投資の原則は、逃すことを恐れず、間違わないこと。 最近、商業宇宙、AI応用、ロボットなどのホット株は、ピークから最大で40%以上の下落を記録しています。これは、投資家がレバレッジを使い、高値追いをし、自分の理解できないものを買い続けるなどの三重の要因が重なると、財務的な破滅を招く可能性があることを意味します。 一部の経済系大Vは、今回のホットコンセプトの爆騰を煽る「吹き手」です。1月19日、浙江証券監督管理局は経済系大V「金泓」（本名：金永榮）に8,325万元の罰金を科し、没収しました；1月20日、雪球安全センターは22のアクティブな大Vアカウントを永久凍結しました。彼らの「帽子奪い」ゲームはすでに法律の境界を越えており、処罰に値しますが、投資家の資産の減少は取り返しのつかないこともあります。 いかなる「短期間で一攫千金」を謳う人からも距離を置くべきです。彼らは災害の歩く化身です。自分自身に戻ると、レバレッジを使ったり、理解できないものを買ったり、嫉妬から高値追いをしたりすると、投資は災難をもたらします。 投資は、すでに知っているネガティブリストを避けることが必要です。残ったものは、目標達成に役立ちます。したがって、投資はネガティブリストを作成し、それを徹底的に避けることです。これが段永平が言う、「投資で最も重要なのは『何をするか』ではなく、『何をしないか』」ということです。「何をするか」は能力範囲によるもので、「何をしないか」が投資の不敗の護身符です。 **短期的な一攫千金を渇望しないこと** 経済系大Vや各種資金はなぜ読者を惹きつけるのか、それは彼らが意図的に「一攫千金の神話」を語るからです。ある者は「1年3ヶ月で20倍の収益を上げ、30万元の元本を50億元に増やした」と自称し、またある者は「月収10%」と自称します……しかし、流量は最終的に収穫の鎌となり、風に乗る投資家は気づかぬうちに高値のバトンを渡してしまいます。 私たちは、短期間で一攫千金を謳う人から距離を置くべきです。そんなことができる人は運が良いか、詐欺師です。もし誰かが「短期間で富を築く秘訣」を持っているなら、なぜそれをあなたに教えるのでしょうか？彼らの富の物語は、あなたの信頼を得て金を騙し取るためのものに過ぎません。 短期的な一攫千金を追い求めることは、投資の常識に反し、ギャンブルと同じです。段永平は何度も言っていますが、最も早い短期取引はギャンブルです。運が良ければ一度や二度は成功するかもしれませんが、長期的に続ければ全財産を失うことは確実です。 資産を築くには時間、忍耐、知識、規律、そして努力が必要です。誰かが簡単に富を得る夢を売りつけてきたら、特に警戒すべきです。マンガーはかつて、「もう短期的な富の追求はやめろ。それは崖に向かう混雑した一方通行だ」と語っています。富は100メートル走のようなものではなく、精神的な耐久力の試験です。富は数字のゲームではなく、性格の試験です。 マンガーはかつて、「短期的に富を追い求める人は、嫉妬や傲慢さを持ち、レバレッジを使い始める。今やすべての準備が整ったとき、彼は頻繁に取引し、刺激を求める。彼は投資だと思っているが、実は娯楽だ。彼は一生の貯蓄を使って、世界で最も高価な刺激を買っている」と語っています。 **避けるべき7つの誤り** 晨星の創設者パット・ドーシーは『株式市場の真のルール』で、投資で避けるべき7つの誤りをまとめています。これらを避ければ、投資家の平均を大きく超えることができるでしょう。 一つは、次のマイクロソフトを見つけて巨額の利益を得ようとしないことです。信頼できる企業の株価が割安になったときに集中して投資すべきです。小型成長株は長期保有の中で最もリターンが低いタイプです。多くの小さな会社は、資金を燃やすだけで、ほとんど何もしていません。最終的に、多くのこうした会社は破産に向かいます。例えば、1997年から2002年の間、ナスダックの上場企業の8%が上場廃止となり、約2200社の株主はこれらの株が上場廃止される前に大きな損失を被った可能性があります。 二つ目は、「今回は過去と違う」と信じないことです。資本市場では、「今回は過去と違う」という最も高価な教訓があります。歴史は繰り返され、バブルは必ず崩壊します。例えば、2000年春、半導体セクターの株はもはや周期性がないと経済メディアが語り始めましたが、これはちょうど半導体株のピークでした。その一年後、エネルギー株は暴騰し、多くのアナリストは今後数年でこれらの株の収益が20%以上になると予測しましたが、その後、多くの企業の株価は50%〜60%下落しました。 