2026年初、暗号資産市場は重要な調整段階にあります。ビットコインは年末の短期反発を経て、現在78,300ドル付近に下落し、3週間前の高値から12%以上下落しています。この下落は、市場のテクニカルな圧力だけでなく、世界的なマクロ経済の不確実性の高まりを深く反映しています。これには、カナダなど主要経済国の経済指標の動向も含まれます。## グローバルマクロ背景：カナダ指数と市場心理の転換もともと12月末に市場の楽観的なムードに後押しされていた暗号資産は、今や複数の方向からの圧力に直面しています。カナダはG7の一員として、その経済指標のデータは世界市場のリスク許容度に大きな影響を与えています。先月末に発表されたカナダの経済データでは、PPI（生産者物価指数）などの主要指標が予想を下回り、北米の経済成長の鈍化を示すシグナルとなっています。こうしたマクロ経済の弱さは、市場のリスク資産配分に直接的な打撃を与えています。投資家は世界経済の見通しに懸念を抱き、高リスク資産（暗号通貨を含む）から伝統的な安全資産（ゴールドや米国債）への資金移動を促しています。金先物は1オンスあたり4,440ドルを突破し、史上最高値を更新しました。一方、ドル指数は98.48の水準で推移し、世界的な資本の流れの激しい調整を反映しています。## テクニカル面の危機：ビットコインの重要サポート突破リスクテクニカルな観点から見ると、ビットコインの動きはさらに懸念を深めています。現在の価格は、11月21日の安値から形成された上昇トレンドラインを突破しています。このトレンドラインは、もともと重要な底値のサポートと見なされていました。取引量のデータによると、11月の最低値75,000ドルから89,800ドルへの反発の過程で、出来高は十分に拡大しておらず、反発には機関の参加による支えが乏しいことを示しています。短期的なテクニカル指標は、ビットコインの小幅な下落チャネルが最近突破されたことを示しており、売り圧力が徐々に解放されつつあります。市場には依然として強気のムードもありますが、アナリストは一般的に、上昇トレンドラインの突破は92,000ドルから95,000ドルの抵抗線を下回る可能性を高めると警告しています。FxProのチーフアナリストは、ビットコインの下落幅はすでに年初来の30%に近づいており、この調整は単なる「修復的反発」とは見なせないと指摘しています。## 重要イベントの二重影響：オプション満期とガバナンス投票今週、市場には二つの重要なカタリストイベントがあります。一つはDeribit取引所で金曜日にビットコインとイーサリアムのオプション合計270億ドルの満期と決済が行われることです。データによると、今回の満期はDeribitの未決済建玉の50%以上に関わり、コールオプションとプットオプションの比率は約3:1です。この構造は、市場には依然として強気の期待が残っていることを示していますが、同時に「強気の罠」の温床ともなり得ます。二つ目は、暗号エコシステム内の複数の重要なガバナンス投票が進行中です。BNB Chainでは、検証者の連続ブロック報酬を16から8に減少させるかどうかの投票が行われており、この調整は大規模なチェーンのリオーガナイゼーションを防ぎ、ネットワークの安定性を強化することを目的としています。同時に、Uniswapのトークン（UNI）は、プロトコルの手数料スイッチの提案において、価格が1%以上下落する調整を経験しています。市場はこの収益モデルの大幅な変更に対して意見が分かれています。また、Axie Infinity、Moonwell DAO、CoW DAOなどのプロジェクトも、それぞれのガバナンス決定を進めており、資金配分やコミュニティインセンティブの再設計に関わっています。これらの投票は、暗号エコシステムが熊市環境の中で「自己修正」していることを示す一方、投資家には関連トークンのボラティリティリスクに警戒を促しています。## 市場データの全体像：繁栄から調整への転換現在の市場のデータは大きく変化しています。ビットコインは、現在78,300ドルで、24時間で5.07%の下落、週内では高値82,920ドルから安値75,680ドルまで下落しています。イーサリアムはさらに弱く、8.80%下落し2,390ドルとなり、アルトコインの相対的な弱さを示しています。CoinDesk 20指数はわずか0.76%の上昇にとどまり、主流資産の反発の勢いは乏しい状況です。主要なトークンでは、XRPやSOLなどは小幅に上昇していますが、その増加幅は1-2%にとどまり、HYPEやKASなどの小型時価総額コインのテクニカル反発を十分に相殺できていません。ビットコインの市場支配率は56.64%に低下しており、最近の低水準です。