国際フォーラムの一つで、Coinbaseのブライアン・アームストロングとフランス銀行のフランソワ・ヴィルルア・ド・ガリオの間で激しい議論が巻き起こった。彼らの意見の対立は、暗号資産の規制アプローチと、世界経済における分散型金融の役割に関する根本的な相違を明らかにした。争点の中心は単なる技術ではなく、かつて金本位制が安定性の錨（いかり）として機能した未来の世界金融システムの構築に関わるものである。## ステーブルコインの収益性を巡る議論：安全性か競争力か？アームストロングは、法定通貨に連動したトークンは所有者に収益をもたらすべきだと主張した。彼の論理では、自分の資産から報酬を得る機会を奪うことは、経済的にだけでなく倫理的にも誤りである。さらに、彼は地政学的な影響についても警告し、そのような収益を禁止する国は、グローバルな競争において不利な立場に立つことになると述べた。CoinbaseのCEOは、中国を例に挙げ、中国はデジタル人民元の収益性確保に積極的に取り組んでいるとした。もし米国で規制されるステーブルコインが報酬支払いを停止した場合、オフショアの競合他社に大きな優位性が生まれることになる。逆説的に言えば、米国の厳格な規制は、イノベーションをより規制の緩い法域へと追いやることになる。一方、ヴィルルア・ド・ガリオは反対の立場を取った。フランス銀行の長官は、ステーブルコインの所有から得られる収益は、伝統的な銀行システムにとって深刻な脅威だと主張した。彼の見解では、そのような収益は制限または禁止されるべきだ。これは、欧州中央銀行が取り組むデジタルユーロにも当てはまり、こちらも所有者への支払いを想定すべきではない。## ビットコインは金本位制の代替となるか：アームストロングのビジョン議論はより根本的なレベルへと移った。アームストロングは、世界の金融システムは近い将来、「ビットコイン標準」に移行し、伝統的な金本位制に代わると大胆に提案した。彼の見解では、ビットコインは紙幣の価値の下落から守ることができ、かつて金が担保していた価値の錨を提供する。「我々は新しい通貨システムの誕生を目撃している—金本位制の代わりにビットコイン標準だ」とCoinbaseのCEOは述べた。この表現は、金が通貨の安定性の保証だった時代の経済史を想起させる。今や、アームストロングの論理によれば、その役割は分散型暗号通貨に引き継がれるべきだ。これに対し、ヴィルルア・ド・ガリオは全く異なる見解を示した。彼は法定通貨を民主的主権の概念と結びつけた。彼の言葉によれば、金融政策と伝統的な通貨は国家の独立性の表れであり、したがって、民間のビットコイン発行者よりも、民主的な国々の中央銀行を信頼すべきだとした。アームストロングはこの点について、相手の立場のパラドックスを指摘した。ビットコインは分散型プロトコルであり、伝統的な意味での発行者を持たない。したがって、中央銀行よりもむしろ、より独立しているといえる。どの国も、企業も、個人も、BTCのコントロールを独占できない。## 分散化のリスク：フランスと欧州規制当局の立場ヴィルルア・ド・ガリオは、アームストロングの反論に直接答えず、代わりに脅威に焦点を当てた。彼の最大の懸念は、ステーブルコインやトークン化された資産が、国家の規制を受けずに存在し続けると、特に新興国において深刻な政治的・経済的リスクを生む可能性があるという点だ。フランス銀行の長官は、規制のないイノベーションは信頼の問題を引き起こすと述べた。最大の脅威は、通貨の私的化と国家主権の喪失だ。もし民間のデジタル通貨が市場の支配的地位を占めると、法域全体が外国の発行者に依存するリスクが生じる。これはフランスだけでなく、金融の自治が政治的独立の重要な要素とされる欧州全体にも当てはまる。## 米国の暗号法規制：CLARITYと産業の未来フォーラムでの議論は実際の結果をもたらした。米国上院では、CLARITYと呼ばれる暗号通貨規制法案の審議が一時停止された。Coinbaseがステーブルコインの収益性に対する禁止に公然と反対した数時間後のことである。アームストロングの立場は明確だった：米国の暗号法規制は、ステーブルコインの発行者と伝統的な銀行家との競争を禁止すべきではない。これは、市場、公正さ、経済効率の問題だ。しかし、ヴィルルア・ド・ガリオが示した欧州のアプローチは、全く逆である。国家は自国の通貨機能の独占を積極的に守るべきだ。これら二つの見解の対立は、現在の暗号法規制の風景を決定づけている。アームストロングが描く次世代の金本位制の論理に世界は従うのか、それとも、金融の主権喪失を恐れ、規制を強化しようとするヴィルルア・ド・ガリオの立場を取るのか。この問いへの答えは、暗号エコシステムと世界的な金融秩序の長期的な発展に影響を与えるだろう。
ゴールドスタンダードからビットコインへ：CoinbaseのCEOとフランス銀行総裁が見る暗号資産の未来
