暗号市場での100日間の赤字。

わずか100日で、暗号市場は$730 十億ドル以上の価値を消し去った。私たちが目の当たりにしているのは、前例のない短期的な資本流出であり、暗号経済の縮小を深めている。

$730 十億ドルは、潮の流れがどれほど迅速に変わったかを驚くべき反映だ。この「100日間」の期間は、実質的に2025年後半の記録的な楽観主義から、2026年の「ベアレッグ」への市場の移行を捉えている。

なぜこの縮小がこれほど「前例のない」ものと感じられるのか、その理由を詳しく見てみよう。

$730B 消失の構造
$730 十億ドルが一つの出来事のように聞こえるが、実際にはマクロ経済と技術的な失敗の「完璧な嵐」の結果だ。

「ダボス」の二日酔い：資本流出の多くはダボスサミットの高揚後に始まった。強気の政治的レトリックにもかかわらず、市場は現実を突きつけられた。米ドル指数(DXY)が97.5を超えたことで、リスク資産から流動性が吸い取られた。

機関投資家のリスク軽減：初めて、機関投資家の採用の「両刃の剣」が見えてきた。小売の「HODLers」と異なり、機関は厳格なリスク管理ルールに従っている。今月初めにビットコインが365日移動平均を割ったことで、ヘッジファンドや企業の財務部門による体系的な売却プログラムが引き金となった。

レバレッジ縮小サイクル：2月初旬だけで、25億ドル以上の清算が行われた。

なぜこれが「異なる」と感じられるのか。

私は「前例のない短期資本流出」について言及した。通常、暗号の暴落は孤立したものだが、今回は金と銀も大きく下落し、暗号とともに崩壊している。これは、単なる「暗号の暴落」ではなく、地政学的緊張(グリーンランド外交危機)やタカ派の連邦準備制度理事会による世界的な現金への流出を引き起こすグローバルな資金逃避を示唆している。