三つ目は、会社の製品に偏愛しすぎないことです。数年前、ポータブルコンピュータは人々に好まれましたが、この良い製品が必ずしも利益に結びつくわけではありません。2001年から2002年にかけて、ポータブルコンピュータ企業は2年間で数億ドルの損失を出し、2003年には上場時と比べて株価は98%下落しました。株を買うときは、「これは魅力的なビジネスか？もし買えるなら、会社全体を買いたいか？」と自問してください。 四つ目は、市場が下落しているときに慌てて売買しないことです。株式が最も魅力的なときは、多くの人が買いたくないときです。理髪師さえも最高値で株を売ることができるときではありません。投資には、他人も同じことをしていると証明したい誘惑がありますが、歴史は何度も教えています。みんながこれらの資産を避けているときこそ、それらは最も安いときです。 五つ目は、タイミングを計ろうとしないことです。市場のタイミングを読むことは、前代未聞の投資の嘘です。いつ市場に入るべきか、いつ手仕舞いすべきかを継続的に教えてくれる戦略は存在しません。晨星が追跡する何千ものファンドの中で、過去20年間、継続的に市場タイミングに成功したものは一つもありません。 六つ目は、評価額を無視しないことです。株を買う唯一の理由は、その会社の株価に投資価値があると考えることです。より大きな馬鹿があなたの買い注文を高値で引き受けてくれると期待して買うべきではありません。リスクを減らす最良の方法は、評価額に注意を払い、他の投資家が高値で買い取ってくれることを期待しないことです。良い会社の株を買っても、これを守るべきです。 七つ目は、利益データの比較分析を怠らないことです。企業の財務パフォーマンスの真の尺度はキャッシュフローであり、利益ではありません。株式の一株当たり利益に基づく会計処理は、経営陣の望む純利益を作り出すことができますが、キャッシュフローは偽造が難しいです。営業キャッシュフローが停滞または縮小しているときに利益が増加している場合、何かが悪化している可能性があります。（出典：券商中国）
暴落超40%！経済大Vが「応援団」として登場し、富裕神話を安易に信じるな！これが株式市場の「やらないリスト」
投資の原則は、逃すことを恐れず、間違わないこと。
最近、商業宇宙、AI応用、ロボットなどのホット株は、ピークから最大で40%以上の下落を記録しています。これは、投資家がレバレッジを使い、高値追いをし、自分の理解できないものを買い続けるなどの三重の要因が重なると、財務的な破滅を招く可能性があることを意味します。
一部の経済系大Vは、今回のホットコンセプトの爆騰を煽る「吹き手」です。1月19日、浙江証券監督管理局は経済系大V「金泓」（本名：金永榮）に8,325万元の罰金を科し、没収しました；1月20日、雪球安全センターは22のアクティブな大Vアカウントを永久凍結しました。彼らの「帽子奪い」ゲームはすでに法律の境界を越えており、処罰に値しますが、投資家の資産の減少は取り返しのつかないこともあります。
いかなる「短期間で一攫千金」を謳う人からも距離を置くべきです。彼らは災害の歩く化身です。自分自身に戻ると、レバレッジを使ったり、理解できないものを買ったり、嫉妬から高値追いをしたりすると、投資は災難をもたらします。
投資は、すでに知っているネガティブリストを避けることが必要です。残ったものは、目標達成に役立ちます。したがって、投資はネガティブリストを作成し、それを徹底的に避けることです。これが段永平が言う、「投資で最も重要なのは『何をするか』ではなく、『何をしないか』」ということです。「何をするか」は能力範囲によるもので、「何をしないか」が投資の不敗の護身符です。
短期的な一攫千金を渇望しないこと
経済系大Vや各種資金はなぜ読者を惹きつけるのか、それは彼らが意図的に「一攫千金の神話」を語るからです。ある者は「1年3ヶ月で20倍の収益を上げ、30万元の元本を50億元に増やした」と自称し、またある者は「月収10%」と自称します……しかし、流量は最終的に収穫の鎌となり、風に乗る投資家は気づかぬうちに高値のバトンを渡してしまいます。
私たちは、短期間で一攫千金を謳う人から距離を置くべきです。そんなことができる人は運が良いか、詐欺師です。もし誰かが「短期間で富を築く秘訣」を持っているなら、なぜそれをあなたに教えるのでしょうか？彼らの富の物語は、あなたの信頼を得て金を騙し取るためのものに過ぎません。
