トランプは公開で米連邦準備制度理事会（FRB）に「定調」を示し、利下げ期待を最大化させている。ドルは圧力を受け、金は震荡しつつもやや強含み、暗号市場は短期的に強気だが波動が増大している。中長期的にはインフレデータと政策の実施ペース次第である。

一、トランプの「摊牌」要点

1. 米連邦準備制度理事会（FRB）議長候補のウォッシュに対し「死命令」：利上げを提案したら候補者の指名は無効となり、「絶対に」この仕事は与えない。
2. 利率は「すぐに引き下げられると固く信じている」理由は「我々の利息が高すぎるから」だとし、自分は資産運用と経済に詳しいと強調し、FRBは彼のやり方を学ぶべきだと述べる。
3. 表面上はFRBの「理論上の独立性」を認めるが、実際には政策に協調し、同時にFRB理事のクックの罷免を圧力をかけている。財務長官のベセンテも「大統領にはFRBの決定に干渉する権利がある」と公言し、「ホワイトハウスがFRBを指揮している」ことを明示している。

二、三大市場への影響

- ドル：短期的には大きく弱含む可能性が高い。利下げ期待の高まりはドル資産の魅力を低下させ、資金流出を招く可能性がある。ただし、その後インフレが反発すれば、市場は政策の方向転換を懸念し、ドルも一時的に反発する可能性がある。
- 金：短期的には震荡しつつもやや強含みだが、波動は増大する見込み。利下げ期待は金価格に好材料だが、2月5日の取引中に一時高値から急落したため、「期待買い、事実売り」の調整リスクに警戒が必要。注目すべきは1月のインフレデータと政策の実施ペース。
- 暗号市場：短期的には強気だが、波動が増大。低金利環境はリスク資産に有利で、資金は暗号市場に流入しやすい。ただし、FRBの独立性に対する疑念は政策の安定性への懸念を引き起こし、規制などの要因も加わるため、大きな上昇後には利益確定や調整リスクに注意が必要。

三、重要な観察ポイント

1. ウォッシュの指名進展：上院の承認が順調かどうか。これが利下げ期待の持続性を左右する。
2. インフレと雇用データ：1月のCPIや非農業部門雇用者数はFRBの政策の「重要指標」。予想を超えるデータは利下げペースを変える可能性がある。
3. FRB関係者の発言：彼らが圧力に耐えるか、それとも「ハト派」に転じるかを注視。
4. 市場のセンチメント：CME金利先物の利下げ確率、ドル指数、金や暗号通貨のテクニカルシグナルに注意し、戦略を適宜調整。

四、運用のアドバイス

1. 短期：利下げ期待を狙った軽めのポジションを取る。ただし、損切りラインを設定し、素早く売買を行い、高値追いを避ける。
2. 中期：段階的にポジションを構築。BTCやETHなどの主要通貨に注目し、調整局面で追加買いを検討。無理にフルポジションを持たない。
3. リスク管理：現在の波動増大を踏まえ、ポジションは3-5割に抑える。資金は極端な相場に備えて確保し、規制動向やマクロ経済ニュースにも注意を払う。