国際フォーラムの一つで、Coinbaseのブライアン・アームストロングとフランス銀行のフランソワ・ヴィルルア・ド・ガリオの間で激しい議論が巻き起こった。彼らの意見の対立は、暗号資産の規制アプローチと、世界経済における分散型金融の役割に関する根本的な相違を明らかにした。争点の中心は単なる技術ではなく、かつて金本位制が安定性の錨（いかり）として機能した未来の世界金融システムの構築に関わるものである。
ステーブルコインの収益性を巡る議論：安全性か競争力か？
アームストロングは、法定通貨に連動したトークンは所有者に収益をもたらすべきだと主張した。彼の論理では、自分の資産から報酬を得る機会を奪うことは、経済的にだけでなく倫理的にも誤りである。さらに、彼は地政学的な影響についても警告し、そのような収益を禁止する国は、グローバルな競争において不利な立場に立つことになると述べた。
CoinbaseのCEOは、中国を例に挙げ、中国はデジタル人民元の収益性確保に積極的に取り組んでいるとした。もし米国で規制されるステーブルコインが報酬支払いを停止した場合、オフショアの競合他社に大きな優位性が生まれることになる。逆説的に言えば、米国の厳格な規制は、イノベーションをより規制の緩い法域へと追いやることになる。
一方、ヴィルルア・ド・ガリオは反対の立場を取った。フランス銀行の長官は、ステーブルコインの所有から得られる収益は、伝統的な銀行システムにとって深刻な脅威だと主張した。彼の見解では、そのような収益は制限または禁止されるべきだ。これは、欧州中央銀行が取り組むデジタルユーロにも当てはまり、こちらも所有者への支払いを想定すべきではない。
ビットコインは金本位制の代替となるか：アームストロングのビジョン
議論はより根本的なレベルへと移った。アームストロングは、世界の金融システムは近い将来、「ビットコイン標準」に移行し、伝統的な金本位制に代わると大胆に提案した。彼の見解では、ビットコインは紙幣の価値の下落から守ることができ、かつて金が担保していた価値の錨を提供する。
「我々は新しい通貨システムの誕生を目撃している—金本位制の代わりにビットコイン標準だ」とCoinbaseのCEOは述べた。この表現は、金が通貨の安定性の保証だった時代の経済史を想起させる。今や、アームストロングの論理によれば、その役割は分散型暗号通貨に引き継がれるべきだ。
これに対し、ヴィルルア・ド・ガリオは全く異なる見解を示した。彼は法定通貨を民主的主権の概念と結びつけた。彼の言葉によれば、金融政策と伝統的な通貨は国家の独立性の表れであり、したがって、民間のビットコイン発行者よりも、民主的な国々の中央銀行を信頼すべきだとした。
アームストロングはこの点について、相手の立場のパラドックスを指摘した。ビットコインは分散型プロトコルであり、伝統的な意味での発行者を持たない。したがって、中央銀行よりもむしろ、より独立しているといえる。どの国も、企業も、個人も、BTCのコントロールを独占できない。
分散化のリスク：フランスと欧州規制当局の立場
ヴィルルア・ド・ガリオは、アームストロングの反論に直接答えず、代わりに脅威に焦点を当てた。彼の最大の懸念は、ステーブルコインやトークン化された資産が、国家の規制を受けずに存在し続けると、特に新興国において深刻な政治的・経済的リスクを生む可能性があるという点だ。
フランス銀行の長官は、規制のないイノベーションは信頼の問題を引き起こすと述べた。最大の脅威は、通貨の私的化と国家主権の喪失だ。もし民間のデジタル通貨が市場の支配的地位を占めると、法域全体が外国の発行者に依存するリスクが生じる。これはフランスだけでなく、金融の自治が政治的独立の重要な要素とされる欧州全体にも当てはまる。
米国の暗号法規制：CLARITYと産業の未来
フォーラムでの議論は実際の結果をもたらした。米国上院では、CLARITYと呼ばれる暗号通貨規制法案の審議が一時停止された。Coinbaseがステーブルコインの収益性に対する禁止に公然と反対した数時間後のことである。
アームストロングの立場は明確だった：米国の暗号法規制は、ステーブルコインの発行者と伝統的な銀行家との競争を禁止すべきではない。これは、市場、公正さ、経済効率の問題だ。しかし、ヴィルルア・ド・ガリオが示した欧州のアプローチは、全く逆である。国家は自国の通貨機能の独占を積極的に守るべきだ。
これら二つの見解の対立は、現在の暗号法規制の風景を決定づけている。アームストロングが描く次世代の金本位制の論理に世界は従うのか、それとも、金融の主権喪失を恐れ、規制を強化しようとするヴィルルア・ド・ガリオの立場を取るのか。この問いへの答えは、暗号エコシステムと世界的な金融秩序の長期的な発展に影響を与えるだろう。