コンポーネントの価格は金属先物価格に連動しています。義烏の中小規模の太陽光発電企業は、価格を提示して受注することに躊躇しています。

“1月8日に調整された新エネルギー輸出還税政策の施行後、海外の顧客、特に中東の顧客からのネット問い合わせが大幅に減少しました。彼らは価格に敏感で、値上げを聞くと購入をやめてしまいます。”1月29日、一元電気科技有限公司（以下、一元電気）の義烏新エネルギーマーケットに常駐する営業の小王（仮名）は語りました。

一元電気の主力製品である逆変電源（INV）や蓄電用リチウム電池は、政策の影響はそれほど大きくありません。主に太陽光パネルを扱う蘇州レノエナジー光伏電力股份有限公司（以下、レノエ光伏）の営業マネージャー大余（仮名）は、「今やパネルの価格上昇は税率の変化をはるかに超えています。背後には補助材の金属価格の高騰があります」と述べました。

「今はパネルの価格が金属先物の動きに連動しています。午前中に銀価格が上がると、午後にはパネルの価格も上昇します。以前は問い合わせ後一週間以内に注文が入ることが多かったのに、今は今日決めた価格が明日には損失になる可能性もあり、顧客の様子見が深刻です」と大余は言います。

1月28日以降、《每日経済ニュース》の記者は義烏国際商貿城二区東の新エネルギーマーケットを訪れ、輸出還税政策の調整と銀、銅、アルミニウムなどの金属価格の高騰を背景に、中小の太陽光発電企業が見積もりと受注の板挟みの困難に陥っていることを把握しました。この政策と市場の二重の衝撃は、彼らに生存戦略の見直しを迫っています。

「見積もりができない」

小王は、「現在、会社は在庫を持っていません。顧客の注文は三、四月まで生産と納品ができません。そのため、価格は5%〜10%しか上げていません。その結果、海外顧客からの問い合わせが大幅に減少しました」と述べました。

「国内市場の供給不足に加え、チャネル業者が在庫を抱えているため、パネルの価格が高騰しています。1ヶ月で0.6元/ワット程度から0.9元/ワットに上昇し、約50%の上昇です」と義烏耀灿太陽能科技有限公司の責任者彭耀萍も述べ、海外顧客は現在のパネル価格を受け入れられず、商談には十日から半月かかるが、昨日見積もった価格が今日には上昇しているため、会社は価格の提示方法さえわからなくなっていると語ります。

彼の説明によると、義烏の新エネルギーマーケットの顧客は主にアフリカ、アジア、ラテンアメリカの国々からで、C級のパネルやA、B級の格下げパネルを求めており、高品質のパネルの需要はあまりありません。これらのパネルは発電所には使われず、基本的に家庭用です。「昨日、ある顧客が20メガワットの貨物を注文しましたが、0.01元/ワット安くしてほしいと要求されました。私はほんの一、二銭の利益しか得られません。全く利益になりません」とも。

見積もりの仕組みの崩壊は、取引の破綻と信用の損失を直接引き起こしています。彭耀萍は、「今や太陽光発電業界では『値下げすれば契約破棄』のケースがますます深刻になっています」と明かし、また、中小の太陽光発電企業の利益は非常に低く、輸出還税に頼っているため、還税が廃止されると低端パネルを作る小規模工場は持ちこたえられなくなると指摘しています。

多くの人は、今回の輸出優遇策の恩恵は中小企業には関係ないと考えています。大余は、「現在の太陽光発電業界の生産能力はまだ整理されていません。一部の低端生産能力は地方の支援もあり、不良競争を生んでいます」と述べました。

しかし、彭耀萍は政策の施行を評価しています。中国の太陽光発電業界は成熟しており、規模、出荷量、技術ともに世界一であり、もはや補助金に頼る必要はないとしています。

銀ペーストコストがパネル最大のコスト項目に

現在のパネル価格の激しい変動の根底には、そのコスト構造の変化があります。

公開資料によると、2025年以降、銀の価格は200%以上急騰し、銀ペーストのコスト比率は17%から30%に跳ね上がり、シリコン材料に代わって最大のコスト項目となっています。銅とアルミニウムの価格もそれぞれ22.1%、4%上昇し、補助材や蓄電需要を通じて間接的にコスト圧力を伝えています。

特に、2025年にはロンドン現物銀価格が29.4ドル/オンスから72.0ドル/オンスに上昇し、2026年1月にはさらに50.3%上昇しました。国内産銀（純度99.95%）の月平均価格は2025年初めの約7600元/キログラムから年末には1.84万元/キログラムに上昇し、年間で約150%の上昇となっています。今年1月には銀価格が加速し、1月29日に年内最高値の3.09万元/キログラムに達しました。

