グローバル来週の注目ポイント：GoogleとAmazonの決算発表が間近に迫る中、非農雇用統計によって米国経済の実力が再び試される。

今週、米国株式市場の主要3指数はまちまちの動きとなった。ダウ平均は0.42%の下落、S&P 500指数は0.34%の上昇、ナスダックは0.17%の下落。

ダウ平均の大幅な下落の一因は、重鎮株のマイクロソフトの暴落であり、同社のクラウド事業の売上成長が鈍化し、記録的な資本支出計画を発表したことによる。来週の展望として、クラウド分野の同業他社であるアマゾンとグーグルが続けて決算を発表する予定だ。

最近、金融市場は再び米国のテクノロジー巨頭に対して緊張感を高めており、投資家は巨額の人工知能（AI）支出から実際に利益を得られる企業を見極める目をより厳しくしている。特に、以前AIの収益予想の恩恵を受けて大きく上昇したホットな個別株に注目が集まっている。

Plante Moran Financial Advisorsのチーフ投資責任者Jim Bairdは、「市場の期待が非常に高まっている企業は、今や本当の実績を示す必要がある。成長を実現しても、市場の期待に届かなければ株価は下落する可能性がある」と述べた。

TD Wealthのチーフ投資戦略家Sid Vaidyaは、「一部の大手企業の決算に対する市場の反応は賛否両論だが、ひとつ確かなことがある。それは、AIインフラ整備に向けた資本支出は減速しないということだ」と述べた。

来週もAI関連の決算発表がいくつか予定されており、半導体株ではAMD、クアルコム、Arm、恩智浦など、ソフトウェア企業ではPalantirが注目される。医薬品株もLilly、ノバルティスなどが決算を発表し、ダイエット分野の新動向が示される可能性がある。

木曜日の取引終了後、金鉱株のバリック・ゴールドが決算を発表予定だ。世界第3位の金鉱会社（ニューマン・マイニングとイーグル・マイニングに次ぐ）であり、特に金属価格が1年にわたり高騰している中、その収益性に注目が集まる。

金について言えば、今週金曜日に金と銀の価格が「史上最大」の大暴落を記録し、貴金属市場の神経を緊張させた。大幅下落の前に、米国大統領のトランプは、元FRB理事のケビン・ウォシュを次期FRB議長に指名すると発表した。

ある見方では、「量的緩和政策を公然と批判してきた」ウォシュはFRBを「タカ派」に転じさせる可能性があるとされる。また、この指名は市場が以前抱いていたFRBの独立性に対する懸念を和らげ、ドル高を促進し金銀価格を押し下げた。

現時点では、ウォシュが指名された後にいつ公の場に姿を現すかは不明だが、分析によると、彼の最初の公の発言やインタビューは金融市場に大きな衝撃を与える可能性が高い。外部からは、彼の米国の雇用、インフレ、現行の金融政策に対する立場に注目が集まる。

毎月第1金曜日には、米国労働省が1月の雇用状況報告、いわゆる「非農業部門雇用者数」を発表する。調査結果によると、非農業雇用者数は6.4万人増加し、失業率は4.4%のままと予想されている。

Glenmedeの投資戦略副社長Michael Reynoldsは、「昨年の米国政府のシャットダウンの影響で、労働市場とインフレの状況を正確に把握できていなかったため、今後のデータはこれまで以上に重要になる可能性がある」と述べた。

来週の海外重要経済イベント（北京时间）：

月曜日（2月2日）：日本銀行が1月の金融政策会合の委員意見要旨を発表、ユーロ圏1月製造業PMI確定値、米国1月S&Pグローバル製造業PMI確定値、米国1月ISM製造業PMI

火曜日（2月3日）：アトランタ連銀のボスティック総裁が講演、オーストラリア連銀が金利決定と金融政策声明を発表、米国12月JOLTs求人件数、米連邦準備理事会のボーマンが講演

水曜日（2月4日）：ユーロ圏1月サービス業PMI確定値、ユーロ圏1月CPI前年比速報値、米国1月ADP雇用者数、米国1月S&Pグローバルサービス業PMI確定値、米国1月ISM非製造業PMI

木曜日（2月5日）：英国中央銀行が金利決定、欧州中央銀行が金利決定、アトランタ連銀のボスティック総裁が金融政策に関する対話と質疑応答に参加、米国1月31日週の失業保険申請件数

金曜日（2月6日）：カナダ銀行のマクレム総裁が講演、米国1月季調後非農業雇用者数、米国2月ミシガン大学消費者信頼感指数の速報値

土曜日（2月7日）：米国2月6日までの週の石油掘削リグ総数

日曜日（2月8日）：日本で衆議院選挙が行われる

（出典：財聯社）