半導体業界は重要な転換点を迎えています。メモリチップメーカーは前例のない需要に直面しており、CNBCの経験豊富な投資コメンテーター、ジム・クレイマーは投資家にとって大きなチャンスがあると見ています。14年間にわたり年率24％のリターンを上げて資金運用の実績を築いたクレイマーは、最近、すでに驚異的なリターンをもたらしているが、まだ評価が上昇し続ける可能性のあるメモリに焦点を当てた半導体企業として、Micron TechnologyとSandiskの2社を挙げました。2023年1月以降、これらの株はそれぞれ625％と1,000％を超える上昇を記録しています。しかし、クレイマーの分析によると、これらの企業の評価は、忍耐強い投資家にとってまだ価値がある可能性があるとしています。## 前例のない機会を生み出す供給逼迫クレイマーの強気の見解の核心には、市場の根本的な不均衡があります。半導体業界は、人工知能（AI）データセンターからの爆発的な需要を満たすためのメモリチップを十分に生産できていません。この制約は、製造能力を拡大し、市場シェアを獲得しようとする企業に直接利益をもたらします。この不足の性質は、過去のサイクルとは異なります。最近数ヶ月でAIインフラに対する顧客の需要が劇的に高まり、今後数年にわたる強い需要の見通しが見えてきました。装置メーカーはこれらの要求に応えるために生産を迅速に拡大できていません。既存の生産能力と製造ツールの獲得能力を持つ半導体企業にとって、これは希少な競争優位性を意味します。クレイマーの考えはシンプルです：供給制約の期間中に市場シェアを獲得した企業は、供給が正常化した後も耐久性のある関係と市場ポジションを築きます。## Micron：市場シェア獲得が評価を支えるMicron Technologyは、パソコン、モバイルデバイス、データセンター、自動車システム向けのメモリソリューションを開発しています。同社は、AIのワークロードにとって最も重要なメモリ技術であるDRAMとNANDフラッシュメモリを生産しています。Micronが業界の巨人SamsungやSK Hynixと異なる点は、両カテゴリーで第3位ながらも積極的に市場シェアを追求していることです。過去1年間で、Micronは高帯域幅メモリ（HBM）において10ポイントの市場シェアを獲得しました。これは、AIに不可欠な特殊なDRAM製品です。同時に、同社はNANDフラッシュの市場シェアも拡大しており、大手競合がシェアを失う中での成長を示しています。この軌跡は、供給が好調な時期にビジネスを獲得できる同社の能力を裏付けています。Micronの最新四半期の結果は、クレイマーの自信をさらに強めています。売上高は20％増の136億ドルに達し、粗利益率は17ポイント拡大（価格競争力を示す）、調整後利益は167％増の1株当たり4.78ドルに急増しました。CEOのサンジェイ・メーロトラは、「供給不足は依然として深刻である」と強調しています。「我々は、今後しばらくの間、業界全体の供給が需要を大きく下回ると考えています。」ウォール街は、Micronの利益が2029年度まで年37％のペースで拡大すると予測しています。将来の利益予想に対して、32倍の予想PERは妥当な範囲に見えます。クレイマーの評価もこの見方に沿っており、供給優位性が一般に知られる前にこの銘柄にポジションを構築すべきだと考えています。## Sandisk：成長と評価のバランスの難しさSandiskは、ソリッドステートドライブ（SSD）技術を基盤としたNANDフラッシュストレージソリューションを製造しています。NANDフラッシュは、コストを超える性能を求めるAIアプリケーションのメモリとして選ばれるようになっています。従来のハードドライブと異なり、SSDは高速アクセスと高い信頼性を提供し、AIのトレーニングや推論ワークロードにとって重要な特性です。Sandiskの市場地位は堅固になりつつあります。同社は過去1年でNAND市場シェアを2ポイント拡大し、5位から順位を上げました。一方、Samsung、SK Hynix、Kioxiaといった業界のリーダーはそれぞれ2ポイント以上シェアを失っています。Micronも唯一の顕著なシェア拡大企業であり、小規模で機敏な競合他社がこの供給不足の中で価値ある地歩を獲得していることを示しています。財務実績も好調に見えます。第1四半期の売上高は23％増の23億ドルに達し、データセンターやエッジコンピューティングの需要が牽引しています。ただし、利益は33％減の1.22ドルに落ち込み、短期的な懸念材料となっています。