ビットコインの投げ売りシグナルが強まる：重要なサポートレベルの崩壊

ビットコインの最近の重要なサポートゾーン突破は、市場の降伏への明確な転換を示しています。日足チャートで84,000ドルのサポートラインを下回った後、次に79,541ドルの重要な障壁も突破し、主要なテクニカル防衛線の決定的な崩壊を示しました。このサポート喪失の連鎖は、単なる価格の弱さ以上のものを反映しています。それは、リテールや短期参加者の降伏が支配的な力となる、市場の根本的な体制変化を意味しています。

サポート崩壊が短期保有者の強制的な降伏を引き起こす

サポートレベルの次々の崩壊は、特定のグループからの激しい売り圧力を生み出しています。それは短期保有者（STH）です。これらの投資家は、通常より高い平均取得価格でポジションを持ち始めており、ビットコインの価格下落に伴い損失が拡大しています。長期の信者はボラティリティを吸収できる一方、STH参加者は不利な価格での退出を余儀なくされ、損失を確定させ、新たな供給を現物市場に注入しています。

この降伏のメカニズムは容赦なく進行します。以前は買い需要によって価格下落を緩和していた現物市場は、今や強制売却の洪水に圧倒されています。一方、2023年後半から続く弱気の先物市場も下落圧力をかけ続けています。現物とデリバティブの両面からのこの二重攻撃は、テクニカルな反発の余地をほとんど残さず、恐怖が合理的な判断を凌駕する降伏フェーズの典型的な状況を作り出しています。

オンチェーンデータが市場全体の降伏圧力を裏付ける

市場の降伏の物語は、オンチェーン指標を見れば明らかです。STH-SOPR（使われた出力の利益比率）は、短期投資家が損失を確定していることを明確に示しており、これは降伏市場の典型的な兆候です。同時に、ビットコインの取引所保有量は急増しており、これはBTCが安全な個人ウォレットから取引所へ移動していることを示しています。これは売り手が退出準備または実行段階にあることを強く示唆しています。

UTXOの年齢バンド指標も、さまざまな投資家層が感じている痛みを浮き彫りにしています。平均取得コストを追跡することで、どの価格帯が最も圧力を引き起こしているかを示し、複数の投資家グループが同時に痛みの閾値を超えていることを明らかにしています。MVRV（市場価値対実現価値比率）は大きく縮小しており、市場全体の未実現利益が消失しつつあることを示しています。これにより、参加者は損失を受け入れるか、より低い価格でダブルダウンする必要に迫られています。

降伏と市場回復の循環的性質

市場の降伏は永続的な状態ではなく、ビットコインのより広範な市場サイクルの中で必要な浄化フェーズです。損失が積み重なるとともに強制売却が加速し、降伏の速度は最終的に売り圧力を枯渇させます。このフェーズで起こる心理的・根本的なバランス調整には時間を要しますが、最終的には次のサイクルの土台を築きます。

降伏の役割を理解することは、現在の価格動向を理解する上で重要です。67,150ドルで0.97%下落したビットコインは、活発な降伏環境の特徴を示しています。このフェーズは参加者にとって痛みを伴いますが、サイクルの始まりや終わりを意味するものではなく、むしろ蓄積された悲観が次の回復局面へと変わる重要な転換点です。