短期的な一攫千金を追い求めることは、投資の常識に反し、ギャンブルと同じです。段永平は何度も言っていますが、最も早い短期取引はギャンブルです。運が良ければ一度や二度は成功するかもしれませんが、長期的に続ければ全財産を失うことは確実です。
資産を築くには時間、忍耐、知識、規律、そして努力が必要です。誰かが簡単に富を得る夢を売りつけてきたら、特に警戒すべきです。マンガーはかつて、「もう短期的な富の追求はやめろ。それは崖に向かう混雑した一方通行だ」と語っています。富は100メートル走のようなものではなく、精神的な耐久力の試験です。富は数字のゲームではなく、性格の試験です。
マンガーはかつて、「短期的に富を追い求める人は、嫉妬や傲慢さを持ち、レバレッジを使い始める。今やすべての準備が整ったとき、彼は頻繁に取引し、刺激を求める。彼は投資だと思っているが、実は娯楽だ。彼は一生の貯蓄を使って、世界で最も高価な刺激を買っている」と語っています。
避けるべき7つの誤り
晨星の創設者パット・ドーシーは『株式市場の真のルール』で、投資で避けるべき7つの誤りをまとめています。これらを避ければ、投資家の平均を大きく超えることができるでしょう。
一つは、次のマイクロソフトを見つけて巨額の利益を得ようとしないことです。信頼できる企業の株価が割安になったときに集中して投資すべきです。小型成長株は長期保有の中で最もリターンが低いタイプです。多くの小さな会社は、資金を燃やすだけで、ほとんど何もしていません。最終的に、多くのこうした会社は破産に向かいます。例えば、1997年から2002年の間、ナスダックの上場企業の8%が上場廃止となり、約2200社の株主はこれらの株が上場廃止される前に大きな損失を被った可能性があります。
二つ目は、「今回は過去と違う」と信じないことです。資本市場では、「今回は過去と違う」という最も高価な教訓があります。歴史は繰り返され、バブルは必ず崩壊します。例えば、2000年春、半導体セクターの株はもはや周期性がないと経済メディアが語り始めましたが、これはちょうど半導体株のピークでした。その一年後、エネルギー株は暴騰し、多くのアナリストは今後数年でこれらの株の収益が20%以上になると予測しましたが、その後、多くの企業の株価は50%〜60%下落しました。
三つ目は、会社の製品に偏愛しすぎないことです。数年前、ポータブルコンピュータは人々に好まれましたが、この良い製品が必ずしも利益に結びつくわけではありません。2001年から2002年にかけて、ポータブルコンピュータ企業は2年間で数億ドルの損失を出し、2003年には上場時と比べて株価は98%下落しました。株を買うときは、「これは魅力的なビジネスか？もし買えるなら、会社全体を買いたいか？」と自問してください。
四つ目は、市場が下落しているときに慌てて売買しないことです。株式が最も魅力的なときは、多くの人が買いたくないときです。理髪師さえも最高値で株を売ることができるときではありません。投資には、他人も同じことをしていると証明したい誘惑がありますが、歴史は何度も教えています。みんながこれらの資産を避けているときこそ、それらは最も安いときです。
五つ目は、タイミングを計ろうとしないことです。市場のタイミングを読むことは、前代未聞の投資の嘘です。いつ市場に入るべきか、いつ手仕舞いすべきかを継続的に教えてくれる戦略は存在しません。晨星が追跡する何千ものファンドの中で、過去20年間、継続的に市場タイミングに成功したものは一つもありません。
六つ目は、評価額を無視しないことです。株を買う唯一の理由は、その会社の株価に投資価値があると考えることです。より大きな馬鹿があなたの買い注文を高値で引き受けてくれると期待して買うべきではありません。リスクを減らす最良の方法は、評価額に注意を払い、他の投資家が高値で買い取ってくれることを期待しないことです。良い会社の株を買っても、これを守るべきです。
七つ目は、利益データの比較分析を怠らないことです。企業の財務パフォーマンスの真の尺度はキャッシュフローであり、利益ではありません。株式の一株当たり利益に基づく会計処理は、経営陣の望む純利益を作り出すことができますが、キャッシュフローは偽造が難しいです。営業キャッシュフローが停滞または縮小しているときに利益が増加している場合、何かが悪化している可能性があります。
（出典：券商中国）