しかし、経営陣は次の四半期には生産拡大と収益拡大により利益がほぼ3倍になると見込んでいます。このチャンスは本物のようです。大手のハイパースケールデータセンター運営者2社が最近、SandiskのエンタープライズSSDのテストを開始し、さらに複数のハイパースケーラーも今年試験を計画しています。市場調査会社Counterpointは、Sandiskが市場シェアを獲得している数少ない企業の一つであり、真の競争力を示していると指摘しています。しかし、評価の課題は無視できません。ウォール街の予測では、調整後利益は2029年度まで年79％のペースで増加すると見込まれていますが、現時点の株価は170倍の予想PERで取引されており、いかなる過去の基準からも非常に高価です。SandiskはWestern Digitalからのスピンオフ以来1,050％の上昇を見せており、異常な評価を形成しています。将来の成長が最終的に現在の価格を正当化する可能性はありますが、これほどの急騰の後ではリスクとリターンのバランスは不利に見えます。## 今これらの株を注視すべき理由ジム・クレイマーの見解は、一時的な市場状況を認識し、それにより優位に立つ競合企業に報いることに基づいています。Micronは合理的な評価で成長を提供しており、ポートフォリオに加える候補となります。Sandiskは本物のビジネスの勢いを示していますが、評価が落ち着くまでには相当な将来の成長や忍耐が必要です。クレイマーの分析から得られるより広い教訓は、供給制約が持続的な優位性を生み出し、市場シェアを拡大する企業にとって驚異的なリターンが生まれることが多いということです。これらの半導体2銘柄は、そのダイナミクスを示していますが、投資家は既に評価に大きな上昇余地が織り込まれていることを認識し、今後のリターンは野心的な成長期待に対して実行力次第であることを理解すべきです。
なぜジム・クレイマーはこれらのメモリーチップ株に注目すべきだと考えているのか
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メモリーチップは、現代の電子機器に不可欠なコンポーネントです。
これらの株は、今後の技術革新と需要の拡大により、大きな成長が期待されています。
投資家は、これらの企業の長期的な展望と市場の動向を注視しています。
特に、AIやデータセンターの拡大に伴い、メモリーチップの需要は急増しています。
したがって、ジム・クレイマーはこれらの株に注目し、投資のチャンスを見出しています。
半導体業界は重要な転換点を迎えています。メモリチップメーカーは前例のない需要に直面しており、CNBCの経験豊富な投資コメンテーター、ジム・クレイマーは投資家にとって大きなチャンスがあると見ています。14年間にわたり年率24％のリターンを上げて資金運用の実績を築いたクレイマーは、最近、すでに驚異的なリターンをもたらしているが、まだ評価が上昇し続ける可能性のあるメモリに焦点を当てた半導体企業として、Micron TechnologyとSandiskの2社を挙げました。2023年1月以降、これらの株はそれぞれ625％と1,000％を超える上昇を記録しています。しかし、クレイマーの分析によると、これらの企業の評価は、忍耐強い投資家にとってまだ価値がある可能性があるとしています。
前例のない機会を生み出す供給逼迫
クレイマーの強気の見解の核心には、市場の根本的な不均衡があります。半導体業界は、人工知能（AI）データセンターからの爆発的な需要を満たすためのメモリチップを十分に生産できていません。この制約は、製造能力を拡大し、市場シェアを獲得しようとする企業に直接利益をもたらします。
この不足の性質は、過去のサイクルとは異なります。最近数ヶ月でAIインフラに対する顧客の需要が劇的に高まり、今後数年にわたる強い需要の見通しが見えてきました。装置メーカーはこれらの要求に応えるために生産を迅速に拡大できていません。既存の生産能力と製造ツールの獲得能力を持つ半導体企業にとって、これは希少な競争優位性を意味します。クレイマーの考えはシンプルです：供給制約の期間中に市場シェアを獲得した企業は、供給が正常化した後も耐久性のある関係と市場ポジションを築きます。
Micron：市場シェア獲得が評価を支える