注目すべきは、ビットコインのハッシュレートが1.045EH/sの高水準を維持していることです。これはマイナーが依然として大きく計算能力を削減していないことを示していますが、現在のハッシュ価格（THあたりの1日収益）は38.24ドルに低下しており、採掘収益率は史上最低水準にあります。ETFの流動性面では、現物ビットコインETFは日平均1億5830万ドルの純流出を経験し、累計純流入は依然として573.9億ドルを維持しています。ただし、この「高水準の純流出」パターンは、機関投資家が高値で利益確定を行っていることを示唆しています。イーサリアムETFも同様に、75.9百万ドルの単日純流出を記録しています。## 世界市場の共鳴と暗号の相対的パフォーマンス世界の株式市場はまちまちの動きを見せており、市場の世界経済見通しに対する分化した期待を反映しています。米国のハイテク株は堅調で、ナスダック総合指数は1.31%上昇し23,307ポイントに達しましたが、S&P 500は0.88%上昇の6,834ポイント、ダウ平均は0.38%の上昇にとどまっています。この「大型株と小型株の分化」は、市場のリスク許容度の低下を一部示しています。アジア太平洋市場では、日本の日経225指数は1.81%上昇し50,402ポイントに、香港のハンセン指数はわずか0.43%上昇し25,801ポイントにとどまっています。これは、中国経済の見通しに対する圧力が継続していることを反映しています。ヨーロッパ市場は軟調で、英国のFTSE指数は0.37%下落、ユーロStoxx 50指数は0.17%下落しています。カナダ株式市場では、TSX総合指数は1%上昇し31,755ポイントとなっていますが、この楽観的な動きはカナダの経済指標のファンダメンタルズと併せて解釈する必要があります。特にPPI指数の動向は、年度予想との乖離により、商品価格の動きに逆の圧力をかけ、エネルギーや原材料資産の評価に影響しています。## マクロリスクと投資家の24時間の重要ポイント今週の米国経済カレンダーでは、火曜日に第3四半期GDP確定値と消費者信頼感指数が発表され、水曜日には失業保険申請件数が公開されます。これらの指標は規模は限定的ですが、年末の流動性低下の背景の中で、市場の激しい変動を引き起こしやすいです。特に米国長期国債の利回りは4.169%に上昇しており、市場はFRBの政策見通しの再評価を進めています。暗号投資家にとって重要なのは、カナダなどG7主要国の経済指標が世界の安全資産へのシグナル伝達に与える影響を理解することです。主要経済国の経済指標が成長鈍化を示すと、世界資本は安全資産に向かう傾向が強まり、これがビットコインなどのリスク資産の評価を押し下げる要因となります。## 投資家が注目すべきコアポイント現在の市場のアナリストの見解は、概ね慎重な方向に傾いています。短期的な反発はテクニカル的には楽観的な兆候をもたらしていますが、これらの兆候は「年初からの30%下落」という大きな背景の中で解釈される必要があります。ビットコインの年初の価格は約93,400ドルであり、現在の価格はこれから15%以上下落しています。これは、反発が極度に売られ過ぎた状態の修復に過ぎず、トレンドの反転を示すものではありません。暗号関連株では、マイニング企業のRiot Platforms、Core Scientific、CleanSparkなどが7-8%の週次上昇を記録していますが、これは過剰な評価の修正後のテクニカルな反発を反映しています。Coinbase Globalなどの取引所株は比較的安定していますが、全体として機関投資家の暗号エコシステムへの関与は明らかに低下しています。## 市場展望：確認シグナル待ちビットコインが上昇トレンドを再構築できるかどうかは、92,000ドルから95,000ドルの抵抗ゾーンを効果的に突破できるかにかかっています。しかし、カナダの経済指標などのグローバルマクロデータを見ると、短期的なリスク許容度の回復はかなり困難な状況です。金とドルの同時上昇は、世界の投資家の安全資産志向が依然として市場を支配していることを示唆しています。暗号市場の次の動きは、特にカナダなどの先進国の経済指標の安定性と、FRBの政策見通しの大きな変化に依存します。それまでは、投資家は慎重な姿勢を維持し、オプション満期やガバナンス投票による短期的な変動に警戒すべきです。
ビットコイン市場の調整：カナダ経済指数と世界的な暗号通貨の動向における重要な局面について解説します。
この動きは、投資家にとって今後の市場の方向性を見極める上で非常に重要です。
### 市場の背景
暗号通貨市場は近年、急速に成長してきましたが、同時に大きな変動も経験しています。
