデータによると、トークン化された株式の現在の市場規模は約8億7000万ドルで、月間取引高は20億ドルを超えています。今日のほとんどの提供は既存株式のトークンラッパーにとどまっていますが、OPENのネイティブ発行モデルは際立った差別化要素です。
規制環境も徐々に追い風となっています。SECのポール・アトキンス委員長は先月、トークン化が「今後数年で金融システムを再構築する可能性がある」と述べ、透明性の向上、決済リスクの低減、ビッド・アスクスプレッドの縮小などの潜在的なメリットを挙げました。この見解は、規制レベルでのブロックチェーンを基盤とした金融インフラへの広範なシフトを反映しています。
FigureのOPEN導入は、ブロックチェーン技術、規制の進展、機関投資家の採用が交差し、資本市場のインフラを根本的に再構築する機会を生み出していることを示しています。直接参加や類似のイニシアチブを促すことで、同プラットフォームの成功は、業界全体でのトークン化された株式の採用を加速させる可能性があります。