スタンダードチャータードはビットコインのポジショニングを評価し、市場が複数の圧力に直面する中

スタンダードチャータードの分析によると、暗号通貨市場は重要な局面にあり、ビットコインは短期的に増大する圧力にさらされています。スタンダードチャータードのデジタル資産リサーチ責任者、ジェフ・ケンドリックは、投資家のセンチメントの悪化とマクロ経済状況の悪化が市場のダイナミクスを再定義し、ビットコインにさらなる調整リスクをもたらしていると指摘しています。

マクロ経済の不確実性と予測の見直し

マクロ経済の状況は、連邦準備制度の利下げ期待の失望により大きく逆転しました。この見通しの変化は、世界の金融市場の不確実性を高め、デジタル資産に対する圧力を強めています。この状況により、スタンダードチャータードは予測を再調整せざるを得なくなり、2026年末のビットコイン価格目標を15万ドルから10万ドルに引き下げました。また、2025年末までに10万ドルに到達するとの期待も実現しませんでした。

同銀行の分析は、マクロ経済環境の変化が期待値の調整を引き起こし、市場参加者の間により慎重な姿勢を生み出していることを示しています。

ETFと機関投資家の需要低迷

最近の市場動向を示す重要な要素は、ビットコインのスポットファンドからの資金流出です。2025年10月のピーク以降、ETFの保有量は約10万ビットコイン減少しています。平均取得価格がおよそ9万ドルの投資家は、未実現損を抱えており、センチメントの悪化によりさらなる売却圧力がかかるリスクがあります。

ETFの資金流出に並行して、機関投資家の買いも鈍化しています。企業ファンドの配分縮小により、大規模なデジタル資産の需要は大きく減速しています。スタンダードチャータードは、機関投資家の資金流入が以前ほどの勢いを保っておらず、ETFを通じた資金流が市場の買いのダイナミクスを示す主要な指標となっていると観察しています。

同銀行の定量分析によると、現在流通しているビットコインの約50％が利益を出している状態であり、この割合は過去の弱気サイクルほど深刻ではないものの、市場に対する圧力を示し、トレーダーや機関投資家の間で慎重なセンチメントを助長しています。

最近のボラティリティとイーサリアムへの圧力

ビットコインの最近の動きには、ボラティリティが伴いました。ビットコインは16ヶ月ぶりの最低水準の60,008ドルまで下落した後、現在は69,260ドル付近で安定しています（2026年3月時点のデータ）。イーサリアムも同様の乱高下を経験し、アナリストは圧力が続く場合、1,400ドル付近へのさらなる調整シナリオを示唆しています。

スタンダードチャータードの長期展望

現状の課題にもかかわらず、スタンダードチャータードはビットコインの長期的な展望に対して楽観的な立場を維持しています。過去のサイクルと異なる点は、取引所のシステム的危機が発生していないことであり、これは市場構造の改善を示す兆候です。オンチェーン分析は、エコシステム内に潜む回復力を示唆しており、最近のボラティリティにもかかわらず、慎重ながらも楽観的な見方を支持しています。

同銀行は、2030年の価格目標を50万ドルに据えたまま、長期的な見通しに対する信頼を再確認しています。短期的な下落予測と長期的な上昇期待の対比は、スタンダードチャータードが考える市場の変遷を反映しており、一時的な調整は暗号通貨エコシステムの基本的な価値を損なわないとの見解を示しています。