#CryptoMarketPullback 過去24時間は、市場の行動に決定的な変化が見られました。暗号資産市場はコントロールされた統合から高いボラティリティを伴う調整局面へと移行しました。主要資産は連動して下落しましたが、これは孤立した弱さによるものではなく、数週間にわたり表面下で積み上げられていたレバレッジのシステム的な解消によるものでした。
これはランダムな売り崩しではありませんでした。流動性のイベントだったのです。
価格が短期の重要なサポートゾーンを下回ると、デリバティブ市場は積極的に反応しました。 オープンインタレストの増加、資金調達レートの逼迫、一方的なポジショニングが連鎖的な清算の条件を作り出しました。清算閾値がトリガーされると、売り圧力は裁量的ではなく機械的になり、下落を加速させ、日中のレンジを拡大させました。
これらの環境はしばしば無秩序に感じられますが、構造的には馴染みのあるパターンに従います。
フェーズ1:レバレッジ圧縮
ボラティリティが突然拡大すると、市場の最初の目的は過剰なリスクを減らすことです。高レバレッジのポジションは強制的に解消され、資金調達は正常化し、オープンインタレストは縮小します。このフェーズでは、鋭いヒゲ、失敗した反発、偽の反転が頻繁に見られ、感情的に反応す