Strategyの22億ドルの現金積み立てにより、2年半以上の配当金義務を充当し続けることが可能です。

戦略(Strategy, MSTR)は最近現金準備金を22億ドルに増額し、年間約8,240万ドルに達する優先株配当金支払い義務を2年半以上賄える安定した資金構造を確保しました。これは上場企業の中で最大規模のビットコイン保有者であるStrategyが変動性の高い暗号通貨市場で財務的柔軟性を強化する重要な措置です。

現金緩衝戦略による短期流動性危機の克服

Strategyは先週の株式公開を通じて約7億4,800万ドルを現金準備金に追加しました。この現金ポジションの強化は短期的な流動性圧力を緩和し、ビットコイン価格が従来の4年周期に従う場合に予想される「ビットコイン冬」を耐えるための補完策として機能します。現在のBTC価格は約79,080ドルで取引されており、Strategyの強化された現金ポジションはこうした市場の変動性の中で配当金支払い義務を確実に履行できる基盤となります。

年間配当金はSTRK、STRC、STRF、STRD、STREシリーズ優先株全体で約8,240万ドルに達します。これは今後約32ヶ月間、2026年、2027年、2028年まで連続的な配当支払いを保証し、同社の配当約束に対する強い意志を示しています。

2027年転換社債リスクに対し十分な現金で完璧に対応

Strategyは2027年9月満期の転換社債の返済計画にも確保された現金で対応する準備が整っています。この転換社債の元本規模は10億ドルであり、その時点で債権者は会社に対して返済を求めるプットオプションを行使できます。転換価格が1株あたり183ドル以上の場合、債券は自動的に株式に転換されますが、それ以下の場合は現金での返済が必要です。現在の株価は1株あたり約165ドルであり、転換価格より約12%低いため、現金返済の可能性があります。

しかし、Strategyは22億ドルの現金緩衝だけでなく、671,268ビットコインを保有しており、必要に応じて追加の資産流動化オプションも備えています。Striveの最高リスク責任者ジェフ・ウォルトンは、同社のこうした現金準備金を「USDバッテリー」と表現し、2027年9月の転換社債プットオプション対応だけでなく、その後の15ヶ月間の優先株配当金カバーも確保できると述べました。

ビットコイン半減期サイクルとの戦略的同期

Strategyの強化された財務構造は、ビットコイン半減期サイクルとも戦略的に一致しています。ビットコインは約4年ごとにマイニング報酬が50%減少する半減期を迎え、次回は2028年4月に予定されています。Strategyの現金準備金は約32ヶ月の保証を提供し、2026年、2027年、2028年を通過できる十分な緩衝をもたらします。これは歴史的にビットコイン価格が半減期後に変動性の高い時期を含む保証期間を持つ構造であり、市場サイクルリスク管理に対する同社の深い理解を反映しています。

Strategyの株価は今年初めと比べて約45%下落し、現在の株価は1株あたり約163ドル付近で取引されていますが、強化された現金ポジションと巨大なビットコイン保有量は長期的な財務安定性と運営の柔軟性を確実に保証しています。