Micron Technologyは、パソコン、モバイルデバイス、データセンター、自動車システム向けのメモリソリューションを開発しています。同社は、AIのワークロードにとって最も重要なメモリ技術であるDRAMとNANDフラッシュメモリを生産しています。Micronが業界の巨人SamsungやSK Hynixと異なる点は、両カテゴリーで第3位ながらも積極的に市場シェアを追求していることです。
過去1年間で、Micronは高帯域幅メモリ（HBM）において10ポイントの市場シェアを獲得しました。これは、AIに不可欠な特殊なDRAM製品です。同時に、同社はNANDフラッシュの市場シェアも拡大しており、大手競合がシェアを失う中での成長を示しています。この軌跡は、供給が好調な時期にビジネスを獲得できる同社の能力を裏付けています。
Micronの最新四半期の結果は、クレイマーの自信をさらに強めています。売上高は20％増の136億ドルに達し、粗利益率は17ポイント拡大（価格競争力を示す）、調整後利益は167％増の1株当たり4.78ドルに急増しました。CEOのサンジェイ・メーロトラは、「供給不足は依然として深刻である」と強調しています。「我々は、今後しばらくの間、業界全体の供給が需要を大きく下回ると考えています。」
ウォール街は、Micronの利益が2029年度まで年37％のペースで拡大すると予測しています。将来の利益予想に対して、32倍の予想PERは妥当な範囲に見えます。クレイマーの評価もこの見方に沿っており、供給優位性が一般に知られる前にこの銘柄にポジションを構築すべきだと考えています。
Sandisk：成長と評価のバランスの難しさ
Sandiskは、ソリッドステートドライブ（SSD）技術を基盤としたNANDフラッシュストレージソリューションを製造しています。NANDフラッシュは、コストを超える性能を求めるAIアプリケーションのメモリとして選ばれるようになっています。従来のハードドライブと異なり、SSDは高速アクセスと高い信頼性を提供し、AIのトレーニングや推論ワークロードにとって重要な特性です。
Sandiskの市場地位は堅固になりつつあります。同社は過去1年でNAND市場シェアを2ポイント拡大し、5位から順位を上げました。一方、Samsung、SK Hynix、Kioxiaといった業界のリーダーはそれぞれ2ポイント以上シェアを失っています。Micronも唯一の顕著なシェア拡大企業であり、小規模で機敏な競合他社がこの供給不足の中で価値ある地歩を獲得していることを示しています。
財務実績も好調に見えます。第1四半期の売上高は23％増の23億ドルに達し、データセンターやエッジコンピューティングの需要が牽引しています。ただし、利益は33％減の1.22ドルに落ち込み、短期的な懸念材料となっています。しかし、経営陣は次の四半期には生産拡大と収益拡大により利益がほぼ3倍になると見込んでいます。
このチャンスは本物のようです。大手のハイパースケールデータセンター運営者2社が最近、SandiskのエンタープライズSSDのテストを開始し、さらに複数のハイパースケーラーも今年試験を計画しています。市場調査会社Counterpointは、Sandiskが市場シェアを獲得している数少ない企業の一つであり、真の競争力を示していると指摘しています。
しかし、評価の課題は無視できません。ウォール街の予測では、調整後利益は2029年度まで年79％のペースで増加すると見込まれていますが、現時点の株価は170倍の予想PERで取引されており、いかなる過去の基準からも非常に高価です。SandiskはWestern Digitalからのスピンオフ以来1,050％の上昇を見せており、異常な評価を形成しています。将来の成長が最終的に現在の価格を正当化する可能性はありますが、これほどの急騰の後ではリスクとリターンのバランスは不利に見えます。
今これらの株を注視すべき理由
ジム・クレイマーの見解は、一時的な市場状況を認識し、それにより優位に立つ競合企業に報いることに基づいています。Micronは合理的な評価で成長を提供しており、ポートフォリオに加える候補となります。Sandiskは本物のビジネスの勢いを示していますが、評価が落ち着くまでには相当な将来の成長や忍耐が必要です。
クレイマーの分析から得られるより広い教訓は、供給制約が持続的な優位性を生み出し、市場シェアを拡大する企業にとって驚異的なリターンが生まれることが多いということです。これらの半導体2銘柄は、そのダイナミクスを示していますが、投資家は既に評価に大きな上昇余地が織り込まれていることを認識し、今後のリターンは野心的な成長期待に対して実行力次第であることを理解すべきです。