Nvidiaの好調な収益が「AIゴーストトレード」を終わらせる可能性。今、NVDA株に賭けるべきか？

アディティア・ラグナス

2026年2月24日（火）午前3:42（日本時間） 4分で読む

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AI（人工知能）トレードは停滞しています。AIスタートアップが既存の大手テック企業を破壊するのではなく、利益をもたらすと考えられていたのに対し、懸念が広がっています。投資家は動揺しています。そして、「AIゴーストトレード」がセクター全体に重くのしかかっています。

しかし、一つの出来事がすべてを変える可能性があります。Nvidia（NVDA）は2月25日に第4四半期の決算を発表予定です。Wedbush Securitiesのアナリスト、ダン・アイヴズは、NvidiaとそのCEOジェンセン・黄の強い業績が、市場の流れを変えるきっかけになるかもしれないと述べています。

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AIトレードが停滞している理由

なぜ今、Nvidiaの決算がこれほど重要なのか理解するには、何が間違っていたのかを知る必要があります。

アイヴズと彼のチームは、AI技術の再始動のためのトップ10のきっかけを最近まとめました。そのトップに挙げられたのは？Nvidiaはウォール街の「ウィスパー・ナンバー」（非公式でしばしば高めに設定される予想値）を上回るべきだということです。

「AIトレードは、テクノロジーとソフトウェアセクターにとって『未知の恐怖』だった」とアイヴズは書いています。現在のセンチメントは「幽霊と戦っているようだ」と感じられますが、今年だけで約7000億ドルの資本支出が見込まれています。

懸念は現実的です。投資家は、AIスタートアップがアイヴズが色鮮やかに表現した「エルム街の悪夢ホラーショー」のようになり、大手ソフトウェア企業が自社のAI投資を十分に収益化する前に価格競争に巻き込まれるのではないかと心配しています。

要するに、お金は流入していますが、リターンはまだ十分に見えていません。その不確実性が売りを促しています。

NvidiaのAIの勢い

アナリストたちは、Nvidiaの今後の決算に大きな期待を寄せており、その理由も明白です。

43人のアナリストのコンセンサス予測によると、Nvidiaの2024年1月に終わる第4四半期の売上高は656億ドルと予想されています。これは、前年同期の393億ドルと比べて約67％の成長です。

さらに長期的に見ると、2026年度の売上高は2135億ドル、2027年度には3273億ドルに達すると予測されており、53％の増加となります。

収益面では、2027年度の1株当たり利益（EPS）の平均予想は7.76ドルで、2026年度の4.69ドルのほぼ倍です。これらの予測は、AIインフラ投資の加速に伴い、Nvidiaが継続的に収益を生み出し続けると自信を持っていることを示しています。

ストーリー続く  

NvidiaのCES 2026基調講演で、黄氏はNvidiaの将来性を明確に示しました。彼は、モデルの複雑さの急増、推論需要の高まり、そして物理的AI、ロボット、自動運転車、AI搭載工場の波について言及しました。これらのトレンドはすべて、より多くのチップを必要とします。具体的には、Nvidiaのチップが必要です。

「ギガワットのデータセンターは500億ドルです」と黄氏は1月のCESで語り、スループットの向上が顧客のデータセンター収益に直結すると指摘しました。メッセージは明確です — 需要は減速していません。

NvidiaはあらゆるAI投資の中心に

今、Nvidiaの決算が重要なのは、同社がAIエコシステムのほぼすべての部分に関わっているからです。

1月のJ.P.モルガン・ヘルスケア会議で、Nvidiaの副社長キンバリー・パウエルは、AI推論のコストが過去4年で100倍以上下がったと述べました。ホッパーからブラックウェル、そして今後のルービンアーキテクチャへと進化しています。コスト削減は採用の加速を意味し、より多くの顧客とチップ需要を生み出しています。

Nvidiaはまた、医療、ロボティクス、医薬品発見、主権AIインフラなどの分野にも進出しています。これらの市場は、それぞれ数十億ドルの新たな収益源となる可能性があります。

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NVDAをカバーする50人のアナリストのうち44人が「強気買い」評価を付けており、3人は「中立買い」、2人は「保留」、1人は「強気売り」を推奨しています。平均株価目標は256ドルで、現在の190ドルを上回っています。

一方、アイヴズのAIトレード再始動のための10のきっかけリストには、Oracle（ORCL）やSalesforce（CRM）、Microsoft（MSFT）など、Nvidiaのハードウェアに依存して自社のAIを実現しようとする複数の企業も含まれています。

黄氏が2月25日に結果を出せば、それは単なるNVDA株主の勝利だけでなく、セクター全体の信頼回復につながる可能性があります。傍観者の投資家にとっては、見逃せない瞬間です。

_ 公開時点で、アディティア・ラグナスは本記事に記載されたいずれの証券にも直接または間接的にポジションを持っていません。本記事の情報とデータは、あくまで情報提供を目的としています。本記事は元々Barchart.comにて公開されました。 _