流動性収縮の下での暗号市場のストレステスト

2022年以来最大規模の資産流出は、ある意味で流動性のストレステストとなっている。暗号市場の核心的な推進力は常に流動性である。世界的なリスク資産の圧力、金利環境の引き締まり、またはドルの強さが進むと、高いボラティリティを持つ資産は通常最初に影響を受ける。大規模な流出は、投資家がリスクエクスポージャーを再評価していることを意味する。特にETFや機関投資商品が普及した後、資金の流れのペースはこれまで以上に速くなり、ボラティリティを拡大させている。しかし、流出は価値の消失を意味しない。市場はしばしば三つの段階を経る：第一段階は積極的なポジション縮小；第二段階は感情の拡散；第三段階は価格がバランス点を見つけること。オンチェーンの長期保有者が著しく動揺していない場合、流出が取引型資金に集中しているなら、それは短期的なリスク回避であり、長期的なトレンドの逆転ではない。投資家は「構造的撤退」と「戦術的調整」を区別する必要がある。歴史的に、流動性の引き締まり段階は確かに評価を抑制するが、限界改善が見られると、資金はしばしば迅速に流入し始める。流出規模が大きいほど、将来的な資金の流入余地も大きくなる。重要な問題は：今回のストレステストはどれくらい続くのか？#2022以来最大加密资产流出