### カナダ経済の現状
カナダの経済指標は、暗号通貨の価格動向に影響を与える重要な要素です。
### 今後の展望
専門家は、今後数ヶ月で市場がどのように動くかについてさまざまな見解を示しています。
詳細な分析と最新情報については、引き続きご注目ください。
2026年初、暗号資産市場は重要な調整段階にあります。ビットコインは年末の短期反発を経て、現在78,300ドル付近に下落し、3週間前の高値から12%以上下落しています。この下落は、市場のテクニカルな圧力だけでなく、世界的なマクロ経済の不確実性の高まりを深く反映しています。これには、カナダなど主要経済国の経済指標の動向も含まれます。
グローバルマクロ背景：カナダ指数と市場心理の転換
もともと12月末に市場の楽観的なムードに後押しされていた暗号資産は、今や複数の方向からの圧力に直面しています。カナダはG7の一員として、その経済指標のデータは世界市場のリスク許容度に大きな影響を与えています。先月末に発表されたカナダの経済データでは、PPI（生産者物価指数）などの主要指標が予想を下回り、北米の経済成長の鈍化を示すシグナルとなっています。
こうしたマクロ経済の弱さは、市場のリスク資産配分に直接的な打撃を与えています。投資家は世界経済の見通しに懸念を抱き、高リスク資産（暗号通貨を含む）から伝統的な安全資産（ゴールドや米国債）への資金移動を促しています。金先物は1オンスあたり4,440ドルを突破し、史上最高値を更新しました。一方、ドル指数は98.48の水準で推移し、世界的な資本の流れの激しい調整を反映しています。
テクニカル面の危機：ビットコインの重要サポート突破リスク
テクニカルな観点から見ると、ビットコインの動きはさらに懸念を深めています。現在の価格は、11月21日の安値から形成された上昇トレンドラインを突破しています。このトレンドラインは、もともと重要な底値のサポートと見なされていました。取引量のデータによると、11月の最低値75,000ドルから89,800ドルへの反発の過程で、出来高は十分に拡大しておらず、反発には機関の参加による支えが乏しいことを示しています。
短期的なテクニカル指標は、ビットコインの小幅な下落チャネルが最近突破されたことを示しており、売り圧力が徐々に解放されつつあります。市場には依然として強気のムードもありますが、アナリストは一般的に、上昇トレンドラインの突破は92,000ドルから95,000ドルの抵抗線を下回る可能性を高めると警告しています。FxProのチーフアナリストは、ビットコインの下落幅はすでに年初来の30%に近づいており、この調整は単なる「修復的反発」とは見なせないと指摘しています。
重要イベントの二重影響：オプション満期とガバナンス投票
今週、市場には二つの重要なカタリストイベントがあります。一つはDeribit取引所で金曜日にビットコインとイーサリアムのオプション合計270億ドルの満期と決済が行われることです。データによると、今回の満期はDeribitの未決済建玉の50%以上に関わり、コールオプションとプットオプションの比率は約3:1です。この構造は、市場には依然として強気の期待が残っていることを示していますが、同時に「強気の罠」の温床ともなり得ます。
二つ目は、暗号エコシステム内の複数の重要なガバナンス投票が進行中です。BNB Chainでは、検証者の連続ブロック報酬を16から8に減少させるかどうかの投票が行われており、この調整は大規模なチェーンのリオーガナイゼーションを防ぎ、ネットワークの安定性を強化することを目的としています。同時に、Uniswapのトークン（UNI）は、プロトコルの手数料スイッチの提案において、価格が1%以上下落する調整を経験しています。市場はこの収益モデルの大幅な変更に対して意見が分かれています。
また、Axie Infinity、Moonwell DAO、CoW DAOなどのプロジェクトも、それぞれのガバナンス決定を進めており、資金配分やコミュニティインセンティブの再設計に関わっています。これらの投票は、暗号エコシステムが熊市環境の中で「自己修正」していることを示す一方、投資家には関連トークンのボラティリティリスクに警戒を促しています。
市場データの全体像：繁栄から調整への転換
現在の市場のデータは大きく変化しています。
ビットコインは、現在78,300ドルで、24時間で5.07%の下落、週内では高値82,920ドルから安値75,680ドルまで下落しています。イーサリアムはさらに弱く、8.80%下落し2,390ドルとなり、アルトコインの相対的な弱さを示しています。CoinDesk 20指数はわずか0.76%の上昇にとどまり、主流資産の反発の勢いは乏しい状況です。
