今日のテック市場には、まったく異なる2つの現実があります：半導体の世界とソフトウェアの世界です。数字は嘘をつきません。半導体企業の89％が200日移動平均線を上回って取引されている一方で、0％、そう、ゼロのソフトウェア企業だけが同じことを達成しています。この乖離は、セクターの歴史上最大のものです。なぜこれが起きているのでしょうか？インフラが最優先：世界はAIデータセンターの構築に向けて競争しており、そのため支出はソフトウェア層の前に半導体に直接流れています。ソフトウェアの価格再評価：投資家は、生成AIが従来のソフトウェアの価値を下げたり、置き換えを容易にしたりする可能性をますます懸念しています。これがセクターに大きな圧力をかけています。ポジションの回転：流動性は、将来の約束を売るのではなく、現在のAIブームから具体的な利益を生み出している企業に積極的に向かっています。結論私たちは、「工場を建てる」段階にあり、「製品を販売する」段階の前です。歴史的に見て、半導体は永遠に単独で優位を保つことはできません。ソフトウェアが追いつき、AI時代におけるその重要性を証明するか、または調整が起きてテックの景観が再バランスされる必要があります。賢い投資家はこのギャップを注意深く見ています。歴史的な乖離は、遅れをとる側の台頭か、リーダーの崩壊のいずれかを通じて最終的に埋まります。