ユービーアイソフトがアサシン クリード シャドウズと提携：3億500万ユーロが11月の予測を上回る

ユービーアイソフトは、特に新たに発売されたSwitch 2プラットフォーム向けのアサシン・クリード シャドウズの事前予約の勢いに後押しされ、予想を上回る第3四半期の業績を達成しました。同社は純予約額として3億3800万ユーロを報告し、前年同期比12％増となり、11月の見通しである3億500万ユーロを大きく上回りました。この結果は、パブリッシャーの継続的な変革努力の中で投資家の信頼を再び高めるものとなりましたが、依然として課題は大きいままです。

3億500万ユーロの基準を超える：第3四半期の内訳

11月に設定された3億500万ユーロのガイダンスは、市場のセンチメントにとって重要な閾値となっていました。実際の予約額が3億3800万ユーロでこれを超えたことで、ユービーアイソフトは、主要フランチャイズが実行上の課題にもかかわらず商業的な力を保持していることを示しました。同社は通年の予約目標を約15億ユーロと維持していますが、2025年の営業損失は約10億ユーロになると見込んでいます。これらの数字は、新規タイトルの積極的な投入と継続的なコスト管理のバランスを取るパブリッシャーの戦略を反映しています。

株式市場は、ユービーアイソフトの最近の苦難に対して容赦なく、2018年のピークから株価は80％以上下落しています。これは、開発遅延や制作ミス、収益性への不確実性に対する懸念の蓄積を示しています。しかし、第3四半期の収益上振れは、市場の基本的なダイナミクスがパブリッシャーに有利に変わりつつある可能性を示唆しています。

クリエイティブハウス：戦略的ピボットとしての再編

2026年1月、ユービーアイソフトは事業の安定化を目的とした大規模な再編計画を発表しました。この計画には、6つのゲームの開発中止と、カナダのハリファックスおよびスウェーデンのストックホルムにあるスタジオの閉鎖が含まれています。再編前の通年予約額は19億ユーロと見込まれていましたが、その後、再編後の見直しにより15億ユーロに下方修正されました。

この再編は、「クリエイティブハウス」と呼ばれる新たな組織モデルに基づいています。従来の部門ごとの縦割りを廃止し、2026年3月から始まる5つのジャンル別クリエイティブハウスを中心に運営を行います。これらのハウスには、外部から採用された業界のベテランがリーダーとして配置され、創造的な意思決定に新たな視点をもたらします。

製品パイプラインとユーザーエンゲージメント戦略

アサシン・クリード シャドウズ以外にも、ユービーアイソフトはファークライシリーズやその他多くのIP資産を保有しています。同社は、2025年までにコンソールとPCプラットフォームを通じて約1億3000万人のユニークアクティブユーザーを獲得することを目標としています。この指標は、ユービーアイソフトのリーチの広さと、クロスフランチャイズのシナジーやプラットフォーム拡大によるレバレッジの可能性を示しています。

2025年12月にSwitch 2向けにアサシン・クリード シャドウズを発売したことは、四半期の好調にとって重要な要素となりました。これは、プレミアムなゲーム体験が新しいハードウェアエコシステムに成功裏に移行できることを示しています。

債務とキャッシュの運用

2025年9月時点で、ユービーアイソフトの総負債は11.5億ユーロに上ります。この負債の管理は慎重に行う必要があります。同社は、2026年3月末のキャッシュ残高が12.5億から13.5億ユーロの範囲になると見込んでおり、2027年11月に満期を迎える約5億ユーロの債券の返済に十分な流動性を確保しています。

最高財務責任者のフレデリック・デュゲは、収益発表時のコメントで、「さまざまな選択肢を模索している」と述べ、2027年の期限を超える債務のリファイナンスと平均満期の延長を検討していることを示しました。この積極的なアプローチは、同社が短期的に事業を安定させ、債務返済を継続できると自信を持っていることを示しています。

ユービーアイソフトの第3四半期の結果は、潜在的な転換点を示しています。3億500万ユーロのガイダンスをほぼ11％上回ったことは、コアとなるゲームフランチャイズの持続的な魅力を裏付けるものであり、クリエイティブハウスの再編は、より効率的で機動性の高い開発サイクルに向けた準備を整えています。