銅価格は、2025年には1#電解銅の月平均価格が1月7.405万元/トンから12月9.04万元/トンに上昇し、年間で22.1%の上昇を記録しています。2026年1月には長江の現物1#銅の平均価格は10.1万〜10.5万元/トンの高値を維持しています。

アルミニウム価格は、2025年にA00アルミの現物月平均価格が1月の1.977万元/トンから12月には2.143万元/トンに上昇し、比較的安定した上昇を見せましたが、今年1月には2.466万元/トンに達し、前月比10%の上昇となっています。浙商証券のリサーチレポートは、2026年初めにはアルミ価格が2025年の平均価格より17.5%上昇し、資源の再評価サイクルに入ると指摘しています。

これについて、中信建投証券は、「TOPCon電池において、銀ペーストの単耗は約9.0ミリグラム/ワットで、銀ペーストのコストは非シリコンコストの50%〜62%を占め、パネルの最大単一コストとなっています。銅は主にはんだ帯やケーブルなどの補助材に使われ、単耗は約0.8キログラム/キロワットです。銅価格が10%上昇すると、パネルコストは0.005元/ワット押し上げられます。アルミフレームの単耗は約2.5キログラム/キロワットで、アルミ価格の上昇は間接的に架台や蓄電システムのコストに伝わります」と分析しています。

「中国は世界最大の銀使用国であり、太陽光発電は銀を最も多く使う産業です。たとえ銅を銀の代替技術に使ったとしても、コスト上昇を止めることはできないかもしれません」と彭耀萍は述べ、純銀を使ったパネルの実際の出力は700ワット程度で、銅を銀の代わりに使った場合は680ワット程度になる可能性があり、材料コストが下がった後も最終的な単位コストは上昇する可能性があると指摘しています。

太陽光発電の在庫整理と電池貿易による利益増加

コストと政策の二重の圧力に直面し、義烏の新エネルギーマーケットの中小太陽光発電企業は各自で打開策を模索しています。

一番顕著な変化は在庫戦略に現れています。例年の春節前の在庫積み増しとは逆に、彭耀萍は「今はもうできません。全部在庫を処分します」と明言しています。現在の約0.9元/ワットの高値であれば、価格が下落した場合、1つのパネルの損失は50元に達する可能性があり、通常の5〜10元の微小利益を大きく上回ります。

彭耀萍は、「最近、大手メーカーの40メガワットのパネル注文を受け、そのうち約20メガワットをすぐに売却しました」と語り、「低価格の注文を受けたメーカーや、現在のコストでは生産できないメーカーに売りました。彼らは欲しがっています。大手の製品を使って商品を抵当にすれば少し儲かるからです。私は4月1日までに全部売り切るつもりです。還税廃止後の価格変動リスクを避けるためです」と述べました。

また、最近、ある太陽光材料商が0.8元/ワットの価格で30メガワットのパネルを受注しました。これは下流の顧客が支払い抵当に使うもので、その材料商はこの価格で彭耀萍に売りたかったのですが、彼は同意しませんでした。年明け後に金属先物の価格下落に伴い、パネル価格も下がることを懸念したためです。

中小企業の在庫一掃と対照的に、市場には「賭けに出る」商売もあります。小王は、「勇気のある商売人は、2025年の市場の低迷期に何千万元の在庫を備え、今一気に出荷して千万元以上の利益を得ました」と述べています。ただし、このような「市場神話」は義烏の新エネルギーマーケットではごく少数です。

一方、コスト削減のために新素材の導入も進んでいます。大余は、「現在、店舗内の多くのパネルのフレームはアルミの代わりにガラス繊維を使っています。ガラス繊維は太陽光発電市場では短期間で、シェアも低く、顧客の受け入れもまだ十分ではありませんが、コストはアルミフレームより低いです」と述べました。

「一部の企業は、鋼鉄の架台の代わりにプラスチック鋼の架台を検討していますが、私はあまり期待していません。欧米には厳しい規格があり、プラスチック鋼の架台が25〜30年の保証期間内に要件を満たすかどうか誰にもわかりません。もし問題が起きたら、私たちは賠償できません」と彭耀萍は言います。

注目すべきは、太陽光パネルの主業の利益がほぼゼロに近づく中、インバーターや蓄電などの事業が一部の貿易業者の重要な利益柱となっていることです。

彭耀萍によると、同社の（蓄電用）電池の販売量は多くありませんが、利益は高く、外貿企業を通じて販売しているため、国内の輸出還税政策の変動をあまり気にしなくて済みます。インバーターは同社の利益の大部分を占めており、月に数百万元の貨物を販売しています。

「ただし、長期的には、中小の太陽光発電企業は単に利益差で生き残るだけではいけません。加工費や代工費だけで稼ぐのは実際には赤字です。最大限、損益ラインを行き来しながら、自社ブランドを持ち、コア技術を持つ必要があります」と彭耀萍は締めくくります。

（出典：每日経済ニュース）