主要なトークンでは、XRPやSOLなどは小幅に上昇していますが、その増加幅は1-2%にとどまり、HYPEやKASなどの小型時価総額コインのテクニカル反発を十分に相殺できていません。ビットコインの市場支配率は56.64%に低下しており、最近の低水準です。
注目すべきは、ビットコインのハッシュレートが1.045EH/sの高水準を維持していることです。これはマイナーが依然として大きく計算能力を削減していないことを示していますが、現在のハッシュ価格（THあたりの1日収益）は38.24ドルに低下しており、採掘収益率は史上最低水準にあります。
ETFの流動性面では、現物ビットコインETFは日平均1億5830万ドルの純流出を経験し、累計純流入は依然として573.9億ドルを維持しています。ただし、この「高水準の純流出」パターンは、機関投資家が高値で利益確定を行っていることを示唆しています。イーサリアムETFも同様に、75.9百万ドルの単日純流出を記録しています。
世界市場の共鳴と暗号の相対的パフォーマンス
世界の株式市場はまちまちの動きを見せており、市場の世界経済見通しに対する分化した期待を反映しています。米国のハイテク株は堅調で、ナスダック総合指数は1.31%上昇し23,307ポイントに達しましたが、S&P 500は0.88%上昇の6,834ポイント、ダウ平均は0.38%の上昇にとどまっています。この「大型株と小型株の分化」は、市場のリスク許容度の低下を一部示しています。
アジア太平洋市場では、日本の日経225指数は1.81%上昇し50,402ポイントに、香港のハンセン指数はわずか0.43%上昇し25,801ポイントにとどまっています。これは、中国経済の見通しに対する圧力が継続していることを反映しています。ヨーロッパ市場は軟調で、英国のFTSE指数は0.37%下落、ユーロStoxx 50指数は0.17%下落しています。
カナダ株式市場では、TSX総合指数は1%上昇し31,755ポイントとなっていますが、この楽観的な動きはカナダの経済指標のファンダメンタルズと併せて解釈する必要があります。特にPPI指数の動向は、年度予想との乖離により、商品価格の動きに逆の圧力をかけ、エネルギーや原材料資産の評価に影響しています。
マクロリスクと投資家の24時間の重要ポイント
今週の米国経済カレンダーでは、火曜日に第3四半期GDP確定値と消費者信頼感指数が発表され、水曜日には失業保険申請件数が公開されます。これらの指標は規模は限定的ですが、年末の流動性低下の背景の中で、市場の激しい変動を引き起こしやすいです。特に米国長期国債の利回りは4.169%に上昇しており、市場はFRBの政策見通しの再評価を進めています。
暗号投資家にとって重要なのは、カナダなどG7主要国の経済指標が世界の安全資産へのシグナル伝達に与える影響を理解することです。主要経済国の経済指標が成長鈍化を示すと、世界資本は安全資産に向かう傾向が強まり、これがビットコインなどのリスク資産の評価を押し下げる要因となります。
投資家が注目すべきコアポイント
現在の市場のアナリストの見解は、概ね慎重な方向に傾いています。短期的な反発はテクニカル的には楽観的な兆候をもたらしていますが、これらの兆候は「年初からの30%下落」という大きな背景の中で解釈される必要があります。ビットコインの年初の価格は約93,400ドルであり、現在の価格はこれから15%以上下落しています。これは、反発が極度に売られ過ぎた状態の修復に過ぎず、トレンドの反転を示すものではありません。
暗号関連株では、マイニング企業のRiot Platforms、Core Scientific、CleanSparkなどが7-8%の週次上昇を記録していますが、これは過剰な評価の修正後のテクニカルな反発を反映しています。Coinbase Globalなどの取引所株は比較的安定していますが、全体として機関投資家の暗号エコシステムへの関与は明らかに低下しています。
市場展望：確認シグナル待ち
ビットコインが上昇トレンドを再構築できるかどうかは、92,000ドルから95,000ドルの抵抗ゾーンを効果的に突破できるかにかかっています。しかし、カナダの経済指標などのグローバルマクロデータを見ると、短期的なリスク許容度の回復はかなり困難な状況です。金とドルの同時上昇は、世界の投資家の安全資産志向が依然として市場を支配していることを示唆しています。
暗号市場の次の動きは、特にカナダなどの先進国の経済指標の安定性と、FRBの政策見通しの大きな変化に依存します。それまでは、投資家は慎重な姿勢を維持し、オプション満期やガバナンス投票による短期的な変動に警戒すべきです。