#GateLive直播挖矿公测开启 近頃のビットコインの暴落は、マクロの予想悪化、金の急落の連鎖、ETF資金の流出、高レバレッジによる連鎖的な強制清算、規制とナarrativeの崩壊が重なった結果です。2023年2月1日時点で、ビットコインは一時7万8千ドルを下回り、イーサリアムは一時17%以上下落、全ネットワークで約16億ドルの爆弾清算が発生しました。

【核心的な原因の概要】

**マクロ予想の悪化**：米連邦準備制度の利下げ期待が後退し、ドルの流動性引き締め期待が高まり、機関投資家は高リスク資産を減らし、現金や米国債にシフトしています。

**金の急落の連鎖**：1月31日の金の「閃落」が世界的なリスク資産の売りを引き起こし、ビットコインは避難資産としての性質を示さず、むしろ下落を拡大させ、「デジタルゴールド」のナarrativeが加速的に崩壊しました。

**ETF資金の流出**：ビットコインの現物ETFは継続的に純流出し、機関投資家の買いが乏しく、市場は受け皿となる買い手を欠いています。

**高レバレッジによる連鎖的な爆弾清算**：価格が重要なサポートライン（例：ビットコイン8万ドル）を割ると、多くのレバレッジポジションの強制清算が引き起こされ、「下落→爆弾清算→再下落」の負のフィードバックループが形成され、短期的な売り圧力が急激に増大します。

**規制と政策の不確実性**：米国の暗号資産業界における新たな規制ルールの施行遅延や不透明な規制予想は、信頼を損ない、資金の撤退をさらに加速させています。

**市場の信頼喪失**：ドル安や金の上昇時にもビットコインは反応せず、避難資産やインフレヘッジのナarrativeが失速し、投資家の資産配分に対する信頼が低下しています。

【重要なタイムライン（1.29-2.1）】

• 1.29：ビットコインは8.5万ドルを割り、イーサリアムは8%以上下落。テクノロジー株の軟調と流動性懸念が暗号市場に伝播。

• 1.31：金の閃落が発生し、リスク選好が急低下。暗号市場の売り圧力が増大。

• 2.1：ビットコインは8万ドルを下回り、イーサリアムの下落も拡大。全ネットワークで爆弾清算が集中し、時価総額は約1110億ドル蒸発しました。